Podrobnejši pogled na sistem ADL BIT Crypto Exchange

Kripto borza BIT je pred kratkim uvedla lasten ADL, da bi obogatila svoj sistem za obvladovanje tveganja na računu.

Medtem ko so trgovci zaskrbljeni zaradi prisilne likvidacije, ki jo prinaša ta mehanizem ADL, BIT trdi, da je to za boljše obvladovanje tveganja in zagotavljanje pravičnosti trgovanja. Poglobimo se.

Kaj je ADL?

ADL je kratica za Auto-Deleveraging ali Automatic Deleveraging in je mehanizem, ki ga uporabljajo nekatere borze kriptovalut za obvladovanje svoje izpostavljenosti tveganju in zagotavljanje stabilnosti svoje platforme za trgovanje.

On kripto borza BIT, če se trg premakne proti položaju finančnega vzvoda in stopnja vzdrževalne marže uporabniškega računa preseže 100 %, se sproži mehanizem prisilne likvidacije.

Sistem bo najprej poskušal likvidirati račun z ujemanjem naročil na trgu knjige naročil. Če čakajoče naročilo najde ujemanje na trgu knjige naročil in je v celoti izvršeno, se prisilna likvidacija zaključi po pričakovanjih.

Če pa čakajočega naročila ni mogoče izvršiti zaradi pomanjkanja likvidnosti in stopnja vzdrževalne marže računa še naprej narašča nad 200 % zaradi enostranskih tržnih nihanj, se bo sprožil mehanizem za samodejno razdolževanje, da se zagotovi uspešen zaključek prisilne likvidacije.

Po sprožitvi samodejnega razdolževanja bo prisilna likvidacija z usklajevanjem naročil opuščena, namesto tega bo sistem neposredno našel nasprotno stranko, določeno z algoritmom za račun, ki se likvidira, in trgoval neposredno po označeni ceni. Na ta način se lahko prisilna likvidacija uspešno zaključi in zmanjša tveganje stečaja. Hkrati se nasprotna stranka na likvidiranem računu izvrši s samodejnim razdolževanjem z zagotavljanjem likvidnosti.

Mehanizem samodejnega razdolževanja je zasnovan tako, da učinkovito prepreči, da bi lastniški kapital borze postal vir dobička za uporabnike pri trgovanju z izvedenimi finančnimi instrumenti med dogodkom črnega laboda, ter dodatno zagotavlja plačilno sposobnost BIT in varnost vseh uporabnikovih sredstev.

Zato se morajo trgovci zavedati možnih tveganj, povezanih s trgovanjem s finančnim vzvodom, in razumeti posebne politike ADL borz, ki jih uporabljajo.

Funkcije, povezane z aplikacijo ADL

Glavna prednost uporabe ADL (Auto-Deleveraging) za menjavo kriptovalut je obvladovanje tveganja. Z uvedbo ADL lahko borza omeji svojo izpostavljenost izgubam zaradi trgovanja s finančnim vzvodom, kar je lahko še posebej pomembno na nestanovitnih trgih, kjer lahko nenadna gibanja cen povzročijo znatne izgube.

Tukaj je nekaj možnih prednosti uporabe ADL:

• Upravljanje tveganja: ADL pomaga borzam obvladovati tveganje s samodejnim zapiranjem pozicij, ko dosežejo določeno stopnjo likvidacije, kar zmanjša tveganje velikih izgub za borzo.
• Stabilnost platforme: Z zmanjšanjem tveganja velikih izgub lahko ADL pomaga vzdrževati stabilnost trgovalne platforme in prepreči morebitne okvare sistema, ki bi lahko bile posledica nenadnih izgub.
• Nižji prispevki v zavarovalni sklad: Z omejevanjem izpostavljenosti tveganju borze lahko ADL zmanjša potrebo po prispevkih v zavarovalni sklad, kar lahko povzroči nižje provizije za trgovanje za uporabnike.
• Izboljšana likvidnost: ADL lahko pomaga trgovcem zagotoviti dostop do likvidnih trgov, tudi v obdobjih velike nestanovitnosti, tako da zmanjša tveganje velikih izgub, ki bi lahko povzročile motnje na trgu.
• Poštenost: ADL pomaga zagotoviti, da so trgovci, ki prevzamejo visok finančni vzvod in tveganje, odgovorni za svoje izgube, namesto da bi bili borza in njeni drugi uporabniki prisiljeni nositi stroške.

Vendar je treba omeniti, da ima ADL lahko tudi nekaj pomanjkljivosti, kot so nepričakovane izgube za trgovce, ki niso nameravali prevzeti tako visokega finančnega vzvoda ali izpostavljenosti tveganju. Zato se morajo trgovci zavedati možnih tveganj, povezanih s trgovanjem s finančnim vzvodom, in razumeti posebne politike ADL borz, ki jih uporabljajo.

Kaj lahko storijo trgovci, da se izognejo sprožitvi ADL?

Da bi preprečili sprožitev ADL (Auto-Deleveraging) na borzi kriptovalut, morajo trgovci skrbno upravljati svojo izpostavljenost tveganju in odgovorno uporabljati finančni vzvod. Na splošno bi morali trgovci uporabljati ustrezen finančni vzvod, pozorno spremljati svoje stopnje marže in vzdrževati zadostno maržo, da se izognejo likvidaciji. Pomagala bosta tudi nastavitev naročil za zaustavitev izgube in diverzifikacija njihovega portfelja. Prav tako je pomembno, da jasno razumete pravila ADL borze.

Na BIT bodo računi s samodejnim razdolževanjem razvrščeni glede na njihovo maržo in dobiček. Višja kot sta marža in dobiček, višja je uvrstitev v zaporedju samodejnega razdolževanja. Rezultat marže in dobička se izračuna na naslednji način:

Rezultat marže in dobička = stopnja marže računa * stopnja donosa pozicije

Tveganje vašega računa zaradi samodejnega zmanjšanja zadolženosti je jasno prikazano na vaši strani s pozicijami. Lučka na desni strani izdelka označuje razvrstitev položaja uporabnika v zaporedju samodejnega razdolževanja. Več lučk kot je prižganih, večja je možnost razdolževanja.

Uporabniki bodo prejeli SMS ali e-poštno obvestilo s podrobnostmi, ko bo njihova pozicija samodejno razbremenjena. Uporabniki si te podatke lahko ogledajo tudi v zgodovini naročil. Če je bila pozicija računa samodejno zmanjšana, jo je mogoče kadar koli znova odpreti na trgu.

Večina računov, ki so bili prisiljeni likvidirati, je posledica lastnega visokega finančnega vzvoda in velike nestanovitnosti trga. Pravzaprav računi, ki so visoko uvrščeni v vrstnem redu samodejnega razdolževanja, niso izvzeti iz te usode. Edina razlika je v tem, da trenutna volatilnost trga daje prednost strani, ki je samodejno razdolžena, in ne strani, ki je prisiljena likvidirati.

Toda kdo lahko zagotovi, da velika nestanovitnost trga ne bo samodejno razdolženega računa spremenila v računa, ki bo prisiljen likvidirati? Zato mehanizem samodejnega razdolževanja ne zagotavlja le likvidnostne zaščite za račune, ki so prisiljeni v likvidacijo, ampak tudi učinkovito ščiti račune, ki so predmet samodejnega razdolževanja. Navsezadnje je pravočasno zaklepanje dobička modra poteza.