Delničarji banke Signature so izgubili vse, ko jo je regulator zaprl – le nekaj dni po propadu banke Silicon Valley

Ključni izdelki

• Državni regulatorji so v nedeljo zaprli banko Signature Bank po propadu banke Silicon Valley Bank le dva dni pred tem.
• Tako kot Silicon Valley Bank so bili vlagatelji v Signature Bank izbrisani, vendar so regulatorji vskočili in jamčili za 100 % vlog v banki.
• Bančne delnice so se v ponedeljek močno znižale, zlasti manjše regionalne banke, kot sta First Republic Bank (-61.83 %) in Western Alliance Bancorp (-47.06 %).

Po dramatičnem propadu banke Silicon Valley Bank (SVB) v petek so regulatorji v nedeljo posredovali in zagotovili nujno podporo vlagateljem in bančnemu sistemu. Vendar to ni edina banka, ki je ostala v stiski zaradi volatilnosti.

Med sredo in petkom prejšnji teden je delnica Signature Bank padla za več kot 32.27 %, s čimer je skupna izguba za vlagatelje v zadnjem letu znašala 75.84 %. Do nedelje je bila ta izguba 100-odstotna.

Na isti dan, ko so objavili podporo vlagateljem SVB, je skupna izjava ministrstva za finance, Federal Reserve in FDIC pojasnila, da bodo državni regulatorji zaprli tudi banko Signature Bank.

Izjava se je glasila:

»Napovedujemo tudi podobno izjemo sistemskega tveganja za Signature Bank, ki jo je danes zaprl njen državni organ za listino. Vsi vlagatelji te institucije bodo ozdravljeni. Davkoplačevalci ne bodo nosili nobene izgube.

Delničarji in nekateri nezavarovani dolžniki ne bodo zaščiteni. Odstranjeno je bilo tudi višje vodstvo.«

Za bančne vlagatelje je bil zaskrbljujoč konec tedna. Če vas skrbi tveganje padca v vašem portfelju, razmislite o uporabi Q.ai's Zaščita portfelja. Uporablja AI za analizo občutljivosti vašega portfelja na vrsto različnih tveganj, nato pa samodejno izvaja prefinjene strategije varovanja pred tveganjem za zaščito pred njimi.

AI ponovno izvaja analizo vsak teden in je na voljo na vseh naših Temeljni kompleti.

Kdo je bila Signature Bank?

Signature Bank je bila ustanovljena v New Yorku leta 2001 s poslovnim modelom, ki skrbi za stranke z visokim neto premoženjem, in visoko strogim, osebnim pristopom. Sčasoma se je posel širil in spreminjal, leta 2018 pa so začeli sodelovati s kripto sektorjem.

Kriptopodjetja se pogosto znajdejo v izziv pri dostopu do bančnih storitev in dejstvo, da jim je ponudila Signature Bank, je pomenilo, da so njihove kripto povezave hitro rasle.

Do februarja 2023 je 30 % bančnih depozitov prišlo iz sektorja kriptovalut, vključno z velikimi rezervami za stablecoin USDC.

Konec julija 2022 je Financial Times objavil članek, v katerem je izpostavil pomisleke glede koncentracije bank v kripto sektorju, pri čemer je opozoril, da je bilo 8 od 12 največjih kripto posrednikov strank banke.

Glede na to, da so bili znani kot "kripto banka", ni preveč presenetljivo misliti, da bodo imeli izzive s svojo knjigo strank glede na globino trenutne kripto zime.

Okoliščine, ki vodijo v propad

Nobena skrivnost ni, da je bila kriptovaluta v zadnjih 18 mesecih močno prizadeta. Številna podjetja so propadla, tista, ki so ostala, pa so morala resno odpuščati in zmanjševati, da so lahko obstala.

V takšnem okolju tovrstna podjetja svojim depozitom ne bodo dodala znatnega denarja. V mnogih primerih se bodo potopili v svoj sklad za deževne dni, da bodo luči ostale prižgane, s čimer bodo zmanjšali denarne rezerve brez kratkoročnega načrta za njihovo nadomestitev.

Za banko to predstavlja izzive z likvidnostjo. Kot smo videli pri banki Silicon Valley Bank, je običajna praksa bank, da posojajo depozite na daljša obdobja za višje obrestne mere. Je temelj bančništva z delnimi rezervami, sprejetega globalnega bančnega sistema.

Vse podrobnosti bodo znane v prihodnjih tednih in mesecih, vendar se domneva, da sta že tako majav finančni položaj banke (delnice so padle za več kot 62 % celo pred četrtkovo novico o banki Silicon Valley Bank) in povezave s kriptovalutami povzročile, da so vlagatelji panika pozno v petek, kar je povzročilo nov bančni pobeg.

Kaj se zgodi z vlagatelji banke Signature Bank?

