Sodni dokumenti, ki opisujejo insolventnost propadlega kripto hedge sklada Three Arrows Capital, znanega tudi kot 3AC, morda precenjujejo vrednost preostalih sredstev podjetja – zlasti njegovo izpostavljenost borzi kripto opcij Deribit.
V 1,100 strani dolga pisna izjava, ki jo je sestavil likvidator Russell Crumpler in vložen na sodišču Britanskih Deviških otokov, je bil 3AC opisan kot "insolventen" in ga je treba popolnoma "likvidirati", ker "njegovemu vodstvu ni mogoče zaupati, da bo obdržalo preostala sredstva v korist upnikov." Dokumenti so podrobno opisali tudi preostala sredstva 3AC, ki so vključevala delnice Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), kriptovalute Bitcoin (BTC), plaz (AVAX) in Near (NEAR), ter delnice Deribit. Likvidacijski upravitelji želijo dostop do teh sredstev, da bi olajšali zahtevke upnikov, ki so vreden najmanj 2.8 milijard dolarjev.
Skupne terjatve trenutno znašajo 2.8 milijarde dolarjev. Mnogi še niso vložili nobenih zahtevkov ali količinsko opredelili zneska svojih zahtevkov zaradi zaupnosti. Pričakujte, da se bo ta številka znatno povečala, saj se rok za vložitev zahtevka izteka do dneva pred distribucijo
— Soldman Gachs ⌐◨-◨ (@DrSoldmanGachs) Julij 19, 2022
Po zapriseženi izjavi naj bi bile delnice Deribit vredne 500 milijonov dolarjev ali polovica preostalega premoženja 3AC. Vendar pa je vir, ki je seznanjen s to zadevo, povedal Cointelegraphu, da je vrednost delnic družbe 3AC Deribit bližje 25 milijonom dolarjev in ne 500 milijonom dolarjev, kar nakazuje, da bodo upniki ostali v rokah svojih posojil propadlemu hedge skladu.
Glede na vir, ki se je odločil ostati anonimen, je razlika med obema zneskoma posledica vrste izpostavljenosti 3AC do Deribit. Trdijo, da 3AC nima neposredno lastniških deležev v Deribitu, ampak ima namesto tega v lasti delnice singapurske družbe za posebne namene (SPV), imenovane 3AC QCP Deribit SPV. Največja delničarja SPV sta 3AC in QCP Soteria Node, holding, katerega portfelj vključuje Algorand in PundiX, glede na njegovo spletno stran. Direktorji SPV so ustanovitelj QCP Soteria Node Sherwin Lee, soustanovitelj QCP Capital Darius Sit in Soustanovitelj podjetja Three Arrows Capital Su Zhu.
Povezano: Crypto Biz: Ustanoviteljev 3AC ni nikjer
Vir je nadalje pojasnil, da ima SPV v lasti več kot 23 % Deribit, zaradi česar je največji zunanji delničar. Od tega ima 3AC v lasti 16 %, zaradi česar je največji delničar v SPV.
Na žalost je naša dobra vera, da sodelujemo z likvidatorji, naletela na vabe. Upam, da so ravnali v dobri veri glede jamstev žetonov StarkWare. pic.twitter.com/CF73xI8r6n
— Zhu Su (@zhusu) Julij 12, 2022
"Delnice SPV so zaradi več materialnih obremenitev vredne bistveno manj kot delnice neposrednega deribita," je dejal vir in dodal:
»Lastnik delnic SPV ne more prodati ali prenesti osnovnih delnic Deribit brez soglasnega soglasja […] To pomeni, da bo lastnik delnic obtičal pri SPV. Te so zasidrane v ustavi SPV.«
Vir je trdil, da ima QCP Soteria Node tudi določena pogodbena pooblastila, vključno s pravico do prve zavrnitve in pravicami do označevanja, za delnice SPV družbe 3AC na podlagi pogodbenega pisma med obema stranema.
V nekaj letih je 3AC prodajal dele svojega 16-odstotnega deleža prek "zavezujočih stranskih pisem številnim strankam, ki zdaj trdijo, da imajo lastništvo nad delnicami 3AC SPV," so povedali. »Vsaj štiri znane stranke imajo ta stranska pisma in so vložile svoje zahtevke za lastništvo delnic 3AC v SPV. Nekateri med njimi so na uradnem seznamu upnikov stečajnega upravitelja.«
Povezano: Likvidatorji lahko sodno pozovejo ustanovitelje 3AC kljub 'zapletenim težavam' s kripto sredstvi
Vir je trdil, da bi bilo treba dati "pomemben popust" na vrednost njihovih delnic zaradi teh osnovnih obremenitev:
»Na vrednost delnic 3AC SPV je treba dati pomemben diskont, ker bi bil vsak kupec teh delnic predmet teh obremenitev in bi imel znatne težave pri monetizaciji delnic v prihodnosti ter bi se moral ukvarjati tudi s celotnim SPV, ki ima blizu 30 članov."
Three Arrows Capital predstavlja enega najpomembnejših padcev kriptovalute. Nekoč najbolj cenjen hedge sklad v panogi, ki je imel v upravljanju več kot 10 milijard dolarjev sredstev, 3AC je začel implodirati po propadu ekosistema Terra. Med njegovimi napačnimi koraki je bilo polaganje niza velikih usmerjenih stav na GBTC, LUNA (zdaj LUNC) in Lido's Staked ETH v času najslabšega makroekonomskega ozadja po finančni krizi leta 2008.
Cointelegraph je poskušal stopiti v stik s Three Arrows Capital glede zadeve, vendar pred objavo ni prejel odgovora.
Avtor Joseph Hall prispevala k tej zgodbi.
Vir: https://cointelegraph.com/news/source-claims-3ac-s-deribit-exposure-is-worth-much-less-than-reported