Vedeli boste, da se medvedji trg delnic bliža koncu, ko bodo vlagatelji vsakogar, ki bo poslušal, spomnili, da so delnice pošteno ali celo podcenjene.
Nismo še tam.
Ko prevladuje razpoloženje bikovskega trga, se vlagatelji ponavadi osredotočijo na kratkoročne tehnične dejavnike, kot so zagon, sledenje trendom in vzorci grafikonov. Šele proti koncu medvedjih trgov se začnejo osredotočati na dolgoročne temelje.
In prav zdaj ti kratkoročni dejavniki prevladujejo v mislih vlagateljev. Pravzaprav je glede na analizo pogostosti iskalnih izrazov v storitvi Google Trends zanimanje za vrednotenje delniškega trga, če sploh kaj, morda danes nižje kot v zadnjih nekaj letih.
Se glasi: Pet razlogov, zakaj so delnice energije videti kot nakup, čeprav so v enem letu zrasle za 74 %
Razmislite o argumentih, ki jih je predstavil nedavni stolpec MarketWatch, ki trdi, da se je začel nov trg bikov. V "Dokazi o novem vzponu na delnicah se hitro kopičijo,« je avtor omenil le tehnične indikatorje kot razlog za domnevo, da se je začel nov bikovski trg, in niti enkrat ni razpravljal o vrednotenjih. Uporabil je kombinacijo indeksov, vključno s S&P 500
SPX,
-3.37%
in Nasdaq
COMP,
-3.94%,
v svojem argumentu.
To je zagonetno. Kot sem opisal v moj zadnji mesečni pregled kazalnikov vrednotenja borznega trga, so se osnove trga od začetka leta znatno izboljšale. Na junijskih najnižjih vrednostih je bilo predvideno, da bo delniški trg v naslednjem desetletju ne le zlahka premagal obveznice, ampak bo tudi sledil inflaciji.
Samo »držati korak z inflacijo« morda ne bo dovolj, da bi navdušili vlagatelje. Toda glede na to, da je inflacija trenutno najvišja v več kot štirih desetletjih, bi si mislili, da bodo dolgoročni biki v tem izboljšanju našli nekaj za praznovanje. Noben drug večji razred sredstev ne bo dohajal inflacije v naslednjem desetletju.
Toda na splošno se zdi, da le malokdo to opazi.
To se bo spremenilo, ko bodo tehnični kazalniki postali tako grozni, da bodo vlagatelji opustili upanje na kratkoročno rast in se odrekli. Edina stvar, na katero bodo vlagatelji takrat lahko obesili klobuk, bo zgodovinska resnica, da se bo trg sčasoma odzval na temelje. V tem smislu je razširjena osredotočenost na vrednotenje dokaz kapitulacije, predaje, ki spremlja obup na koncu medvedjega trga.
Zato se velja osredotočiti ne le na to, kaj govorijo sami kazalniki vrednotenja, ampak tudi na to, ali je naložbena javnost sploh pozorna.
Indikatorji vrednotenja še ne podpirajo novega bikovskega trga
Medtem pa spodnja tabela prikazuje, kako se vsak od mojih osmih kazalnikov vrednotenja ujema s svojim zgodovinskim obsegom. Kot je razvidno iz stolpca primerjave trenutnih vrednotenj s tistimi ob koncu lanskega leta, so današnja tržna vrednotenja bistveno bolj privlačna kot januarja.
| | Latest | Mesec nazaj | Začetek leta | Percentil od leta 2000 (100 najbolj medvedjih) | Percentil od leta 1970 (100 najbolj medvedjih) | Percentil od leta 1950 (100 najbolj medvedjih) |
| P / E razmerje | 21.76 | 21.41 | 24.23 | 48% | 67% | 76% |
| CAPE razmerje | 31.63 | 28.90 | 38.66 | 87% | 88% | 91% |
| Razmerje P/dividenda | 1.59% | 1.72% | 1.30% | 85% | 88% | 91% |
| Razmerje P/prodaja | 2.60 | 2.56 | 3.15 | 92% | 92% | 92% |
| Razmerje P/knjiga | 4.18 | 4.11 | 4.85 | 95% | 91% | 91% |
| razmerje Q | 1.81 | 1.78 | 2.10 | 92% | 96% | 97% |
| Buffettovo razmerje (tržna kapitalizacija/BDP) | 1.72 | 1.69 | 2.03 | 93% | 97% | 97% |
| Povprečna dodelitev lastniškega kapitala gospodinjstva | 49.7% | 49.7% | 51.7% | 95% | 96% | 97% |
Mark Hulbert redno sodeluje pri MarketWatchu. Njegov Hulbert Ratings spremlja investicijska glasila, ki plačujejo pavšalno pristojbino za revizijo. Dosegljiv je na [e-pošta zaščitena].
