Po ruski invaziji na Ukrajino pred približno mesecem dni so ZDA in njihovi zahodni zavezniki Rusiji hitro uvedli vrsto gospodarskih in trgovinskih sankcij, zlasti zaradi nakupa nafte, delna prepoved SWIFT in proti milijarderskim oligarhom, za katere velja, da so blizu predsedniku Vladimirju Putinu. Rusija je odgovorila z uvedbo prepovedi izvoza, vključno s telekomunikacijami, medicinsko opremo, vozili, kmetijsko in električno opremo ter nekaterimi gozdarskimi proizvodi, kot je les.
Toda zadnji krog sankcij je povzročil mešane odzive na vseh področjih: ZDA prepoved transakcij z zlatom z Rusijo.
V četrtek so ZDA jasno dale vedeti, da je vsaka transakcija z zlatom, povezana s Centralno banko Ruske federacije, že zajeta v obstoječih sankcijah, morebitne kršitve pa bodo verjetno pritegnile sekundarne sankcije.
Rusija ima po ocenah 132 milijard dolarjev zalog zlata, kar je približno 20 % imetja v ruski centralni banki, zahvaljujoč povečani nakupni dejavnosti od priključitve Krima leta 2014. Te rezerve, skupaj z ruskimi 630 milijard dolarjev deviznih rezerv, lahko pomaga financirati svoj vojni stroj.
»Ljubam iz ZDA, vključno z trgovci z zlatom, distributerji, trgovci na debelo, kupci, posameznimi trgovci, rafinerijami in finančnimi institucijami, je na splošno prepovedano vključevati ali omogočati prepovedane transakcije, vključno s transakcijami, povezanimi z zlatom, v katerih imajo blokirane osebe interes," v skladu s sporočilom ministrstva za finance o pogostih vprašanjih.
Napoved ZDA o blokiranju transakcij z zlatom je bila narejena skupaj s Skupino sedmih in zaveznicami Evropske unije, ki bodo uvedle tudi prepoved zlate rezerve. Putinov zunanji minister Sergej Lavrov je prepoved deviznih rezerv označil za "lopovo", finančni minister Anton Siluanov pa je v začetku tega meseca razkril, da je bilo zamrznjenih približno 300 milijard dolarjev.
Prerez strokovnjakov pa ni optimističen, da bo prepoved zlata enako učinkovita, medtem ko drugi pravijo, da je Putin morda razkril končni protiukrep proti vsem sankcijam.
Podpiranje rublja
Ameriški uradniki vse pogosteje ugibajo, da Rusija uporablja svoje ogromne zaloge zlata za podporo svoji valuti kot način za izogibanje učinku sankcij. Eden od načinov za to je zamenjava zlata za bolj likvidno devizno valuto, ki ni predmet trenutnih sankcij. Drug način bi bila prodaja plemenitih kovin prek trgov z zlatom in trgovcev z zlatom. Zlato bi lahko uporabili tudi za neposreden nakup blaga in storitev od voljnih prodajalcev.
Vendar pa nekateri strokovnjaki zdaj dvomijo o utemeljitvi prepovedi transakcij ruskega zlata.
»Kakršne koli sankcije na ruske zlate rezerve bi le razkrile stopnjo, do katere vladni birokrati ne razumejo zlata. Lepota zlata, za razliko od valut, je v tem, da je nemogoče slediti hranilnica vrednosti, ki nima nasprotne stranke,« Brien Lundin, urednik Gold Newsletterja, je povedal MarketWatch.
"Vsaj v manjših količinah bi Rusija zlahka prodala zlato na prostem trgu. V velikih količinah bi lahko enako zlahka prodal zlato na Kitajsko brez evidence transakcije,« je dodal Lundin in poudaril, da je Kitajska pokazala, da je »vneja kupec zlata«.
Jeff Wright, glavni direktor za naložbe pri Wolfpack Capitalu, pravi, da prodaja zlata verjetno itak ni prva izbira Rusije, ker bi lahko dejansko signalizirala popoln propad njenega gospodarstva in znak šibkosti ruskega vodstva. Po Wrightovih besedah se bo Rusija bolj verjetno zatekla k prodaji nafte po znižani ceni državam, ki so povezane z Rusijo, kot pa k prodaji zlata.
In ti strokovnjaki so morda prav pri denarju.
Pred nekaj dnevi je Putin naročil ruskim naftnim in plinskim podjetjem prodajajo nafto in plin neprijaznim državam izključno v rubljih.
Rublji za olje
Putin ima naročil da se plinske pogodbe z »neprijaznimi« državami – tistimi, ki so odgovorne za sankcije proti Rusiji – poravnajo v rubljih in ne v tujih valutah in da ruski centralni banki in dobaviteljem plina kot Gazprom en teden za izvedbo spremembe.
Lani je bilo približno 97 % Gazpromove prodaje plina v tujini v evrih in dolarjih.
Morda Putinu ni bilo treba iti tako daleč zaradi močne odvisnosti Zahoda od ruskih energetskih surovin.
Plačila za energijo so rešilna bilka za vedno bolj izolirano rusko gospodarstvo, zahodna prodaja plina pa je udarec ublažila z ostrimi sankcijami. Potem ko se je rubelj zrušil za kar 40 % po invaziji Rusije na Ukrajino, je rubelj uspel povrniti velik del izgub v primerjavi z dolarjem, čeprav še vedno trguje za skoraj 30 % pod ravnmi pred invazijo. rubelj na kratko okrepila na tritedenski vrh 95 rubljev za ameriški dolar ob novicah o Putinovem naročilu, preden se je ustalil šibkejši na 98 rubljev za dolar.
Ni jasno, kako daleč je Putin pripravljen iti, da bi uveljavil ukaz. Prejšnji teden je Rusija naredila a kritično plačilo obveznice v ameriških dolarjih kljub špekulacijam, da bi se lahko odločila plačati v rubljih ali celo v celoti privzeto.
»V skrajnem scenariju lahko vztrajanje pri plačilih v rubljih kupcem omogoči, da ponovno odprejo druge vidike svojih pogodb – na primer trajanje – in preprosto v celoti pospešijo njihov izstop iz ruskega plina,” je povedal Vinicius Romano, višji analitik za Rystad Energy Fortune.
Na koncu bodo sankcije verjetno zadale velik udarec ruskemu gospodarstvu, vendar ima Rusija še vedno lahko pomemben vzvod za ublažitev udarca.
Avtor Alex Kimani za Safehaven.com
Več najboljših bralcev s strani Oilprice.com:
Vir: https://finance.yahoo.com/news/west-ban-russian-gold-could-150000400.html