Te 3 zaloge energije z dividendami lahko pomagajo pri zaščiti pred visoko inflacijo

Kljub temu tedenskemu poročilu o indeksu cen življenjskih potrebščin je inflacija še vedno na visoki ravni, kar vlagatelje skrbi. Inflacija je povzročila dvojni udarec številnim delnicam; večini podjetij je zaradi visokih stroškov zmanjšal operativne marže in pritisnil na njihovo vrednotenje, saj se je zmanjšala sedanja vrednost prihodnjih denarnih tokov.

V tem članku bomo razpravljali o možnostih treh energetskih delnic, ki so odporne na inflacijo in dejansko nekoliko koristijo visoko inflacijsko okolje, ki trenutno prevladuje.

Napolnite z nacionalnim kurilnim plinom

Nacionalni kurilni plin (NFG) je vertikalno integrirano podjetje za zemeljski plin. Ustvari 49 % svojega dobička pred obrestmi, davki, depreciacijo in amortizacijo
iz svojega zgornjega segmenta (raziskovanje in proizvodnja), medtem ko njegov srednji segment (zbiranje in skladiščenje) in njegov komunalni segment ustvarita 36 % oziroma 15 % dobička podjetja pred obrestmi, davki, amortizacijo.

National Fuel Gas se je med krizo zaradi koronavirusa izkazal za veliko bolj odpornega kot večina energetskih podjetij. Medtem ko je svetovna poraba nafte leta 2020 upadla, se je trg zemeljskega plina izkazal za veliko bolj odpornega, saj so potrošniki med tem upadom še naprej uporabljali zemeljski plin.

National Fuel Gas ima tudi koristi od konflikta, ki ga je ustvarila Rusija. Zaradi sankcij, ki so jih zahodne države uvedle proti Rusiji, se je trg zemeljskega plina izjemno zaostril. Rusija je pred uvedbo sankcij zagotavljala približno eno tretjino zemeljskega plina, porabljenega v Evropi. Zaradi sankcij se iz ZDA v Evropo izvozi rekordno število tovora LNG, da bi nadomestili izgubljene količine iz Rusije, zato je ameriški trg zemeljskega plina postal izjemno tesn. Posledično se je cena zemeljskega plina v začetku tega leta dvignila na najvišjo vrednost v zadnjih 14 letih in ostaja na povišanih cenah. To je močan vzvratni veter za poslovanje družbe National Fuel Gas.

Pozitiven učinek tesnega domačega trga zemeljskega plina na National Fuel Gas je bil očiten v zadnjem poročilu o dobičku družbe. V tretjem četrtletju je National Fuel Gas povečal svojo proizvodnjo Seneca za 11 % v primerjavi s četrtletjem prejšnjega leta, predvsem po zaslugi razvoja osrednjih površin v Appalachia. Poleg tega je njegova povprečna realizirana cena zemeljskega plina poskočila za 30 % zaradi velikega povpraševanja in omejene ponudbe. Posledično je njegov prilagojeni dobiček na delnico poskočil za 66 %, z 0.93 USD na 1.54 USD in za 0.11 USD presegel soglasje analitikov.

National Fuel Gas je že 13 zaporednih četrtletij presegel ocene analitikov glede dobička na delnico. To je dokaz trajnega poslovnega zagona podjetja in njegovega dobrega delovanja.

Zaradi izjemno ugodnega poslovnega okolja, ki trenutno prevladuje, National Fuel Gas pričakuje, da bo v proračunskem letu 7.25 dosegel rekordno visok dobiček na delnico v višini 7.75–2023 USD. Na srednji točki te smernice pomenijo 27-odstotno rast v primerjavi s smernicami za vse -časovno visok dobiček na delnico v višini 5.85–5.95 USD letos. Pomembno je tudi omeniti, da se je vodstvo večino časa izkazalo za konzervativno, zato bo podjetje letos verjetno preseglo svoje smernice.

Poleg tega ima National Fuel Gas izjemno rast dividend. Neprekinjeno izplačuje dividende 119 zaporednih let in povečuje dividende 52 zaporednih let. Tako je edini kralj dividend v energetskem sektorju. Glede na dramatično cikličnost energetskega sektorja je dosežek družbe National Fuel Gas občudovanja vreden in potrjuje osredotočenost njegovega vodstva na trajnostno dolgoročno rast.

National Fuel Gas trenutno ponuja 3.0-odstotni dividendni donos. Ima tudi zdravo razmerje izplačil 31 % in močno bilanco stanja, pri čemer odhodki za obresti porabijo le 16 % prihodkov iz poslovanja. Posledično lahko National Fuel Gas brez težav še več let povečuje svoje dividende.

Ogrejte se za UGI Corporation

UGI Corporation (TUDI) upravlja podjetja za zemeljski plin in elektriko v Pensilvaniji, podjetja za zemeljski plin v Zahodni Virginiji in distribuira LPG v ZDA (prek AmeriGas) in na mednarodnih trgih. Ima ključno razliko od popolnoma reguliranih javnih služb, saj ima nekoliko manj predvidljivo delovanje zaradi vpliva vremenskih sprememb na dejavnost distribucije propana in LPG.