Vir: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Mnenje: Temelji delniškega trga so se opazno izboljšali, vendar je le malo vlagateljev opazilo
Vedeli boste, da se medvedji trg delnic bliža koncu, ko bodo vlagatelji vsakogar, ki bo poslušal, spomnili, da so delnice pošteno ali celo podcenjene.
Nismo še tam.
Ko prevladuje razpoloženje bikovskega trga, se vlagatelji ponavadi osredotočijo na kratkoročne tehnične dejavnike, kot so zagon, sledenje trendom in vzorci grafikonov. Šele proti koncu medvedjih trgov se začnejo osredotočati na dolgoročne temelje.
In prav zdaj ti kratkoročni dejavniki prevladujejo v mislih vlagateljev. Pravzaprav je glede na analizo pogostosti iskalnih izrazov v storitvi Google Trends zanimanje za vrednotenje delniškega trga, če sploh kaj, morda danes nižje kot v zadnjih nekaj letih.
Se glasi: Pet razlogov, zakaj so delnice energije videti kot nakup, čeprav so v enem letu zrasle za 74 %
Razmislite o argumentih, ki jih je predstavil nedavni stolpec MarketWatch, ki trdi, da se je začel nov trg bikov. V "Dokazi o novem vzponu na delnicah se hitro kopičijo,« je avtor omenil le tehnične indikatorje kot razlog za domnevo, da se je začel nov bikovski trg, in niti enkrat ni razpravljal o vrednotenjih. Uporabil je kombinacijo indeksov, vključno s S&P 500
-3.37%
-3.94% ,
SPX,
in Nasdaq
COMP,
v svojem argumentu.
To je zagonetno. Kot sem opisal v moj zadnji mesečni pregled kazalnikov vrednotenja borznega trga, so se osnove trga od začetka leta znatno izboljšale. Na junijskih najnižjih vrednostih je bilo predvideno, da bo delniški trg v naslednjem desetletju ne le zlahka premagal obveznice, ampak bo tudi sledil inflaciji.
Samo »držati korak z inflacijo« morda ne bo dovolj, da bi navdušili vlagatelje. Toda glede na to, da je inflacija trenutno najvišja v več kot štirih desetletjih, bi si mislili, da bodo dolgoročni biki v tem izboljšanju našli nekaj za praznovanje. Noben drug večji razred sredstev ne bo dohajal inflacije v naslednjem desetletju.
Toda na splošno se zdi, da le malokdo to opazi.
To se bo spremenilo, ko bodo tehnični kazalniki postali tako grozni, da bodo vlagatelji opustili upanje na kratkoročno rast in se odrekli. Edina stvar, na katero bodo vlagatelji takrat lahko obesili klobuk, bo zgodovinska resnica, da se bo trg sčasoma odzval na temelje. V tem smislu je razširjena osredotočenost na vrednotenje dokaz kapitulacije, predaje, ki spremlja obup na koncu medvedjega trga.
Zato se velja osredotočiti ne le na to, kaj govorijo sami kazalniki vrednotenja, ampak tudi na to, ali je naložbena javnost sploh pozorna.
Indikatorji vrednotenja še ne podpirajo novega bikovskega trga
Medtem pa spodnja tabela prikazuje, kako se vsak od mojih osmih kazalnikov vrednotenja ujema s svojim zgodovinskim obsegom. Kot je razvidno iz stolpca primerjave trenutnih vrednotenj s tistimi ob koncu lanskega leta, so današnja tržna vrednotenja bistveno bolj privlačna kot januarja.
Mark Hulbert redno sodeluje pri MarketWatchu. Njegov Hulbert Ratings spremlja investicijska glasila, ki plačujejo pavšalno pristojbino za revizijo. Dosegljiv je na [e-pošta zaščitena].
Vir: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo