Kaj so trajne terminske pogodbe v kriptovaluti?

Leta 1992 je ekonomist Robert Shiller predlagal terminski trg s poravnavo v gotovini, imenovan trajne terminske pogodbe, ki ne potečejo in ne zagotavljajo dostave ali kritja sredstva, s katerim se trguje, da bi znižali stroške prenosa ali neposrednega držanja pogodb o kriptovalutah. Vendar so takšne pogodbe aktivne samo na trgih kriptovalut.

Da bi bil trgovec izpostavljen osnovnemu sredstvu ali indeksu, je lahko lastnik trajne terminske pogodbe za nedoločen čas. Ker pogodbe ne bi imele vnaprej določenega datuma zapadlosti, ta strategija omogoča ustvarjanje terminskih trgov za nelikvidna sredstva. Poleg tega se za razliko od delniških terminskih pogodb, ki se poravnajo z izročitvijo sredstva ob zapadlosti pogodbe, trajne terminske pogodbe vedno poravnajo v denarju – tj. s fizično dostavo.

Poleg tega, ker ni dobave sredstev, trajne terminske pogodbe olajšajo trgovanje z visokimi stopnjami finančnega vzvoda. Finančni vzvod je trgovalni instrument ki jih lahko vlagatelji uporabijo za povečanje svoje izpostavljenosti trgu, tako da jim omogočijo uporabo izposojenih sredstev, ki jih zagotovi posrednik, za trgovanje ali naložbo.

Vlagatelji se lahko varujejo (zmanjšajo tveganje) in špekulirajo (povečajo izpostavljenost gibanju cen). cryptocurrencies z visokim finančnim vzvodom z uporabo trajnikov, ki ne zahtevajo prevzema kakršnega koli kripto sredstva in ne zahtevajo njihovega obnavljanja.

V bistvu so trajne terminske pogodbe pogodba med nasprotnimi strankami z dolgo in kratko stranjo, pri čemer mora dolga stran plačati kratki strani vmesni denarni tok, znan kot obrestna mera financiranja, kratka stran pa mora dati dolgi strani nekaj nagrade glede na vstopno ceno terminske pogodbe. in izstopni časi.

Cene trajnih terminskih pogodb so skladne s tržnimi vrednostmi osnovnih sredstev, ki jim sledijo, zahvaljujoč mehanizmu stopnje financiranja. Financiranje poteka vsakih osem ur, tj. ob 04:00 UTC, 12:00 UTC in 20:00 UTC. Trgovci lahko plačajo ali dobijo sredstva samo, če imajo v enem od teh časov položaj. Premija in obrestna mera sestavljata stopnjo financiranja, ki se določi na podlagi tržne uspešnosti vsakega instrumenta.

Razen pri pogodbah, kot sta BNBUSDT in BNBBUSD, katerih obrestne mere so 0 %, je obrestna mera Binance Futures nastavljena na 0.01 % na interval financiranja (0.03 % na dan). Premija pa niha glede na cenovno razliko med trajno pogodbo in ceno marke, ki predstavlja pošteno vrednost trajne terminske pogodbe in je ocena resnične vrednosti pogodbe v primerjavi z njeno dejansko ceno trgovanja.

Poleg tega se dobički in izgube redno vrednotijo ​​po tržnih vrednostih in pripisujejo maržnim računom obeh strani, obe strani pa lahko kadar koli prosto vstopita v dogovor. Tržno vrednotenje se nanaša na določanje cene sredstva kriptovalute ali katerega koli drugega vrednostnega papirja po prevladujočem trenutnem tržnem tečaju. Spremembe v tržni vrednosti sredstva povzročijo vsakodnevno poravnavo dobičkov in izgub trgovcev.

Poleg tega zaradi pomanjkanja razporejenega trgovanja s pogodbami z različnimi zapadlostmi na borzi in trgovanja z eno samo trajno terminsko pogodbo za vsako osnovno sredstvo ta konfiguracija poveča likvidnost pogodbe.