Vlagatelji v ameriške podjetniške obvezniške sklade vložijo skoraj 16 milijard dolarjev

Vlagatelji so ta mesec v sklade ameriških podjetniških obveznic vložili skoraj 16 milijard dolarjev, kar poudarja, kako so znaki umirjanja inflacije pomagali izboljšati razpoloženje po brutalni razprodaji v večjem delu leta 2022.

Skladi, ki imajo visokokakovostne obveznice, so v mesecu do 8.6. novembra zbrali 23 milijarde dolarjev denarja novih strank, medtem ko so tisti, ki se osredotočajo na bolj tvegan dolg z neželeno oceno, zabeležili neto prilive v višini 7.1 milijarde dolarjev. Po podatkih ponudnika podatkov EPFR bo skupna številka najvišji mesečni priliv od julija 2020, če se bo trend ohranil v zadnjem tednu novembra.

Do povečanega priliva v kreditne sklade prihaja, ko so trgi na Wall Streetu ob koncu leta dosegli rast, potem ko so podatki, objavljeni v začetku novembra, pokazali, da se je tempo rasti cen življenjskih potrebščin začel umirjati, kar je spodbudilo upanje, da bo centralna banka Federal Reserve kmalu upočasnila svojo agresivno stopnjo. dvigne.

Pred objavo poročila o indeksu cen življenjskih potrebščin 5. novembra se je v sklade ameriških podjetniških obveznic steklo skoraj 10 milijard dolarjev, vendar se je v naslednjih štirinajstih tednih v sklade preusmerilo nadaljnjih 10.9 milijarde dolarjev, kažejo podatki EPFR. Po poročilu o inflaciji so se povečale tudi podjetniške obveznice, pri čemer se je indeks Ice Data Services, ki sledi visokemu dolgu, povečal za 4.6 odstotka, s čimer je padec leta 2022 zmanjšal na približno 15 odstotkov.

Številna podjetja so v času pandemije, prežete s spodbudami, izkoristila poceni denar za refinanciranje in izdajo novega dolga. Vendar pa je Fed od takrat vodil nalogo zaostrovanja denarne politike za zajezitev inflacije – dvig obrestnih mer v ZDA s skoraj ničle na ciljni razpon od 3.75 do 4 odstotke. Po drugi strani pa se je okrepila zaskrbljenost, da bodo centralna banka in njeni kolegi privili vijake v recesijo, kar bo skrčilo potrošniško porabo ravno takrat, ko se podjetja soočajo z veliko višjimi stroški izposojanja.

Poročilo CPI, ki je pokazalo, da se je letna stopnja napihnjenosti oktobra znižala na 7.7 odstotka z najvišjih 9.1 odstotka v juniju, je pomagalo zagotoviti vsaj kanček upanja, da se bo rast obrestnih mer morda začela upočasnjevati. Trgi ocenjujejo stave, da bodo obrestne mere v ZDA prihodnjega junija dosegle vrh pri 5 odstotkih, preden bodo začele padati, saj so prej dosegle celo 5.3 odstotka.

»Mislim, da vlagatelji pravijo . . . 'obrestne mere se znižujejo in ne zvišujejo, zato bi rad prišel prej kot slej,' je dejal Marty Fridson, glavni direktor za naložbe pri Lehmann Livian Fridson Advisors.

Fridson je dejal, da bodo nekateri vlagatelji morda želeli doseči višje donose, potem ko so zaradi letošnje razprodaje močno poskočili. Povprečni donos Ice indeksa visokokakovostnih podjetniških obveznic je 5.4 odstotka, kar je manj od oktobrskega vrha, ko je znašal več kot 6 odstotkov, vendar precej nad 2.4 odstotka s konca leta 2021.

Kljub temu so optimistični novembrski podatki o tokovih sredstev kaplja v morju izstopov iz tveganih ameriških podjetniških obveznic od začetka januarja. Do leta 52 je iz skladov z visokim donosom odteklo skoraj 2022 milijard dolarjev. Zaradi neto prilivov za dolgove visoke stopnje skupni odlivi do danes znašajo 44 milijard dolarjev.

Cameron Brandt, direktor raziskav pri EPFR, je opozoril, da "obstaja dokaj visoka stopnja iracionalnega optimizma, ki ga povzroča še vedno precej neprijetna številka za ameriško inflacijo v oktobru".

"Obstaja množica vlagateljev, ki se že večji del desetletja prebijajo skozi okolje, v katerem ni donosnosti," je dodal.