Najboljša dividenda za medvedji trg

Borza kar naprej pada in pada, ker prvič po 14 letih ni nikogar, ki bi ga ujeli.

"Fed put" je potekel.

Geneza implicitne izjave ameriške centralne banke Federal Reserve – ideje, da bo Fed popravil kakršen koli padec – je bila finančna kriza iz leta 2008. Finančni sistem je bil na vrvi in ​​sam delniški trg je postal "prevelik, da bi propadl", kar zadeva Fed. Takratni predsednik Ben Bernanke je natisnil kup denarja, spodbudil trg in bil razglašen za finančnega junaka.

Od takrat Fed neradi dovoli, da bo borza padla. Vsakič, ko ima S&P 500 kolcanje ali popravek, je centralna banka posegla v tiskanje denarja in ta likvidnost stabilizira cene delnic.

To implicitno »zavarovanje« se imenuje Fed put. To je igra besed o vlaganju možnosti.

Ko kupujemo stave, običajno kupujemo zavarovanje v našem portfelju. Poveča vrednost, ko se cene delnic znižajo. Fed je ameriškim vlagateljem prijazno zagotovil – dejansko – brezplačno zavarovanje portfelja (pot) zadnjih 14 let!

To je povzročilo bikov trg, na katerem so vlagatelji le redko skrbeli, da bi se cene delnic znižale. Vsakič, ko je S&P 500 ("ameriška vrednost") padel, se ni bilo treba bati. Fed bi znižal obrestne mere, se prilagodil in storil, kar je moral, da se trg ne bi podrl.

Zdelo se je, da bo lahek denar trajal večno. hudiča, I iz tega razloga omilila skoraj vse tržne skrbi. Zakaj bi skrbeli, ko vemo, da bo Fed to samo zakril?

Na ponovljeno Contrarian Poročilo o dohodku spletne oddaje. Fed sem navedel kot končni katalizator za cene delnic. Geopolitične napetosti, število virusov in domači politični nemiri niso mogli obtežiti delnic, medtem ko je Fed tiskal denar.

Toda Jay Powell je končno pretiraval s to eksplozijo bilance, ki jo je navdihnila leta 2020!

Ta tip ve, kako pripraviti zabavo! Ni čudno, da so se cene življenjskih potrebščin zvišale. Tone gotovine lovijo določeno količino blaga.

Največja grožnja Powellovi varnosti zaposlitve je inflacija. Izbirati mora med Main Streetom in Wall Streetom. S pritiskom, ki prihaja, žrtvuje borzo, da bi znižal inflacijo in se rešil.

Hitro naraščajoča inflacija prisili Powella, da si poplača svojo poplavo denarja. "Pokliči gospoda predsednika za čiščenje petega hodnika (in šestega, sedmega in...)!"

Powellov denarni udarec na mesec je pred tem zanetil bikov trg. Žal mora zdaj vzeti posodo za punč in opijene vlagatelje natakniti na fiziološke raztopine. Glavoboli se že pojavljajo in zabava se še ni uradno končala.

Upočasnitev velikega tiskalnika denarja agencije je že povzročila, da se je širši delniški trg, hm, popravil. Toda pravo kapitalsko čiščenje šele prihaja. Fed naj bi iz svoje bilance stanja odstranil 1 ali 2 bilijona dolarjev po stopnji 95 milijard dolarjev na mesec!

Kako mislimo, da bo to šlo?

Verjetno bo še več bolečine. Zato bi morali iskati inflacijo -Prijazno dividende. Tako kot plačnik smo razpravljali pred dvema tednoma, Nova stanovanjska naložba (NRZ).

NRZ nas je nagradila z »Nasprotni pogled ti rekel," poročilo o zaslužku prejšnji teden. Knjigovodska vrednost je poskočila za 10 % – neverjetno! – in delnice so sledile temu. Vlagatelji so v dveh tednih uživali 9-odstotni skupni donos medtem ko se je borza na splošno razpletla.

Kaj je skrivnost NRZ? Kako se lahko dvigne, medtem ko trg tone?

Podjetje ima v lasti množico pravic do hipotekarne storitve (MSR). Te pridobiti vrednost ko se aktivnost refinanciranja upočasni, kar se dogaja prav zdaj, medtem ko dolge obrestne mere skočijo. Hipotekarne obrestne mere v ZDA so se dvignile nad 5 % na najvišjo raven od leta 2009.

MSR so torej vredni več, ker je refinanciranje doma več za zdaj. Najboljši posel je servisiranje obstoječih posojila. NRZ ima v lasti pravice do teh vlakov za omako. Kar pomeni, da bi se knjigovodska vrednost podjetja - in cena delnic - morala še naprej povečevati.

Če lahko prevzamete donos "le" 9.2% (ha!), potem je NRZ morda boljša igra kot najbolj priljubljena tickerja v Ameriki, SPDR S&P 500 ETF (SPY
PY
SPY
).

Brett Owens je glavni naložbeni strateg za Nasprotni pogled. Za več odličnih idej o dohodku dobite brezplačno kopijo njegovega zadnjega posebnega poročila: Vaš portfelj predčasne upokojitve: ogromne dividende – vsak mesec – za vedno.

Razkritje: nič