Kljub svoji občutljivosti na vremenske razmere je UGI pokazal izrazito dosledno rast. Komunalno podjetje je povečalo dobiček na delnico v osmih od zadnjih devetih let, po povprečni letni stopnji 10.9 %. V zadnjih petih letih se je družba nekoliko upočasnila, saj je dobiček na delnico v povprečju rasla za 7.6 % letno. Kljub temu je to nedvomno privlačna stopnja rasti za komunalno podjetje.

Poleg tega ima UGI ogromen naložbeni program, katerega namen je razširiti in izboljšati infrastrukturo podjetja. Poleg tega je komunalno podjetje do tega leta dodalo več kot 11,000 novih komercialnih odjemalcev za ogrevanje stanovanjskih hiš in je večkrat potrdilo svoje smernice za 6-10-odstotno rast dobička na delnico in 4-odstotno rast dividend. Zahvaljujoč naložbenemu načrtu UGI in njegovim pridobitvam novih strank bo podjetje verjetno še naprej povečevalo dobiček na delnico po stopnji, ki je blizu njegovi pretekli stopnji.

Poleg tega je UGI zaradi svojega reguliranega poslovanja odporen na visoko inflacijo. Medtem ko je porast inflacije na 40-letni vrh močno povečal stroške večine podjetij, lahko UGI svoje povečane stroške zlahka prenese na svoje stranke. 2-odstotno znižanje dobička na delnico družbe v letošnjem letu je dokaz njegovega defenzivnega poslovnega modela.

Pomembno je tudi omeniti, da je UGI Dividendni šampion s 138 zaporednimi leti neprekinjenih dividend in 35 zaporednimi leti rasti dividend. To je vsekakor izjemen dividendni rekord.

Poleg tega se z delnico trenutno trguje pri skoraj 10-letnem nizkem razmerju med ceno in dobičkom 12.2 in ponuja skoraj 10-letno visoko dividendno donosnost 4.1 %. Glede na zdravo razmerje izplačil v višini 50 % in močno bilanco stanja bo podjetje verjetno še več let povečevalo svoje dividende. To pomeni, da lahko vlagatelji zaklenejo skoraj 10-letno visoko dividendno donosnost in ste prepričani, da bo dividenda še naslednjih nekaj let naraščala.

Pojdite v Northwest Natural 

Northwest Natural Holding Company (NWN) je bilo ustanovljeno leta 1859 in je zraslo iz podjetja z le nekaj strankami v podjetje, ki danes oskrbuje več kot 760,000 strank. Njegovo poslanstvo je dobava zemeljskega plina svojim strankam na pacifiškem severozahodu.

Northwest Natural ima v svojem poslu širok jarek, saj ima monopol na svojih storitvenih območjih. Poleg tega zaradi bistvene narave zemeljskega plina in vode potrošniki ne zmanjšajo porabe teh dobrin niti v najbolj neugodnih gospodarskih razmerah. Posledično se je Northwest Natural izkazal za skoraj imuno na recesije.

Po drugi strani pa je Northwest Natural pokazal veliko slabše rezultate kot večina javnih služb. Res je, da je podjetje v zadnjem desetletju povečalo svoj dobiček na delnico v povprečju le za 0.8% na leto. Tako nizka stopnja rasti ne zadostuje niti za izravnavo normalne stopnje inflacije.

Na svetli strani je Northwest Natural kralj dividend s 66 zaporednimi leti rasti dividend. Prav tako trenutno ponuja skoraj 10-letno visoko dividendno donosnost 4.3 %, kar je več kot dvakrat več od 1.6 % donosa S&P 500. Glede na razumno razmerje izplačil 77 % in spodobno bilanco stanja bo podjetje verjetno še več let povečevati svoje dividende. Po drugi strani pa morajo vlagatelji, ki so usmerjeni v dohodek, upoštevati, da je Northwest Natural v zadnjem desetletju v povprečju povečal svoje dividende le za 0.8 % na leto. Tako nizka stopnja rasti dividend ni privlačna za večino dohodkovnih vlagateljev.

Vendar je delnica trenutno nekoliko privlačno ocenjena. Trguje pri 10-letnem najnižjem razmerju med ceno in dobičkom 17.2, kar je precej nižje od njegovega zgodovinskega 10-letnega povprečja 24.1. Takoj, ko se bo inflacija začela umirjati, se bo delnica verjetno začela vračati proti svojim preteklim vrednotenjem. Zato bo svoje delničarje nagradil z izdatnim dividendnim donosom in višjo stopnjo vrednotenja. Kljub temu zaradi slabih obetov rasti Northwest Natural vlagateljem svetujemo, naj počakajo na še bolj privlačno vstopno točko.