Ključna stopnja inflacije ameriške centralne banke bi lahko zvišala indeks S&P 500

Ta rast indeksa S&P 500 temelji na prepričanju, da se bo inflacija nadaljevala z vztrajnim upadanjem, čeprav se ameriško gospodarstvo izogiba trdemu pristanku. Zdi se, da decembrski podatki CPI podpirajo to stališče, saj se je inflacija storitev brez zavetišč v četrtem četrtletju znižala na mlačnih 1.2 % letno. Toda Fed se osredotoča na indeks cen izdatkov za osebno potrošnjo in novi podatki, objavljeni v četrtek in petek, lahko pokažejo precej drugačno zgodbo.

X

Posodobitev stopnje inflacije PCE

Vlagatelji bodo prejeli četrtletne podatke o inflaciji PCE v četrtek ob 8:30 zjutraj po srednjeevropskem času, skupaj s poročilom o BDP v četrtem četrtletju. Decembrski podatki o inflaciji bodo razkriti s petkovim poročilom o osebnih dohodkih in porabi.

Wall Street pričakuje, da bodo petkovi podatki pokazali, da je bil indeks cen PCE v decembru nespremenjen, saj se je letna stopnja inflacije upočasnila na 5 % s 5.5 %. Očitno je, da se bodo osnovne cene PCE zvišale za 0.3 %, saj je stopnja osnovne inflacije zdrsnila s 4.4 % na 4.7 %.

Vendar pa so ekonomisti Deutsche Bank opozorili, da bi lahko zadnje večje poročilo o inflaciji pred zasedanjem Feda naslednji teden prineslo neprijetne novice. Napovedujejo 0.4-odstotno mesečno zvišanje osrednjega indeksa cen PCE, čeprav se je osrednji CPI dvignil za blažjih 0.3%.

Ekonomska ekipa Deutsche Bank je ugotovila, da poročilo CPI kaže, da so cene letalskih vozovnic decembra padle za 3.1 %. Kljub temu podatki PCE o cenah letalskih vozovnic izhajajo iz indeksa cen pri proizvajalcih, ki je prejšnji mesec pokazal 3.1-odstotno rast.

PCE vs. Inflacija CPI

Ta razlika le opraska površino velikih razlik med poročili o inflaciji CPI in PCE. Te razlike so postale velik zalogaj za smer politike Fed in S&P 500.

PCE pokriva veliko širši obseg porabe kot CPI, ki odraža samo porabo iz lastnega žepa. Razlika je še posebej pomembna, ko gre za zdravstveno varstvo, saj ogromen delež zdravstvenih računov plačajo delodajalci, Medicaid in Medicare. Medtem ko zdravstvene storitve predstavljajo le 7 % košarice gospodinjskih nakupov CPI, predstavljajo zdravstvene storitve skoraj 16 % PCE.

In ne samo to, merilo inflacije zdravstvenih storitev CPI je oktobra začelo hitro padati in to bi se moralo nadaljevati, saj so izvorni podatki v zvezi z dobički zavarovalnic že v knjigah.

Powellova nova meritev inflacije storitev PCE vključuje tudi restavracije zunaj, medtem ko hrana zunaj doma ni vključena v meritev storitev CPI.

Najpomembnejša stopnja inflacije predsednika Feda Powella

Predsednik Feda Jerome Powell je v govoru 30. novembra priznal, da se je inflacija blaga ohladila in vodilni kazalniki inflacije stanovanj so kazali na močno zmanjšanje pritiskov na najemnine v letu 2023. Vendar je poudaril novo področje, ki skrbi oblikovalce politik: inflacija osnovnih storitev brez stanovanj .

Kategorija, ki vključuje zdravstvo, izobraževanje, striženje, gostinstvo in drugo, predstavlja približno 50 % potrošnje. Powell jo je imenoval "najpomembnejša kategorija za razumevanje prihodnjega razvoja osnovne inflacije." To pa zato, ker so spremembe cen tovrstnih storitev tesno povezane z rastjo plač. Če bo trg dela ostal izjemno napet, se lahko visoka inflacija storitev ohrani.

Osredotočenost na osnovne storitve PCE brez stanovanj je tako nova, da ni navedena v poročilu ministrstva za trgovino ali predmet ocen Wall Streeta. Izračuni IBD kažejo, da se je indeks cen za storitve PCE minus stanovanja in energijo povečal za 0.3 % glede na mesec in 4.3 % pred letom dni, kar je manj od oktobrskega navzgor popravljenega 4.7-odstotnega letnega povečanja.

Kaj to pomeni za S&P 500?

Vzpon S&P 500 je prestal zadnji dve seji, vendar delnice ostajajo odporne. Po padcu za kar 1.7 % v akciji na borzi v sredo zjutraj je S&P 500 odskočil od svojega 50-dnevnega drsečega povprečja in svojo izgubo znižal le na delček.

Od torkovega zaprtja je bil indeks S&P 500 16.25 % pod rekordno najvišjo vrednostjo ob zaključku, vendar se je povečal za 12.3 % od svoje najnižje vrednosti medvedjega trga 12. oktobra.

Obvezno preberite KVČB Big Picture vsak dan, da ostanete sinhronizirani z osnovnim trendom trga in s tem, kaj to pomeni za vaše odločitve pri trgovanju.

Indeks S&P 500 je na ključni točki in poskuša vzdrževati dvig čez svojo 50-dnevno mejo, potem ko je bilo zadnjih nekaj poskusov hitro zavrnjenih. Odčitek osnovne inflacije PCE, ki je višja od pričakovane, bi prišel ob slabem času in bi lahko povečal verjetnost, da bo Fed dvignil dodatnih 75 bazičnih točk na razpon od 5% do 5.25%. Trenutno finančni trgi pričakujejo, da se bo Fed ustavil po dvigu za četrt točke prihodnjo sredo in še enem 22. marca.

Kljub temu je pravi ključ do inflacije in politike Feda rast plač. Decembrsko poročilo o delovnih mestih je pokazalo, da se je rast plač v četrtem četrtletju ohladila na 4 % letno. Če se bo ta zmernost nadaljevala, bo Fed bolj pripravljen počakati in videti, namesto da bi zvišal svojo referenčno obrestno mero nad 4 %. Naslednji teden bomo prejeli dve veliki poročili o rasti plač, s torkovim indeksom stroškov zaposlovanja v četrtem četrtletju in petkovim januarskim poročilom o delovnih mestih.

LAHKO TUDI:

To je 5 najboljših zalog za nakup in ogled zdaj

Pridružite se IBD Live vsako jutro za nasvete o zalogah pred odprtjem

IBD Digital: Odklenite IBD-jeve premium sezname zalog, orodja in analize danes

Terminske pogodbe: Tesla Sales Miss After Market ponovno kaže to rastočo lastnost