Meta je poceni z razlogom: delničarji niso v središču pozornosti

To jutro je prišlo do novic, da je matična platforma Facebook Meta Platforms (META) se je strinjal s poravnavo skupinske tožbe proti podjetju, ki izhaja iz škandala Cambridge Analytica. Podjetje bo plačalo 750 milijonov dolarjev, kar je po besedah ​​Keller Rohrback LLP, zastopnika tožnika, "največja izterjava, ki je bila kadar koli dosežena v skupinski tožbi glede zasebnosti podatkov, in največ, kar je Facebook kdaj plačal za rešitev zasebne skupinske tožbe."

Seveda se je Facebook, kot je bilo podjetje takrat znano, leta 2019 strinjal s poravnavo v višini 5 milijard dolarjev z Zvezno komisijo za trgovino, medtem ko je skoraj istočasno s Komisijo za vrednostne papirje in borzo poravnal primer za 100 milijonov dolarjev zaradi obtožb, da je podjetje zavajalo javnost v zvezi z zlorabo uporabniških podatkov.

Torej, približno 2023

Kar vlagatelji želijo vedeti, niso podrobnosti zgoraj omenjene poravnave. Videti je bilo, da so vsi vedeli, da prihaja dogovor o velikem znesku v dolarjih. Vlagatelji želijo vedeti, ko se eno slabo leto za trge in za META konča, je še eno na kartah. Je META z razlogom poceni ali poceni?

Oktobra je META objavila dobiček v tretjem četrtletju, ki je bil precej pod konsenzom glede prihodkov, ki so premagali Wall Street. Zaslužek se je v štirih zaporednih četrtletjih dejansko zmanjševal med letom, ustvarjanje prihodkov pa je v dveh četrtletjih zmanjševal med letom. Velik del krivde leži v strožjem okolju za prodajni oglasni prostor v družbenih omrežjih družbe, odkar je Apple (AAPL) je potrošnikom, ki uporabljajo naprave Apple, dal možnost izbire, kako natančno so pripravljeni dovoliti razvijalcem aplikacij, ki jih uporabljajo, da spremljajo njihovo dejavnost v spletu.

Apple je morda dober razlog, zakaj se je čisti dobiček tega podjetja v zadnjih dveh letih zmanjšal za več kot 25 %, vendar je podjetje oškodovalo tudi samo sebe. Meta Platforms je postavila vsaj 36 milijard dolarjev za stave na »metaverse«, ki je okolje tipa navidezne resničnosti, kjer bodo ljudje nekega dne morda delali ali se igrali z uporabo avatarjev, da se predstavljajo. Tam je veliko futurističnega optimizma, a verjetno daleč od tega, da bi bil komercialno smiseln.

struktura

Meta Platforms poroča o uspešnosti v dveh različnih poslovnih segmentih, Family of Apps in Reality Labs. Družina aplikacij vključuje vsa omrežja družbenih medijev, ki jih mnogi od vas poznate, kot so Facebook, Instagram in WhatsApp. Reality Labs je kraj, kjer projekt podjetja metaverse živi v celoti. Reality Labs, kot ste verjetno že uganili, je kraj, kjer finančna uspešnost podjetij umre.

Od leta do danes v devetih mesecih je segment Family of Apps ustvaril 83.011 milijarde USD prihodkov, kar je povzročilo poslovni prihodek/izgubo v višini 31.983 milijarde USD. Od leta do danes v devetih mesecih je segment Reality Labs ustvaril 1.433 milijarde USD prihodkov, kar je povzročilo poslovni prihodek/izgubo v višini -9.438 milijarde USD. Reality Labs je bil dobesedno sam uveden 29.5-odstotni davek na poslovni prihodek podjetja.

Zaslužek in osnove

Meta Platforms naj bi objavila rezultate podjetja v četrtem četrtletju čez približno mesec dni. Soglasni pogled je za dobiček na delnico v višini 2.25 USD z razponom od 1.40 do 2.70 USD pri prihodku v višini 31.55 milijarde USD v razponu od 30 do 32.5 milijarde USD. Širok razpon pričakovanj nam pove, da je Wall Street nekoliko negotov glede tega, kaj bo podjetje objavilo za tekoče četrtletje. Ob soglasju bi te številke pomenile "rast" zaslužka za -38.7 % ob "rasti" prihodka za -6.3 %.

