Kako odigrati ta umik trga za poceni 6 %+ dividende

Ko to pišem, so delnice v procesu vračanja nekaj svojega "novoletnega skoka" - in slišim od ljudi, ki jih skrbi, da bo leto 2023 drugo 2022.

Razumem – povsem naravno se je tako počutiti, potem ko je S&P 500 v enem letu padel za približno 20 %. In tisti, ki so se omejili na NASDAQ, osredotočen na tehnologijoNDAQ
še posebej težko – znižanje za približno 30 %+ leta '22.

Toda samo zato, ker je trg na negotovem začetku, se ne pomeni, da se nam obeta še ena zmeda kot lani. Pravzaprav so možnosti za to zelo majhne.

Prvič, redko je dobiti dve slabi leti zapored. Če želite razumeti, kaj mislim, se spomnite leta 2008. Takrat so celo tisti, ki so imeli "nižje tvegane" delnice S&P 500, dosegli slabši rezultat od tistih, ki so lani imeli tehnološke delnice.

Potem je prišlo leto 2009, v katerem so delnice povrnile velik del te izgube ...

Letos pričakujem podobno postavitev.

Zdaj pa se pogovorimo o strategiji: pri Contrarian Outlooku nismo merilci trga, ampak jaz lahko vam povem, da če vlagate na dolge proge, je zdaj pravi čas za nakup. Številni CEF trgujejo s privlačnimi popusti, in pričakujem, da bodo ti popusti izginili, ko bo razpoloženje na Wall Streetu in v tisku bolj pozitivno.

To bo nasprotnim kupcem CEF dalo prednost v letu vrnitve, kar pričakujem, da bo 2023.

Če nadaljujemo z našo analogijo z letom 2009, pomislimo na tiste, ki so takrat kupili precej dobro znano delnico CEF – Gabelli Dividend & Income Trust (GDV), ki redno prinaša 6 % ali več. Omenil sem ga zdaj, ker ima veliko delnic S&P 500, npr Mastercard
MA
(MA), Microsoft
MSFT
(MSFT), JPMorgan Chase
JPM
& Co. (JPM) in Honeywell International
HON
(ČAST).

Popust GDV se je v letu 2009 le nekoliko zmanjšal, s približno 19 % na nekaj manj kot 16 %. To, poleg visoke dividende sklada, je bilo dovolj, da je njegov skupni donos presegel tržni v letu 09!

In to samo iz priljubljenega CEF z veliko kapitalizacijo, kot je GDV. Izbira v mojem CEF Insider portfelj storitve ima manjšo tržno kapitalizacijo – med 200 milijoni in 1 milijardo dolarjev – kar jim daje potencial za večje dobičke, ko jih odkrijejo.

Toda kako sem lahko prepričan, da bo to leto boljše od prejšnjega? Razčlenimo najnovejše podatke in naslove, da pridemo do njih da del zgodbe.

Inflacija verjetno pada hitreje, kot misli Fed

Kot nedvomno veste, je predsednik Fed Powell v zadnjem letu agresivno govoril o trgih. Se spomnite njegove tiskovne konference v začetku decembra, ko se je zdelo, da je v nasprotju z lastno izjavo FOMC, da bo odločanje o prihodnjih dvigih obrestnih mer odvisno od podatkov?

"Še vedno imamo poti [zvišanja obrestnih mer]," je godrnjal šef Feda. Predvidljivo so delnice padle. In član Fed za članom Feda je od takrat paradiral pred novinarji s podobnimi sporočili, da prihaja še več dvigov obrestnih mer.

Toda podatki govorijo drugačno zgodbo - in Fed jih bo moral kmalu upoštevati.

Prvič, mnogi ekonomisti z Wall Streeta začenjajo govoriti, da bo inflacija do konca leta dejansko nizka (kar pomeni pod 3 % in morda celo manj kot to). Poleg tega je nekdanji vodja Bank of England Adam Posen, ki je tesno povezan s Powellom, dejal, da bo inflacija padla na 3 % do konca leta 2023 in to dejstvo je že "zapičeno" v podatke.

Potem je tu še pripoved, ki izhaja iz terminskih trgov:

Trg pričakuje, da bo obrestna mera Feda med decembrskim zasedanjem FOMC znašala 425 do 450 bazičnih točk – enako kot je zdaj. Z drugimi besedami, medtem ko lahko Fed nekoliko zviša obrestne mere februarja in marca, trg meni, da se bodo znižale do konca leta.

Zdaj, ko se je inflacija občutno ohladila in znaki nadaljnjega ohlajanja postajajo jasnejši, bo motiv Feda v zvezi z zvišanjem obrestnih mer zelo drugačen kot lani, kljub Powellovemu ostremu govoru. Lani se je očitno potil ob misli, da bo kmalu postal naslednji Arthur F. Burns, predsednik Feda, ki se ga spomnimo po počasnem odzivu na inflacijo v sedemdesetih letih.

Letos pa Powell tvega, da bo šel predaleč v drugo smer. Z umirjanjem inflacije in znaki upočasnitve svetovnega gospodarstva (medtem ko zgodba o rasti ZDA ostaja večinoma nedotaknjena), bodo skrbi, da bi šel predaleč, zagotovo kmalu obremenjevale njegov proces. Končni rezultat – nadaljnja rast v ZDA in umirjanje obrestnih mer – je bikovska nastavitev za delnice in CEF.

Michael Foster je vodilni analitik za raziskave Nasprotni pogled. Za več odličnih idej o dohodku kliknite naše najnovejše poročilo “Neuničljiv dohodek: 5 ugodnih skladov s stabilnimi 10.2-odstotnimi dividendami."

Razkritje: nič