»Potekajoča stopnja 'čiščenja' polprevodniškega cikla je še naprej v polnem veljavi, ko se podajamo v sezono zaslužka v drugem četrtletju 2,« piše analitik Deutsche Bank Ross Seymore.
Polzaloge so bile v zadnjih mesecih poražene, vlagatelji pa so se umaknili iz sektorja kot odgovor na zahtevno makroekonomsko okolje. The
Polprevodniški indeks PHLX
(SOX) so letos letos padle za skoraj 30 %, medtem ko so delnice močnih podjetij, kot je npr
NXP
Polprevodniki (oznaka:
NXPI
),
Tehnologija Micron
(
MU
),
Intel Corp.
(
INTC
), In
Advanced Micro Devices
(
AMD
) izgubili več kot 20 %.
Razlogov za umik je veliko. Prvič, vlagatelji so še vedno zaskrbljeni, da bodo zapore zaradi covida-19 na Kitajskem omejile povpraševanje po polprevodnikih dlje, kot je bilo pričakovano, čeprav se nekatere prekinitve dobavne verige začnejo popuščati. Poleg tega se lahko povpraševanje po polprevodnikih zmanjša, zlasti po čipih, ki se uporabljajo v osebnih računalnikih, ko se trg osebnih računalnikov ohlaja.
Sezona dobičkov verjetno ne bo pomirila teh skrbi, čeprav analitiki na splošno pričakujejo, da bodo polpodjetja bodisi skromno presegla pričakovanja glede dobička v drugem četrtletju bodisi padla v skladu s soglasjem, ki ga spodbujajo trenutni močni finančni temelji. To bi lahko pripeljalo do kratkoročnega povečanja v avgustu, piše Citijev analitik Christopher Danely v raziskovalnem zapisu in dodaja, da ne bo dovolj, da dolgoročno spremeni splošno razpoloženje vlagateljev.
»Skoraj vsak vlagatelj, s katerim smo se srečali, je bil Medvjedast o osnovah polprevodnikov in verjame, da prihaja popravek v skoraj vsako podjetje v skupini,« pravi Danely.
Analitiki so še posebej medvedji glede podjetij, ki so zelo izpostavljena trgom iger in osebnih računalnikov, kot je Intel, ki poroča o dobičku po zaprtju trga v četrtek.
»Od INTC pričakujemo šibko poročilo in vodnik, s poslabšanje podatkovnih točk okoli osebnih računalnikov in makro, zaradi česar [podjetje] verjetno ne bo moglo ohraniti svojih smernic za celo leto CY22,« je zapisal Seymore iz Deutsche Bank. Pričakuje, da bo ta mehkoba trajala vse do leta 2024, in ohranil bonitetno oceno delnice.
Morda še obstaja srebrna podloga. Wall Street upa, da bodo podjetja z manjšo izpostavljenostjo osebnim računalnikom delovala bolje od pričakovanj, in izdaja trdne smernice za tretje četrtletje. Zato je Danely odprl 90-dnevno opazovanje pozitivnega katalizatorja na NXP Semiconductor in
Polprevodnik ON
(
ON
). Obe podjetji proizvajata čipe, ki se pogosto uporabljajo na končnih industrijskih trgih, kot je avtomobilska industrija, za katere meni, da bodo bolje obdržali trenutni makro okolje.
Analitik Bank of America Vivek Arya se strinja in dodaja, da so podjetja, ki so izpostavljena programski opremi v oblaku in podatkovnim središčem, prav tako pripravljena dati boljše obete. Nekateri njegovi izbori vključujejo
Nvidia
(
NVDA
) in AMD.
Tudi delnice čipov bi se lahko okrepile, če bi kongres sprejel Zakon o čipih za Ameriko, dolgo pričakovan zakon, ki bi odobril približno 52 milijard dolarjev nepovratnih sredstev in posojil ameriškim proizvajalcem čipov. Voditelji senata si prizadevajo sprejeti zakonodajo pred kongresnimi počitnicami avgusta.
A tudi če bo zakonodaja sprejeta, bo »trajalo nekaj mesecev, da bo denar prišel ven«, opozarja analitik Capital Alpha Robert Kaminski, kar bi lahko odložilo ugodnosti za zaloge žetonov. Poleg tega številni vlagatelji še naprej verjamejo, da sektor še naprej obstaja precenjena, in se lahko zadržijo, dokler ne vidijo, da analitiki znižajo njihove ocene dobička na delnico za kar 20 % na vseh področjih, piše Danele.
Polpodjetja bodo poročala o zaslužku do konca julija in še dolgo v naslednji mesec. Texas Instruments poroča v torek, sledi QUALCOMM v sredo in Intel v četrtek. ON, AMD in Nvidia bodo objavili zaslužke avgusta.
Pišite Sabrini Escobar na [e-pošta zaščitena]