Dve dragoceni investicijski lekciji dveh legendarnih milijarderjev

Seznam svetovnih milijarderjev v veliki meri sestavljajo podjetniki, kot so Elon Musk, Larry Ellison, Larry Page in Bill Gates, ki so svoje bogastvo zgradili predvsem z razvojem enega podjetja v daljšem časovnem obdobju. Pogosto jih navajajo kot primere vlaganj kupi in zadrži, vendar vlaganje nima veliko skupnega z njihovim kopičenjem bogastva.

Obstaja manjša skupina milijarderjev, ki so svoje bogastvo pridobili predvsem z naložbami in trgovanjem z različnimi finančnimi instrumenti. Ljudje, kot so Warren Buffett, Stanley Druckenmiller, George Soros, John Henry, Paul Tudor Jones in Charles Munger, se osredotočajo na krmarjenje po finančnih trgih in ne na razvoj enega samega podjetja.

Ta druga skupina naložbenih milijarderjev ponuja nekaj najbolj pronicljivih nasvetov povprečnemu človeku, ki želi pridobiti veliko bogastvo. Razvili so miselnost in disciplino, ki jim je omogočila, da so v zelo dolgem časovnem obdobju zbirali svoj denar in ga obdržali skozi nihanje finančnega trga.

"Ni pomembno, ali imaš prav ali ne, ampak koliko denarja zaslužiš, ko imaš prav, in koliko izgubiš, ko se motiš." – George Soros

Najboljši nasvet teh milijarderjev se nanaša na razvoj splošne miselnosti, ki jo uporabljajo na različne načine pri vseh svojih naložbah. Dober primer je eden mojih najljubših nasvetov Georgea Sorosa, o katerem sem v preteklosti večkrat razpravljal: »Ni pomembno, ali imaš prav ali ne, ampak koliko denarja zaslužiš, ko imaš prav, in koliko izgubiš, ko se motiš.” To po mojem mnenju razkriva bistvo odličnega vlaganja – ne gre za to, da imaš prav ali narobe, temveč za pravo strategijo.

Poglejmo si vpogled dveh drugih milijarderskih vlagateljev.

Paul Tudor Jones

Paul Tudor Jones je upravitelj hedge sklada, ki je znan po tem, da je na črni ponedeljek leta 1987 potrojil svoj denar. Večino svojega bogastva je pridobil s stavami na obrestne mere in valute. Tukaj je ena najpomembnejših lekcij, ki jih je delil Jones:

»Vidim, da mlajšo generacijo ovira potreba po razumevanju in racionalizaciji, zakaj bi moralo nekaj iti navzgor ali navzdol. Običajno je takrat, ko to postane samoumevno, selitev že mimo.

Ko sem vstopil v posel, je bilo tako malo informacij o osnovah in tisto malo informacij, ki jih je človek lahko dobil, je bilo večinoma nepopolno. Naučili smo se samo slediti grafikonu. Zakaj bi delali, ko pa lahko to stori namesto vas gospod Market?

Dandanes je v poslu veliko več globokih intelektualcev in to, skupaj z eksplozijo informacij na internetu, ustvarja iluzijo, da za vse obstaja razlaga in da je primarna naloga preprosto najti to razlago. Posledično je tehnična analiza pri mnogih mlajših generacijah na dnu študijskega seznama, še posebej zato, ker morajo zaradi spretnosti pogosto zapreti oči in zaupati cenovnemu ukrepu. Bolečina dobička je preprosto premočna, da bi jo vsi lahko prenesli.«

Jonesov nasvet je v veliki meri zdrav razum. Nemogoče je vedeti vse o delnici in nemogoče je napovedati prihodnost. Najboljše informacije, ki jih imamo, so vsebovane v cenovni akciji. Nikoli ne bomo popolnoma razumeli vseh stvari, ki povzročajo gibanje cen, vendar je to gibanje najboljši dokaz, ki ga imamo o tem, kaj lahko delnica naredi v prihodnosti. To je tudi način za strukturiranje sistema za nadzor tveganja in povečanje naših dobičkov.

Zelo enostavno je najti utemeljitve za ignoriranje cenovnih akcij, še toliko bolj zdaj, ko je vlagateljem na voljo tolikšna poplava informacij. Povzdignite cenovno akcijo na vrh vaših naložbenih premislekov.

Charlie Munger

Charles Munger je znan kot partner Warrena Buffetta. Je nekdanji odvetnik za nepremičnine, ki je svoje začetno bogastvo zgradil tako, da je od leta 19.8 do 1962 ustvaril 1975-odstotni dobiček v primerjavi s 5-odstotnim sestavljenim dobičkom za Dow.

Munger je svoj naložbeni pristop povzel takole:

»V Berkshiru delamo preprosto. Sedimo na riti in čakamo. Ključno je, da se med čakanjem pripravite z izjemno potrpežljivostjo in disciplino. In nato ukrepajte skrajno odločno. Tega ne boste našli v knjigah o financah, ker je teh načel težko naučiti.”

Jones in Munger sta izjemno potrpežljiva, vendar nista pasivna.

Ugotovil sem, da so moje najboljše naložbe in posli tisti, do katerih pristopim zelo potrpežljivo in nato postanem veliko bolj agresiven, ko se razvijejo pozitivne razmere. Munger ima veliko daljši časovni okvir kot večina ljudi, vendar ta način razmišljanja deluje tudi v zelo kratkih časovnih okvirih. Ključno pri tem je, da gojimo potrpežljiv odnos in da smo pripravljeni postati izjemno agresivni, ko se razmere spremenijo.

Obstaja splošno mnenje, da sta Munger in Buffett zelo pasivna dolgoročna vlagatelja. So izjemno potrpežljivi, vendar niso pasivni. Nenehno ocenjujejo svoje naložbe in razvijajo strategije, ko se razmere spreminjajo.

Dve lekciji tukaj – osredotočanje na cenovno akcijo in negovanje potrpežljivega, a odločnega pristopa – sta v središču odličnega trgovanja in vlaganja. Če začnete s tema dvema lekcijama in ste vztrajni in optimistični, lahko zgradite pristop do trga, ki vas bo čez mnoga leta zelo nagradil.