Politična retorika ali pogajanja 101, PMI blestijo! BYD-jev BOOM!

Ključne novice

Azijske delnice so bile nižje pred tem, da so centralne banke ta teden dvignile obrestne mere, medtem ko je Indiji uspelo rahlo pridobiti, Filipini in Tajvan pa slabše.

»Zmanjšanje tveganja« se pojavlja pri tveganih sredstvih po vsem svetu, skupaj z nekaj pridobivanja dobička po močni uspešnosti delnic v prejšnjem letu. To se dogaja po vsem svetu, ne le v Aziji ali na Kitajskem. V Aziji in včeraj v ZDA je bila pozornost namenjena močnemu povečanju ameriške politične retorike, kot je prepoved Tik Toka, Huawei, tajvanska vojna do leta 2025 itd., čeprav, ali državni sekretar Blinken naslednji teden ne bo obiskal Kitajske? Ali so lahko ta "puščanja"/novice nič drugega kot pogajalska taktika? Zdi se mi logična strategija!

Kaj je CNY, naš barometer tveganja, naredil včeraj? nič. Ključno vprašanje za vlagatelje je, ali bo umik kupljen. Vidite vse menedžerje, ki pravijo, da so predebeli, Kitajska? Jaz tudi ne! Včeraj zvečer smo januarski proizvodni PMI narasel na 50.1 v primerjavi s pričakovanimi 50.1 in decembrskimi 47, medtem ko je bil PMI v neproizvodnih (storitvenih) 54.4 v primerjavi s pričakovanimi 52 in decembrskimi 41.6. Vidite druge globalne PMI, ki rastejo? Jaz tudi ne.

Severno usmerjeni tokovi Stock Connect so bili spet zelo močni z 1.501 milijarde dolarjev neto nakupov tujih vlagateljev, pri čemer so vlagatelji kupovali delnice z velikimi/velikimi kapitalizacijami, ki so jih imeli radi domači in tuji vlagatelji. Ta tok ne prihaja iz globalnih ETF-jev, ki kotirajo na borzi, saj se govori o tem, da hedge skladi, ki so kupili ameriške kitajske ADR-je/hongkonške internetne delnice, morda selijo na kitajske A-delnice kot dohitevanje. Morda pa bi videli nekaj uporabe kitajskih A ETF-jev, čeprav se to ne dogaja. Še vedno verjamem, da Kitajska s prekomerno težo še zdaleč ni nekaj običajnega, zlasti ko se podajamo v četrto četrtletje finančnih rezultatov/prvih obetov za kitajske internetne delnice.

Podatki PMI kažejo, da se gospodarstvo/potrošniki okrevajo podobno kot podatki o potovanjih iz prejšnjega tedna. Ne glede na to smo imeli umik z indeksom Hang Seng, ki se je zaključil pod 22k pri 21,842, pri čemer so bile delnice Hongkonga, s katerimi se je največ trgovalo, Tencent -1.29%, Alibaba HK -1.28% in Meituan +0.63%. Zdravstveno varstvo je bilo najslabši sektor tako v Hongkongu kot na Kitajskem po razočarajočih rezultatih več podjetij. BYD je pridobil +2.25 %, potem ko je poročal, da se je čisti dobiček povečal le za +458 % od leta 2021, potem ko je leta 1.86 prodal 2022 milijona električnih vozil! Premier Li se je skupaj z več visokimi vladnimi uradniki udeležil gospodarskega simpozija PBOC.

En komentar na Bytedance/Tik Tok. Ste videli kakšno analizo njihovega lastništva? Moralo bi biti zabavno, ko se razkrije položaj globalnega lastništva zasebnega kapitala in njihovih končnih strank (ameriški pokojninski skladi, fundacije in dotacije).

Hang Seng in Hang Seng Tech sta padla za -1.03 % oziroma -0.82 % glede na obseg -14.48 % od včeraj, kar je 138 % enoletnega povprečja. Podražilo se je 1 delnic, pocenilo pa 156 delnic. Kratki promet glavne plošče je padel za -334 % od včeraj, kar je 31 % enoletnega povprečja, saj je bilo 116 % prometa kratkega prometa. Dejavniki rasti in vrednosti so bili mešani, saj so bile z majhnimi kapitali "boljše" od velikih kapitalov. Materiali so bili edini pozitivni sektor +1%, medtem ko je zdravstvo padlo za -15%, nepremičnine so zaključile nižje -0.49%, sponke pa so končale -3.27%. Najvišji podsektorji so bili hrana/osnovni izdelki, avtomobili in materiali, medtem ko so bili farmacija/biotehnologija, nepremičnine in gospodinjski/osebni izdelki med najslabšimi. Obseg delnic Southbound Stock Connect je bil zmeren/visok, saj so vlagatelji s celine prodali -2.59 milijonov dolarjev hongkonških delnic, pri čemer je Tencent doživel še eno veliko prodajo, čeprav ne tako veliko kot včeraj, Kuaishou je bil majhna neto prodaja, Meituan pa majhen neto nakup.

Shanghai, Shenzhen in STAR Board so padli za -0.42%, -0.36% in -1.67% na obseg -15.4% od včeraj, kar je 100% enoletnega povprečja. Podražilo se je 1 delnic, pocenilo pa 2,771 delnic. Dejavniki rasti in vrednosti so se izkazali dobro, medtem ko so majhne kapitalizacije prehitele velike. Najboljši sektorji so bili nepremičnine +1,828%, materiali +1.66% in energija +0.51%, medtem ko zdravstvo -0.49%, sponke -2.26% in tehnologija -2.11%. Najboljši podsektorji so bili petrokemija, kemična vlakna in ladijski promet, medtem ko so bili alkohol, pisarniški material in restavracije med najslabšimi. Obseg Stock Connect na severu je bil zmeren/visok, saj so tuji vlagatelji kupili 1.47 milijarde dolarjev celinskih delnic. CNY je zelo rahlo padel v primerjavi z ameriškim dolarjem na 1.501, državne obveznice so imele močan dan, baker pa je padel za -6.75 %.

Sledilnik mobilnosti večjih kitajskih mest

Nazaj na delo, ko promet in uporaba podzemne železnice po počitnicah skokovito naraščata.

Sinočnji nastop

Menjalni tečaji, cene in donosi sinoči

• CNY na USD 6.75 v primerjavi s 6.75 včeraj
• CNY za 7.32 EUR v primerjavi s 7.36 včeraj
• Donos 10-letne državne obveznice 2.89% proti 2.91% včeraj
• Donos na 10-letno obveznico kitajske razvojne banke 3.05% v primerjavi z 3.08% včeraj
• Cena bakra -0.34% čez noč