Kdo bo zmagal v "vojni LSD"?

Mnogi kripto navdušenci so trenutno na potovanju z LSD. Ne droge, temveč tekoče derivate stakinga, ki so postali »vroč trend« v kriptovaluti. Vendar pa bo prihajajoča nadgradnja Ethereum Shanghai verjetno motila likvidnost teh sredstev in obseg trgovanja na vseh borzah, na bolje ali slabše.

LSD potovanje je v polnem veljavi

Trgovanje s kriptovalutami in raziskovanje številnih priložnosti lahko poskrbita za hud adrenalin. Vendar gredo nekateri uporabniki še korak dlje z raziskovanjem možnosti LSD. Natančneje, uporabljajo tekoče izvedene instrumente za vlaganje, žetone, vezane na priljubljeni ponudniki tekočih vložkov kot so Lido, Rocket Pool, Marinade, Frax in Ankr. Zagon tekočega stakinga izhaja iz tega, da uporabniki lahko stavijo poljubno količino Ethereuma/Solane/drugih sredstev, da si prislužijo nagrade, namesto »zahtevanega zneska«. 

Poleg tega lahko uporabniki na potovanju LSD uporabljajo svoje izvedene žetone kot likvidnost na borzah in decentraliziranih financah. Likvidnost DEX lahko na primer zagotovite kot LP s sredstvi LSD. To je odličen način, da izkoristite drug tok prihodkov in hkrati zaslužite nagrade za vložke. Čeprav igralci Ethereuma še ne morejo zaslužiti nagrad – to bo zahtevalo nadgradnjo omrežja – je postal vidna možnost za tiste, ki želijo zaslužiti.

Na žalost za mnoge uporabnike potovanje z LSD morda ne bo trajalo tako dolgo, kot bi si želeli. Čeprav industrija trenutno predstavlja 8.3 milijarde dolarjev sredstev, bo nadgradnja omrežja Ethereum Shanghai dosegla omrežje v nekaj mesecih. Ko se to zgodi, ni takojšnje potrebe po vlaganju prek ponudnika likvidnih vložkov, razen če lahko zagotovi veliko višje nagrade in spodbude. Namesto tega lahko uporabniki stavijo ETH neposredno, ne da bi potrebovali 32 ETH, da postanejo validator. To bo verjetno povzročilo, da bodo uporabniki odstranili likvidnost iz Lida, Rocket Poola in konsortov. 

Kot bi pričakovali, bo grozeči upad priljubljenosti teh sredstev vplival na splošno likvidnost in obseg. Ko bo povpraševanje po stETH in rETH usahnilo, bodo uporabniki težje trgovali s temi žetoni za nakup ali prodajo. Poleg tega se lahko »privlačnost« uporabe teh sredstev LSD v DeFi zmanjša, saj lahko enostransko vlaganje ETH zagotovi privlačnejše nagrade0. Če ponudniki likvidnih vložkov ne najdejo načinov za odklepanje novih nagrad, se bo dejavnost na podlagi menjave za ta sredstva hitro zmanjšala. 

Večje spodbude za LP za preprečitev prevlade CEX

Prav tako je treba omeniti, da centralizirane borze danes zagotavljajo Ethereum staking funkcionalnost. Platforme, kot so Coinbase, Kraken in Binance, držijo izjemno likvidnost. Ko uporabniki ne potrebujejo več likvidnih ponudnikov stakinga, je večja verjetnost, da bodo položili svoj ETH na borzah za staking in trgovanje prek enega vmesnika. To bo posledično dodatno zmanjšalo povpraševanje in likvidnost po LSD. Poleg tega bo povečala likvidnost CEX za staking, kar tudi ni nujno idealen rezultat.

Če LSD postane nelikviden, nastopi problem. Eden od načinov, kako se izogniti večji prevladi centraliziranih borz, je "omrežni učinek" za LSD. Sredstva, kot so stETH, cbETH in wstETH, so združljiva z Balancerjem. Posledično so združljivi z Aura Finance in lahko uporabnikom zagotovijo boljše nagrade in spodbude. Prek Aura Finance lahko ponudnik likvidnosti LSD – s sredstvom, združljivim z Balancerjem – poveča provizije za trgovanje iz sklada in pridobi izpostavljenost nagradam žetonov AURA. 

Ti uporabniki bi zaslužili več nagrad, ne da bi mignili s prstom. Protokol že podpira LSD z nagradami v razponu od 7.11 % do 22.19 %, odvisno od sredstva in seznanjene valute. En bazen podpira wstETH, sfrxETH in rETH pri APY 8.32 %. 

Je izvedljiva alternativa izplačilu izvedenih finančnih instrumentov za vlaganje likvidnosti v korist polaganja sredstev prek centralizirane borze. Še pomembneje, zagotovilo bi, da LSD-ji ostanejo "likvidni", medtem ko bi ponudnikom likvidnosti zagotovili višje donose. 

Izjava o omejitvi odgovornosti: Ta članek je na voljo samo v informativne namene. Ni ponujen ali namenjen uporabi kot pravni, davčni, naložbeni, finančni ali drug nasvet.