Ti štirje dejavniki so povzročili 88 % variance v ceni BTC v zadnjih štirih letih

Aaron Brown, vodja raziskave finančnega trga pri AQR Capital Management, ocene da je trenutna cena Bitcoina približno 20 % nižja od njegove zgodovinske cene v primerjavi z drugimi tržnimi cenami. Bitcoin je 18,603. junija padel na najnižje vrednosti 30 $, nato pa se je v času tiska delno okreval in trgoval pri 19,399 $.

Štirje dejavniki – cene zlata, nestanovitnost delniškega trga, nestanovitnost bitcoina in splošna nestanovitnost trga – so v zadnjih štirih letih povzročili 88 % nihanja cen bitcoina.

Cena zlata

Bitcoin je povezana s ceno zlata. Ker se tako zlato kot bitcoin lahko uporabljata za shranjevanje vrednosti, ki ju inflacija ne dotakne, se včasih domneva, da mora biti ta korelacija pozitivna. Če pa upoštevamo še druge dejavnike, obstaja velika negativna korelacija. Zlato in Bitcoin sta nasprotni rešitvi pomanjkanja zaupanja v valuto.

Volatilnost tehnoloških delnic in Bitcoinov

Bitcoin je imel v preteklosti tudi koristi od nestanovitnosti delnic tehnološke industrije in samega Bitcoina. Trenutno skoraj 82,000 $ tehnološkega indeksa Nasdaq 100, 21,000 $ izposojenega denarja in 50,000 $ izposojenega zlata sestavljajo proxy portfelj, ki ustreza enemu bitcoinu. Nadomestna cena portfelja, če je ocenjena na podlagi tega, znaša 25,000 $ v primerjavi s trenutno tržno ceno Bitcoina, ki znaša približno 20,000 $.

V tem smislu se zdi, da je Bitcoin »cenejši«. Z izjemo skoka marca 2021 je portfelj proxy od leta 2018 opravil spoštljivo delo pri spremljanju cen bitcoinov.

Splošna volatilnost trga

Bitcoin ima nekatere lastnosti, podobne opcijam, zato njegova cena raste, ko je trg nestanoviten. Dodatek za nestanovitnost indeksa Nasdaq je trenutno vreden 8,000 USD. Cene bitcoinov se lahko dvignejo za približno 4,000 $, če se nestanovitnost indeksa poveča za 50 %, in padejo za 4,000 $, če se nestanovitnost zmanjša za 50 %. Če se nestanovitnost Bitcoina poveča ali zmanjša za 50 %, lahko pride do dobička ali izgube v višini 3,000 $ v ceni enega Bitcoina, če obstaja dodatek za nestanovitnost Bitcoina v višini 6,000 $.