V torek bodo imetniki Redboxa (oznaka: RDBX) glasovali o čakajočem prevzemu podjetja do
Glasovanje delničarjev je zadnja pomembna ovira za sklenitev transakcije – in rezultat je vnaprej določen, saj so se vlagatelji, ki predstavljajo 83.7 % delnic, že zavezali k podpori posla. Zato se morate vprašati, zakaj so delnice Redboxa severno od 4 $, kar je več kot štirikrat več od njihove dejanske vrednosti.
Pravzaprav Redbox deli so mrzlično trgovaliin nelogično, od dneva, ko je bil dogovor napovedal maja. Delnica je na neki točki v juniju dosegla 18.20 USD na delnico. Enostavno nima smisla. Redbox se spušča in nekaj ljudi bo poškodovanih.
Za pregled, Redbox upravlja mrežo 38,000 kioskov za izposojo DVD-jev, ki večinoma ciljajo na stranke, ki nimajo širokopasovnega dostopa ali se odločijo, da ne bodo uporabljale storitev pretakanja. Podjetje se je malo uspešno poskušalo razširiti na storitve digitalnega pretakanja. Chicken Soup upravlja Crackle in druge storitve pretakanja videa, ki jih podpirajo oglasi, in v kombinaciji vidi sinergije.
Dogovor dejansko reši Redbox pred morebitno prijavo stečaja. Od 31. marca je imel Redbox 349.3 milijona dolarjev dolgov v primerjavi z le 9.8 milijona dolarjev v gotovini. Redbox je dejal, da bi brez dogovora obstajal "bistven dvom" o njegovi sposobnosti, da ostane delujoče podjetje.
Zadnja zgodba je zapletena, vendar osvetljuje situacijo.
Leta 2016 je Outerwall, nekdanji starš Redboxa, postal zasebnik
Apollo
Global Management (APO) v poslu v vrednosti 1.6 milijarde dolarjev. Poleg Redboxa je imel Outerwall v lasti kioske Coinstar (za unovčevanje drobiža) in ecoATM, verigo kioskov za recikliranje elektronike. Apollo je še vedno lastnik Coinstarja in ima večinski delež v ecoATM.
Oktobra lani je Apollo objavil Redbox na borzi prek združitve s podjetjem za prevzeme s posebnim namenom ali SPAC, imenovanim Seaport Global Acquisition Corp. V nekaj dneh po zaključku posla so se delnice Redboxa trgovale za kar 20 USD; vendar se je delnica konec leta 2021 ujela v razprodaji tehnoloških delnic in leto končala pri 7.41 USD. Apollo je ohranil večinski nadzor.
Redbox kot javno podjetje je stavil, da bodo v postpandemičnem svetu filmski studii izdali več filmov v kinematografe, namesto da bi vse usmerili prek pretočnih storitev – in da bi lahko podjetje uporabilo denarni tok iz poslovanja s kioski za razširitev svoje digitalne ponudbe. Toda finančna uspešnost po združitvi je močno presegla pričakovanja.
In izjemno odkrita februarska prijava SEC, je Redbox opozoril, da je na rezultate v četrtem četrtletju leta 2021 vplivalo manjše število predvajanj v kinematografih, kot je bilo pričakovano, in pojav različice Covid-19 Omicron.
"Zato si najemnine Redboxa niso opomogle v pričakovanem obsegu in ... so bile nižje kot v četrtem četrtletju leta 2020," je družba zapisala v prijavi. »V podporo svojim prizadevanjem za razširitev poslovanja in preoblikovanje v večplastno zabavno podjetje je Redbox v četrtem četrtletju leta 2021 in v letu 2022 povečal izdatke za trženje in na zahtevo. Povečali so se tudi stroški, saj je Redbox kupil več vsebine. V tem obdobju povečani stroški niso bili izravnani s povečanjem prihodkov. Poslovanje Redboxa se je prav tako povečalo v konkurenci novih in obstoječih konkurentov.”
Redbox je v tej vlogi dodal, da je maksimalno izkoristil svoj revolving kredit in zniževal stroške, odlagal kapitalske naložbe in razmišljal o strateških alternativah. Na dan, ko je Redbox to razkril, je delnica padla za več kot 50%.
Več kot 74 % delnic Redboxa nadzoruje Apollo; dodatnih 9 % plus ima Seaport Global Asset Management, ki je sponzoriral SPAC. Oba sta se zavezala, da bosta glasovala za čakajoči dogovor. Ko bo glasovanje končano, naj bi se posel zaključil ta teden. In delničarji Redboxa, ki bodo vztrajali, bodo trpeli posledice.
Redbox se ni takoj odzval na prošnjo za komentar.
V ponedeljek so delnice Redboxa padle za 15 % na 4.28 USD. Čaka jih še veliko.
Pišite Ericu J. Savitzu na [e-pošta zaščitena]