Kot je navedeno v izjavi Fed-a, Ministrstva za finance in FDIC-a, bo vrednost delnic delničarjev Signature Bank padla na nič. To je del tveganja vlaganja in na žalost bodo morali ti vlagatelji to pripisati učni izkušnji.

To je ključni primer, zakaj je diverzifikacija tako pomembna. Manjša podjetja, kot je Signature Bank, lahko ponudijo vabljive potencialne donose za vlagatelje, vendar to ni brez tveganja.

Delnica Signature Bank se je konec leta 80 zvišala z manj kot 2020 USD na najvišjo vrednost vseh časov pri 366 USD na začetku leta 2022. Zdaj je vredna 0 USD.

Velike banke, kot sta JPMorgan Chase in Wells Fargo, verjetno ne bodo videle tovrstnih donosov, vendar je tudi veliko manj verjetno, da bodo padle na 0 USD. Vlaganje v podjetja vseh velikosti in vseh panog omogoča vlagateljem, da postanejo izpostavljeni potencialnim velikim zmagovalcem, pri tem pa ne tvegajo vsega na njih.

Kaj se zgodi z vlagatelji banke Signature?

Ukrepi, ki so jih napovedali regulatorji, pomenijo, da vlagatelji ne bodo izgubili ničesar. Za razliko od finančne krize leta 2008 so trenutne bančne težave likvidnostne težave. Obstajajo sredstva, ki krijejo vse depozite v banki, le zaklenjena so v dolgoročnih naložbah.

Zaščita pred regulatorji bo pomenila, da bodo vlagatelji lahko dobili dostop do svoje gotovine, če jo bodo potrebovali, pomeni pa tudi, da davkoplačevalci ne bodo na kavlju, da bi nadomestili razliko.

Vse, kar je zagotovljeno, je kratkoročna likvidnost, ki omogoča, da sistem še naprej deluje, kot bi moral.

Ne samo to, napovedano je bilo tudi, da bodo uvedeni novi ukrepi, ki bodo bankam omogočili dostop do kratkoročnega kapitala, če bodo v prihodnosti prizadele takšne težave z likvidnostjo.

Posledice za bančne delnice

Trenutno to ni dobra novica za regionalne banke. Imetniki računov so nekoliko nervozni in priča smo begu denarja iz majhnih bank v velike banke, ki so "prevelike, da bi propadle". Ali je to potrebno glede na posredovanje zveznih federalcev, je sporno, a se vseeno dogaja.

V četrtek so številne regionalne banke zabeležile velik porast vrednost izbrisana njihova tržna kapitalizacija, vključno s First Republic Bank (-61.83 %), PacWest Bancorp (-21.05 %), Western Alliance Bancorp (-47.06 %) in Zions Bancorp (-25.72 %).

Zmanjšale so se tudi velike banke, a glede na stopnjo splošne bančne negativnosti bi te padce lahko šteli za dokaj majhne. JPMorgan Chase je v četrtek zaključil z padcem za 1.8 %, Bank of America je padla za 5.85 %, Wells Fargo je padla za 7.13 %, Citi pa za 7.47 %.

Vendar so vse te banke v četrtek trgovale po urah.

Večina analitikov se strinja, da temeljnih skrbi glede stabilnosti bančnega sistema ni. To je bilo vprašanje likvidnosti in zmožnosti bank, da dovolj hitro dostopajo do svojega premoženja, da izplačajo vlagatelje, ne pa skrbi glede dejanske temeljne vrednosti teh sredstev, kot leta 2008.

Bottom line

Za vlagatelje, ki imajo bančne delnice, je bilo nekaj dni parajočih živcev in v prihodnjih dneh bomo verjetno priča nekaj nestanovitnosti. Zelo zanimivo bo videti, kako se bo Fed odzval na naslednjem zasedanju FOMC, saj je težko videti, da bodo zvišali obrestne mere glede na pretrese zadnjih nekaj dni.

Kot vedno ni mogoče natančno vedeti, kaj se bo zgodilo, toda če bo Fed začasno ustavil zvišanje obrestnih mer, bi se trgi lahko okrepili. Ali pa bi lahko zaračunavali ne glede na to in trgi bi lahko padli.

Pomembno je, da ostanete vloženi in razpršeni za dolgoročne donose, vendar je izjemno pomembno tudi zaščititi svojo negativno stran, kadar je to mogoče.

Varovanje pred tveganjem je odličen način za to, vendar je za male vlagatelje precej zahtevna naloga. Običajno vključuje zapletene posle in finančne instrumente, ki se lahko izjalovijo, če ne veste, kaj počnete. Zato smo ustvarili naše, ki jih poganja AI Zaščita portfelja.

Vsak teden naš AI izvede analizo občutljivosti vašega portfelja in ga oceni glede na različne oblike tveganja. Nato samodejno izvaja strategije varovanja pred tveganjem in jih vsak teden ponovno uravnoteži. To je vrhunska tehnologija in je na voljo na vseh naših Temeljni kompleti.