Borza se obnaša, kot da verjame Jayu Powellu

Ta članek se je prvič pojavil v Morning Brief. Vsak ponedeljek do petka do 6 zjutraj po srednjeevropskem času prejmite jutranji povzetek. Prijavi se

Torek, maj 24, 2022

Današnje glasilo je do Emily McCormick, poročevalec za Yahoo Finance. Sledi ji na Twitterju

Delniški trg se ne trguje tako, kot bi pričakovali, da ga bo ameriška centralna banka vskočila, da bi ga rešila.

Indeks S&P 500 je padel za več kot 17 % z januarskega rekordnega nivoja do ponedeljkovega zaprtja. Indeks je letos vsak mesec razen marca beležil mesečne izgube, maja pa je na dobri poti. Nasdaq Composite se je odrezal še slabše, saj je padel za več kot 28 % z rekordne vrednosti od 19. novembra, ko so bile nekoč visoko leteče delnice tehnologije še posebej potresene.

Udeleženci na trgu v preteklosti niso zaupali uradnikom Fed, da bodo obdržali smer njihove telegrafirane poti denarne politike, ko so se soočili s to stopnjo nestanovitnosti trga. Ta nagnjenost Fed-a, da bi ga prestrašili tržni pretresi in ga zagnali v omilitev denarne politike, je bila znana kot pregovorni »Fed Put«.

Še leta 2019 je bil ta skepticizem dobro postavljen: Fed je ob pogledu na mehčanje gospodarstva, trgovinske negotovosti in pretrese delniške borze prvo znižanje obrestne mere v več kot desetletju, odmik od načrtov za nadaljnje dvigovanje obrestnih mer po pohodih v letu 2018.

Trg je v začetku leta 2019 stavil, da Fed ne bo izvedel dvigov obrestnih mer, ki jih je predlagal za to leto – in trg je imel prav. Tokrat pa so komentatorji prepričani, da se centralna banka ne bo odzvala enako.

»Vzorec vedenja [Fed Put«] je vzpostavil jasen precedens, ki se ga mnogi udeleženci na trgu še vedno držijo [] še danes, čeprav odbor razpravlja o zvišanju obrestnih mer, medtem ko delniški trg dosega ključne ravni podpore,« Steven Ricchiuto, predsednik ZDA ekonomist za Mizuho Securities USA, je zapisal v zapisku v ponedeljek. "Naš nenehni medvedji poziv na delniškem trgu temelji na stališču, da opcija 'Put' ne obstaja več."

Zgodba se nadaljuje

"Močno prepričanje v 'Put' je analitikom od spodaj navzgor preprečilo, da bi zmanjšali svoje prihodnje ocene zaslužka, saj se napačno držijo prepričanja, da bo Fed obrnil svojo politiko zaostrovanja, preden bo gospodarstvo prevzelo preveč resen udarec," je dodal. "Namesto tega vidimo, da je nedavno poslabšanje inflacije prevladujoče vprašanje politike, ki preprečuje, da bi Fed obrnil smer, razen če ni jasnih dokazov, da se inflacija vrača na cilj."

Z drugimi besedami, medtem ko letošnji upad trga odmeva vrste padcev, ki so se zgodili pred predhodnimi zasuki Fed, je gospodarsko ozadje danes videti zelo drugačno. Ker je inflacija blizu 40-letnih najvišjih vrednosti, se Fed ne more tako zlahka umakniti, saj je dal prednost obvladovanju naraščajočih cen pred skoraj vsemi drugimi cilji.

In Fed je jasno povedal, da je pripravljen tvegati tako borzne cene kot nekaj gospodarske rasti, če to pomeni nadzor nad inflacijo. Prejšnji teden je predsednik Fed Jerome Powell to priznal "Lahko bi bilo nekaj bolečine v zvezi z obnavljanjem stabilnosti cen."

Drugi uradniki Fed so bili usklajeni s tem sporočilom.

"Mislim, da je tisto, kar iščemo, prenos naše politike prek razumevanja trga in to zaostritev je treba pričakovati," je predsednica Fed Kansas Cityja Esther George je prejšnji teden povedal za CNBC. "Torej ni namenjen zlasti delniškim trgom, ampak menim, da je to ena od poti, prek katerih se bodo pojavili strožji finančni pogoji."

In trenutno se zdi, da trg ne misli, da Fed blefira.

Kaj danes paziti

gospodarstvo

• 9:45 ET: S&P Global US Manufacturing PMI, maj preliminarno (57.7 pričakovano, 59.2 v preteklem mesecu)

• 9:45 ET: S&P Global US Services PMI, maj preliminarno (55.2 pričakovano, 55.6 v preteklem mesecu)

• 9:45 ET: S&P Global US Composite PMI, maj preliminarno (55.7 pričakovano, 56.0 v preteklem mesecu)

• 10:00 ET: Indeks proizvodnje Fed Richmond, maj (pričakovano 12, v prejšnjem mesecu 14)

• 10:00 ET: Nova prodaja na dom, april (pričakovano 750,000, v prejšnjem mesecu 763,000)

• 10:00 ET: Nova prodaja na dom, mesec v mesecu, april (-1.7 %, -8.6 % v prejšnjem mesecu)

Plače

Pred trženjem

• Abercrombie in Fitch (ANF) predvidoma bo poročal o prilagojenem dobičku v višini 7 centov na delnico ob prihodkih v višini 800.13 milijona dolarjev

• Samodejno območje (AZO) predvidoma bo poročal o prilagojenem dobičku v višini 26.23 dolarja na delnico, s prihodki v višini 3.73 milijarde USD

• Najboljši nakup (BBY) predvidoma bo poročal o prilagojenem dobičku v višini 1.60 dolarja na delnico, s prihodki v višini 10.41 milijarde USD

• Ralph Lauren (RL) predvidoma bo poročal o prilagojenem dobičku v višini 39 centov na delnico, s prihodki v višini 1.46 milijarde USD

• Petco (WOOF) predvidoma bo poročal o prilagojenem dobičku v višini 14 centov na delnico, s prihodki v višini 1.45 milijarde USD

Potržitev na trgu

• Agilent Technologies (A) predvidoma bo poročal o prilagojenem dobičku v višini 1.12 dolarja na delnico, s prihodki v višini 1.62 milijarde USD

• Nordstrom (JWN) pričakuje se, da bo ob prihodkih v višini 5 milijarde USD poročal o prilagojenih izgubah v višini 3.26 centa na delnico

• Toll Brothers (TOL) predvidoma bo poročal o prilagojenem dobičku v višini 1.50 dolarja na delnico, s prihodki v višini 2.10 milijarde USD

Yahoo Finance Poudarki

-

Preberite zadnje finančne in poslovne novice Yahoo Finance

Sledite Yahoo Finance na Twitter, Instagram, YouTube, Facebook , Flipboardin LinkedIn