Nekaj je zelo narobe z borzo, meni vrhunski strateg pri JPMorgan.
Delnice so se vrnile z najnižjih vrednosti leta 2022 strah pred gospodarskim trdim pristankom dajte pot upanju tam morda ne bo nobenega pristanka zahvaljujoč robustnemu trgu dela in padajoči inflaciji.
Pod površjem pa se lahko kuhajo težave. Marko Kolanović, glavni tržni strateg in vodja globalnih raziskav pri banki Wall Street, se boji, da trgovci na drobno niso upoštevali utripajočih rdečih signalov s trga obveznic v zmotnem prepričanju, da inflacija je že poražen.
"Več kot 20 % vsega tržnega obsega prihaja iz maloprodajnih naročil," je zapisal Kolanović v obvestilo strankam v sredo, in dodal, da se to približuje rekordni vrednosti.
Medtem ko se ljubiteljski vlagatelji kopičijo v premoženje z največjim tveganjem, ki ga lahko najdejo, kot so meme delnice, upravitelji denarja tiho sprejemajo svoje napotke pri Federal Reserve, ki še vedno verjame, da njeno delo pri spopadanju z inflacijo še zdaleč ni končano, je opozoril.
Imetniki obveznic trenutno zahtevajo 4.6-odstotni donos, da bi svoj denar posodili za dve leti na izjemno varnem trgu zakladnice ZDA. Ta netvegana stopnja se je povzpela na raven ni viden od leta 2007 in bi moral več sredstev črpati v vrednostne papirje s stalnim donosom, meni Kolanović.
Ker vlagatelji ne lovijo več donosa na borzi, je Nasdaq zato bi moral biti v postopku popravka, je dejal.
Namesto tega še naprej raste, kar je pripisal malim vlagateljem. Ti hobi trgovci pogosto upoštevajo finančne nasvete YouTube vplivneži ali forumi Redditov WallStreetBets, ki jih zvabijo z obljubami o ustvarjanje generacijskega bogastva.
To spodbuja naložbe v podjetja v težavah, kot je veriga kinodvoran AMC, katere delnice so letos letos že poskočile za 30 %. Tehnološko podjetje za fitnes Peloton se je povečalo za 80 %, medtem ko so delnice trgovca z rabljenimi avtomobili v težavah Carvana imajo skoraj potrojili v vrednosti od začetka leta 2023.
Lansko leto, Delnice družbe Bed Bath & Beyond so bile poslane na divjo vožnjo potem ko so ga označili za tako imenovano delnico memov – trend, pri katerem delnice podjetja skokovito narastejo, potem ko pridobijo virusno popularnost prek družbenih medijev.
"Prevladujoča čustva so razposajenost in pohlep," je Kolanović opozoril na vzorce trgovanja malih vlagateljev v sredo.
"Volmageddon" 2.0
Med malimi vlagatelji niso priljubljena samo finančno slaba podjetja. Visoka beta imena, kot so Tesla in MicroStrategy, ki ponujata večja tveganja in donose kot osnovni delniški trg podvojila vrednost v zadnjih šestih tednih.
Medtem so se močno povečale tudi kriptovalute, kot je meme žeton Floki na temo psov, in vse, kar pogosto potrebuje, je Elon Musk objavil sliko svojega kužka on Twitter da jih pošlje tiktakajo navzgor – vedenje, ki spominja na Manija kovancev Shiba Inu 2021.
Namesto da bi vlagali v raznovrsten portfelj z uporabo odgovornih stopenj marže, je dejal Kolanović, ti amaterski vlagatelji se zelo potrudijo, da bi se spopadli z zveznimi rezervami, ki nameravajo ohladiti gospodarstvo.
"To vedenje ni samo boj, ampak tudi zasmehovanje Fed-a, s kriptovalutami, delnicami memov in nedonosnimi podjetji, ki se najbolje odzivajo na sporočila Feda," je zapisal.
V nadaljevanju je izdal opozorilo o vse večji grožnji, ki jo predstavlja priljubljenost visoko tveganih izvedenih finančnih instrumentov – kot je pogodba »nič dni do izteka« (0DTE), ki so priljubljeni med številnimi malimi vlagatelji.
"Obseg teh kratkoročnih možnosti je zelo velik," je dodal in ocenil, da se nominalni obseg dnevnih in tedenskih pogodb 0DTE vsak dan približa 1 bilijonu dolarjev.
Ta čredna miselnost in nagnjenost amaterskih vlagateljev k vplačanju visoko tveganih stav na nestanovitne delnice in opcije pomeni, da bi lahko vsi na koncu hiteli k izhodu naenkrat, ko vedno sledi širši popravek, je dejal. To bi lahko pripravilo trg za ponovitev leta 2018.Volmageddon” zlom, v katerem je začaran krog prodaje sprožil večjo prodajo.
"Čeprav se zgodovina ne ponavlja, se pogosto rima," je opozoril Kolanović.
Ta zgodba je bila prvotno predstavljena na fortune.com
Več od Fortune:
5 stranskih vrvežev, kjer lahko zaslužite več kot 20,000 USD na leto – vse med delom od doma
Povprečno neto premoženje milenijcev: Kako se največja delovna generacija v državi sooča z ostalimi
5 najboljših načinov za zaslužek pasivnega dohodka
To je, koliko denarja morate zaslužiti letno, da udobno kupite dom v vrednosti 600,000 $
Vir: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-top-strategist-warns-markets-175723967.html