Prosti denarni tok je v zadnjih četrtletjih postal problem za podjetje. Prosti denarni tok v zadnjih štirih četrtletjih na delnico teče tako zaporedoma ... 4.61 $, 3.17 $, 1.71 $ in 0.12 $. Kaj je naslednje? Negativno število? Stvar je taka. Podjetje stoji na kupu denarja in bilanca stanja je močna. Če želi izvršni direktor Mark Zuckerberg še naprej vlagati v metaverzum, ker resnično verjame v njegovo komercialno prihodnost, ima zagotovo sredstva, da to počne nekaj časa.

Ob koncu tretjega četrtletja je imela Meta Platforms neto denarno stanje v višini 41.776 milijarde USD v bilanci stanja in kratkoročna sredstva v višini 58.315 milijarde USD. S kratkoročnimi sredstvi v višini 22.687 milijarde USD ima podjetje zavidljivo trenutno razmerje 2.57. Ne da bi bilo treba skrbeti s takšnim denarnim stanjem, vendar je podjetje v tretjem četrtletju dodalo skoraj 10 milijard dolarjev dolgoročnega dolga, kar je bilo morda pametno glede na okolje obrestnih mer.

Kar mislim

Z delnico se trguje na "pod trgom" 13-krat prihodnost gledanega dobička. To je zato, ker je Meta Platforms nasprotje rastočih delnic. To je podjetje, katerega izjemno uspešna osnovna dejavnost je verjetno že mimo vrhunca, medtem ko se vodstvo ne odloči vlagati v to osnovno dejavnost, ki zagotavlja celotno podjetje, ampak v nekaj, kar se vidi kot "vizionarsko" ali smešno. Samo čas lahko pokaže, ali ima Zuckerberg prav. Zelo lahko je. Kratko- do srednjeročno pa verjetno ne. Če bo metaverzum na koncu naslednja velika stvar, je to dolgoročna zgodba.

Kot stagnirajoče podjetje s trdno bilanco stanja bi podjetje, če bi želelo pritegniti naložbe, verjetno zmanjšalo naložbe v metaverzum, naredilo, kar je potrebno, da bi ponovno vzpostavilo izgubljeni prosti denarni tok in uporabilo ta ustvarjeni prostor za začetek dividende . Dejstvo, da tega ni bilo storjeno, pove delničarjem, da niso v središču pozornosti.

Delnica je padla za približno 70 % od septembra 2021 in se je povečala za približno 33 % glede na dno novembra 2022. Odpor je bil dosežen pri ravni 125 USD, kar skoraj zapolnjuje vrzel, ustvarjeno konec oktobra. Ostaja nezapolnjena vrzel pri 300 $. Videti bomo morali več kot 61.8-odstotno Fibonaccijevo retracement celotne razprodaje, da bi lahko zapolnili ta prostor. Povečajmo.

Tukaj se oblikuje nekaj, kar je videti kot naraščajoči trikotnik, kar bi bilo dobro za bike META. Po mojem mnenju bi vam lahko vzemi in zadrži 125 $ dal 144 $.

Kljub temu nisem oboževalec in če bo ta delnica propadla ob naslednji vožnji na tej ključni ravni 125 $, obstaja velika verjetnost, da bo to mrtev denar, ki bo šel globoko v leto 2023, zlasti če bo Fed črpal nazaj denarno osnovo kot gre gospodarstvo v recesijo.

Ime je zanimivo. Njegovo nizko vrednotenje je dejansko rezultat njegovega lastnega odločanja. To se ne spremeni, dokler se ne spremeni META.

(Apple je gospodarstvo v Klub članov akcijskega opozorila PLUS. Želite biti opozorjeni, preden AAP kupi ali proda AAPL? Preberite več zdaj.)