Kako je Netflix samo načrtoval svojo smrt – in okrevanje

Skrivnost učinkovitega upravljanja je v tem, da obljubljamo premalo, vendar pretiravamo.

Vodstvo pri Netflix (NFLX) je v torek prinesel odlične finančne rezultate za drugo četrtletje, glede na to, da je bila letvica postavljena tako nizko. In delnice so hitro poskočile pametno navzgor.

Delnice drugih podjetij morda ne bodo deležne enakih dobičkov v drugem četrtletju. Naj pojasnim.

Netflix je deležen veliko sovraštva. S temeljnega vidika so bile delnice vedno drage. Celo zdaj, ko ima 220 milijonov plačanih mesečnih naročnikov, direktorji pravijo, da bo podjetje leta 1 ustvarilo le približno 2023 milijardo dolarjev prostega denarnega toka. In ta metrika je bila skozi leta precej slabša.

Problem je poraba.

Dolgo preden je podjetje Los Gatos v Kaliforniji leta 2007 naredilo inovativen preskok na model pretočne distribucije, so vodstveni delavci izdatno porabili za izgradnjo infrastrukture podjetja. Prva velika poraba je bila programska oprema, natančneje algoritmi stiskanja in mehanizmi za priporočila. Potem so prišle gore porabljenega denarja za ustvarjanje knjižnice vsebin. Po mnenju a poročilo pri Hollywood Reporter, namerava Netflix samo v letu 20 porabiti 2023 milijard dolarjev za medije, s čimer bo postal daleč največji studio na svetu.

Čeprav je poraba dobro služila podjetju skozi večino njegove zgodovine, so se leta 2021 začeli pojavljati nasprotni vetrovi. Rast naročnin se je upočasnila, ko je svetovno gospodarstvo izstopilo iz zapor zaradi covida-19. Takrat se je Ted Sarandos, glavni izvršni direktor, odločil, da bo uničil prihodnja pričakovanja. To je bila priložnost, da začnemo pripovedovati novo zgodbo o podjetju.

To je bila velikanska ponastavitev.

Po rezultatih Netflixa v prvem četrtletju je Sarandos dejal, da bi lahko pretočno podjetje v drugem četrtletju izgubilo 1 milijona naročnikov. Prav tako je šokiral analitike z načrti za ponovni pregled prejšnjih odločitev, ki so kategorično izključevale oglaševanje in deljenje gesel.

Skoči naprej na torek zvečer. Ker so vlagatelji pričakovali najslabše, je Sarandos dejal, da je Netflix izgubil le 970,000 naročnikov, dobiček pa je narasel na 3.20 USD na delnico v primerjavi z napovedanimi 2.98 USD. Delnice so poskočile za 7.5 % višje v trgovanju po zaprtju trgovanja.

Pri Netflixu je marsikaj všeč. Oglaševanje bi moralo znatno povečati število naročnikov, zlasti na trgih v razvoju, kjer kupci raje gledajo reklame kot plačujejo mesečno naročnino. Zmanjšanje skupne rabe gesel bi moralo pomagati tudi pri naročninah.

Novice razpoka pred rezultati v drugem četrtletju je Netflix omejeval delitev na več latinskoameriških trgih.

Naklonjeni vlagatelji pogosto uporabljajo Netflix kot približek tehnološkemu podjetju. Gigant pretočnih medijev poroča o rezultatih blizu začetka sezone zaslužka. Je tudi velik posel z znanim imenom. Zaradi te kombinacije je mamljivo staviti, da gre tako Netflixu, kot tudi preostali tehnologiji. To je nevarno.

Vodstvo Netflixa je v zadnjem četrtletju doživelo trenutek ponastavitve. Seranos je videl veliko priložnost, da zmanjša pričakovanja, in jo je izkoristil. Delnice so strmo padle. Obstaja razlog za domnevo, da ta trenutek za ostalo tehnologijo prihaja v tem četrtletju in morda ne bo lep.

Vlagatelji bi morali biti precej previdni pri lovljenju nedavnih dobičkov. Natančneje, naveličal bi se številnih manjših podjetij, ki ponujajo programsko opremo kot storitev. Nekatere od teh delnic so za 50-70 % nižje od svojih najvišjih vrednosti. Nihče noče priznati, a šibkost tečajev delnic manjšim podjetjem otežuje zbiranje kapitala, ohranjanje zaposlenih in, kar je najpomembnejše, pridobivanje novih poslov od večjih podjetij.

Direktorji za informiranje na lestvici Fortune 100 so naveličani tega, da bi svoj posel pripisali manjšim podjetjem, ki bi lahko propadla ali bila v prihodnosti odkupljena.

Bistvo je, da se bodo delnice Netflixa lahko na koncu dvignile precej višje od trenutnih ravni, vendar morajo biti vlagatelji previdni pri pripisovanju njegovih boljših obetov preostali tehnologiji.

Del, ko so obljubljeni vodstveni delavci lahko naravnost naprej.

Če želite izvedeti, kako dramatično izboljšati svoje rezultate na trgu z nakupom opcij na delnice, kot sta Ford in Tesla, se preizkusite v dvotedenskem preizkusu mojega posebnega glasila, Taktične možnosti: Klikni tukaj. Člani so naredili več kot 5x njihov denar letos.