Težke finančne razmere v ZDA bi lahko onemogočile sklepanje poslov na Wall Streetu, kaže nova raziskava

Kar se zgodi v ameriškem finančnem sistemu, tam ne ostane.

Nove raziskave kažejo, da se težke finančne razmere običajno prenesejo na svetovno gospodarstvo in motijo ​​​​stroj za sklepanje poslov z združitvami in prevzemi na Wall Streetu. In verjetno bi lahko močno prizadel velike investicijske banke.

"Ugotavljamo, da imajo finančni pogoji v jedru znatne učinke prelivanja na čezmejne M&As," navaja poročilo z naslovom "Cross-Border Spillovers: HOW US Financial Conditions Affect M&As Around the World." Članek sta napisala Katharina Bergant in Prachi Mishra iz Mednarodnega denarnega sklada ter Raghuram Rajan s poslovne šole Booth Univerze v Chicagu. In distribuira ga Nacionalni urad za ekonomske raziskave

Raziskovalci so ugotovili, da zvišanje indeksa finančnih razmer v ZDA za 1 odstotek, kar nakazuje, da je težje pridobiti financiranje, povzroči približno 10-odstotno zmanjšanje vrednosti poslov M&A.

Vendar pa je v tej mešanici nekaj dobrih novic. Medtem ko so cene poslov nižje, ko so finančni pogoji strožji, obstaja večja verjetnost, da bo združitev ali prevzem delničarjem prinesel denar.

Avtorji zadevo navajajo takole:

• »Prevzemi, ki se zgodijo v strožjih finančnih razmerah na svetovni ravni, ustvarijo večjo vrednost; medtem ko tisti, ki sovpadajo z ohlapnimi finančnimi pogoji, napovedujejo slabšo uspešnost.«

To se ujema z dolgo razumljenim pojavom: številni posli nikakor ne dodajo vrednosti, kot je prikazano v knjigi Boba Brunerja »Deals from Hell«.

Torej, medtem ko lahko bankirji Wall Streeta - ki prejemajo plačilo v povezavi s provizijami za posel - trpijo zaradi strožjih finančnih pogojev, borznim vlagateljem gre morda bistveno bolje.

Na splošno so se finančni pogoji v ZDA od začetka leta zaostrili, čeprav so se nekateri od teh korakov v zadnjih nekaj tednih po navedbah čikaškega Fed-a glede na njihov nacionalni indeks finančnih pogojev. Z drugimi besedami, pogoji so strožji.

To pa bi moralo biti dobro za vlagatelje.