(Bloomberg) — Pričakuje se, da se bo plima za azijske delnice po dveh žalostnih letih obrnila s ponovnim gospodarskim odpiranjem Kitajske in potencialno šibkejšim dolarjem, ki bosta leta 2023 povzročila njihovo presežke.
Najbolj brano iz Bloomberga
Glede na povprečje 9 ocen v raziskavi strategov, ki jo je pripravil Bloomberg, bi lahko regionalne delnice do konca prihodnjega leta narasle za 11 %. Večina negativnih dejavnikov, ki so vplivali na Azijo – od preobremenjenega dolarja, zaustavitev zaradi covida na Kitajskem in opustitve čipov – izginjajo, kar vodi k boljšim obetom zaslužka.
"Okolje v azijskih delniških vrednostnih papirjih je eden od številnih preobratov, ki se dogajajo," je dejal Frank Benzimra, vodja azijske delniške strategije pri Societe Generale SA, in dodal, da pričakuje, da se bo dobiček ponovno povečal od drugega četrtletja.
Indeks MSCI Asia Pacific brez japonskega indeksa je do leta 19 nazadoval za 2022 %, potem ko je leta 4.9 padel za 2021 %, kar je povečalo njegovo slabšo uspešnost v primerjavi z enakimi svetovnimi indeksi. Tuji vlagatelji so letos z nastajajočih trgov zunaj Kitajske potegnili več kot 50 milijard dolarjev.
Čeprav nobeden od udeležencev raziskave ne vidi, da bi azijske delnice prihodnje leto padle, je prišlo do velikega odstopanja v napovedih – od nespremenjenih donosov do 15-odstotnega skoka – kar poudarja previdnost glede tveganj svetovne recesije in ponovnega odprtja Kitajske. Medtem ko lahko regionalni merilniki premagajo indeks S&P 500 glede na raziskave strategov, ne bodo dosegli svojih vrhov iz leta 2021, tudi če se uresniči najbolj optimistična ocena.
Anketa med upravitelji skladov v Aziji, ki jo je ta mesec opravila Bank of America, je prav tako pokazala, da približno 90 % vprašanih pričakuje napredek delnic v Aziji, nekdanji Japonski.
Največji katalizatorji
Pričakuje se, da bo hitra odprava omejitev zaradi Covida na Kitajskem spodbudila šibko gospodarstvo – in njene regionalne trgovinske partnerje – s skoraj 5-odstotno rastjo v letu 2023. Drugo gonilo bo šibkejši dolar, pri čemer se bo Bloombergov dolarski indeks vztrajno zniževal s septembrskega rekorda .
Strategi menijo, da je prvotno okrevanje trga povzročilo nizko vrednotenje, ki mu sledi dvig pričakovanega dobička. Ocene prihodnjih dobičkov za indeks MSCI Asia Pacific ex-Japan Index so se od začetka novembra povečale za 3.6 %, kar nakazuje, da so znižanja bonitetne ocene morda dosegla dno, medtem ko se znižanja za člane S&P 500 nadaljujejo.
"Menimo, da bo Azija leta 2023 lahko uspešnejša," je ta mesec v opombi zapisal Dan Fineman, sovodja delniške strategije za Azijo in Pacifik pri Credit Suisse Group AG. "Globalni vlagatelji bodo preusmerili sredstva iz ZDA v Azijo zaradi prožnih zgornjih linij, vrhunskih marž in ciklov dobička, šibkejšega dolarja in pozitivnega obrata pri revizijah EPS."
Kaj se spreminja
Kot je povedala Tina Teng iz CMC Markets, bo letošnji trend obrnil na Kitajsko, ki bo znova postala "investicijska", kar bo pomagalo povečati uspešnost Severne Azije v primerjavi z južnimi državami.
Južna Koreja – in v manjši meri Tajvan – postajata priljubljena, saj imata koristi od izboljšanja cikla zalog tehnične strojne opreme. Med posredniki, ki priporočajo trge, so tudi Allianz SE, Morgan Stanley in Goldman Sachs Group Inc.
"Ko je rast dosegla dno, bi bilo bolj ciklično pozicioniranje s Korejo in Tajvanom smiselno," je dejal Christian Abuide, vodja razdelitve sredstev pri Lombard 0dier. "Tudi ocene so privlačne."
Pogledi na trge na jugu postajajo vse bolj negativni. Relativno višja vrednotenja Indije po rekordnem nizu bi lahko povzročila slabše rezultate, medtem ko se vroča rast indonezijskih delnic ta mesec umirja.
PREBERITE: V Aziji se pripravlja velika rotacija, saj se vlagatelji usmerjajo proti severu
Največja tveganja
Ključna stvar, ki jo je treba upoštevati, je, da so borzni strokovnjaki v novem letu ponavadi optimistični. Tudi napovedi za leto 2022 so bile optimistične, saj je več analitikov Wall Streeta napovedovalo nakup kitajskih delnic, a jih je ponižal epski poraz.
Naslednje leto je kljub vsemu optimizmu veliko izzivov, pri čemer sta ključna skrb zaskrbljenost glede časa in obsega ponovnega odprtja Kitajske.
Obstajalo bo tudi veliko globalnih tveganj z vlagatelji, ki bodo opazovali morebitne politične napake Federal Reserve in nenehne motnje v kmetijski oskrbi zaradi vojne v Ukrajini.
"Črni labod v sobi je tveganje, da bo Fed 'spet prepozen', vendar tokrat pri znižanju obrestnih mer," je dejal Havard Chi, vodja raziskave pri aktivističnem podjetju Quarz Capital Asia Singapore Pte. Na splošno pa je optimističen glede azijskih delnic in napoveduje, da lahko indeks MSCI Asia Pacific do konca leta 10 pridobi 15–2023 % zaradi izboljšanja vrednotenja in dobička.
2023 Cilji
* Številke iz Bloombergove ankete, raziskava beleži zaključek četrtka.
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/stock-strategists-predict-asia-market-010000589.html