Uporabniki FTX bi lahko dobili nazaj 40 % svojih depozitov, samo če…

• Uporabniki FTX bi lahko dobili nazaj polovico svojih depozitov
• Morali bodo biti potrpežljivi, saj lahko stečajni postopek traja predolgo

Sam Bankman-Fried (SBF) je v petek, 11. novembra 11, uradno vložil zahtevo za stečaj po 2022. poglavju za FTX, FTX US in Alameda Research. Glede na poročila bi lahko upniki FTX dosegli milijon. Dodajanje uporabnikov FTX ali približno enega milijona k temu skupnemu številu sproža dvome o tem, ali je mogoče vse pokriti in plačati nadomestilo.  

Po mnenju Messarija si lahko uporabniki FTX hitro opomorejo 40-50% njihovih depozitov, če jih najprej razvrstimo. Z uporabo predhodne bilance stanja FTX, ki jo je objavil Financial Times, je Messari ugotovil, da depoziti strank FTX znašajo 8.4 milijarde USD.  

V primerjavi s 4 milijardami dolarjev unovčljivih sredstev FTX lahko prodaja teh sredstev, ki vključujejo stabilne kovance in deleže BTC, pomaga strankam povrniti približno 50 % njihovih depozitov.

Vir: Messari

Zgornja Messarijeva analiza temelji na treh predpostavkah, da bi prišla do zaključka. Predpostavlja, da bodo nekatera sredstva, povezana s FTX, kot sta serum (SRM) in FTT, enaka nič. Predpostavlja tudi, da bodo uporabniki FTX (»stranke«) najprej plačani in da je uporabljena predhodna bilanca stanja brez napak.  

Prva predpostavka, da bosta FTT in SRM enaka nič, je verjetna glede na trenutni FUD. Čeprav ne moremo utemeljiti celovitosti predhodne bilance stanja, uporabniki FTX zagotovo ne bodo prvi izplačani.

Stečajni postopek lahko zaplete zadeve za uporabnike FTX

Vsako podjetje v finančni stiski lahko izbere vrsto stečajnega postopka, ki ustreza njegovim potrebam. FTX se je odločil za postopek iz 11. poglavja.  

Izbrani postopek daje visoko prednost zavarovanim upnikom. Na drugem mestu so nezavarovani upniki, torej posamezniki ali podjetja, ki posojajo denar, ne da bi pridobili zavarovanje za svojo kreditno linijo. Končno lahko delničarji prejmejo svoje terjatve, ko sta poplačana prva dva upnika. 

Ti so odvisni od stečajnega sodišča in od tega, kako kategorizira vsako skupino. Za primerjavo so bili imetniki računov Voyager kategorizirani kot "splošni nezavarovani upniki.” To pomeni, da jih je mogoče vročiti šele, ko so razvrščeni upniki z višjo prednostjo. 

Uporabniki Celsius in FTX bi lahko spadali v isto kategorijo v skladu s stečajnim postopkom iz 11. poglavja. Zato je verjetno, da bodo uporabniki FTX zadnji, če ne drugi, vključeni v postopek zahtevkov. 

Poleg tega je stečajni postopek dolgotrajen. Stečajni postopek Mt. Goxa, nekdanje menjalnice Bitcoin s sedežem na Japonskem, je na primer v teku in se je začel leta 2014. oktober 2022, osem let pozneje, da je sodišče začelo poplačati terjatve.  

Poleg tega se blokirana sredstva uporabnikov skozi čas različno vrednotijo. Uporabniki lahko dobijo tisto, kar jim je dano, šele ko pride račun. Skratka, trenutna vrednost unovčljivega premoženja, za katero Messarijeva analiza kaže, da bi lahko pokrila vloge strank, lahko sčasoma pade ali naraste. 

Prijava stečaja FTX daje upnikom, vlagateljem in uporabnikom platforme FTX priložnost, da si povrnejo svoje naložbe in kripto sredstva. Toda postopek ni enostaven in lahko traja dlje. 

Če kaj drugega, je bankrot Voyagerja vlagateljem v kriptovalute ponudil nepozaben stečajni zakon 101. V večini primerov boste zadnji v vrsti za odškodnino brez kakršnih koli jamstev. Zato si je pomembno zapomniti, da "ne vaši ključi, ne vaša kripto."