(Bloomberg) – Decembra 2018 so moškega v zgodnjih 30-ih prestregli ob prihodu na letališče Fort Lauderdale in ga odpeljali v sobo, kjer sta čakala dva agenta FBI.
Najbolj brano iz Bloomberga
Tarča je bila prestrašena in že v stanju pripravljenosti - eden od njegovih sodelavcev je nedavno priznal zločine, za katere je vedel, da jih je prav tako storil. Christian Trunz ni bil terorist ali preprodajalec mamil, ampak trgovec s plemenitimi kovinami srednjega ranga, ki se je vračal s poročnega potovanja. Bistveno: bil je tudi dolgoletni uslužbenec JPMorgan Chase & Co., največje banke za plemenite kovine.
Letališka zaseda FBI-ja, ki jo je opisal Trunz, je bila ključni korak v pregonu ameriških tožilcev oddelka za plemenite kovine JPMorgan, ki je prejšnji teden vodil do vrhunca – obsodbe v 13 točkah obtožbe človeka, ki je bil nekoč najmočnejša oseba na trgu zlata, nekdanji globalni vodja mize Michael Nowak.
Primer, ki so ga z mešanico fascinacije in groze opazovali trgovci s plemenitimi kovinami po vsem svetu, je osvetlil, kako so trgovci JPMorgana – vključno z Nowakom in dolgoletnim vodilnim trgovcem z zlatom v banki Greggom Smithom – leta domnevno manipulirali s trgi z oddajanjem lažnih naročil zasnovan tako, da zavede druge udeležence na trgu, predvsem algoritemske trgovce, katerih hitra dejavnost je postala glavni vir frustracij.
Nowak je postal eden najvišjih bankirjev, ki so bili obsojeni v ZDA po finančni krizi, in se sooča z možnostjo desetletij zapora, čeprav bi lahko bila veliko manjša.
Preberite: Trgovci z zlatom JPMorgan spoznani za krive po dolgem sojenju zaradi lažnega predstavljanja
Nowakovi odvetniki trdijo, da Nowak ni bil "kriminalni načrtovalec" in so dejali, da bodo "še naprej zagovarjali njegove pravice na sodišču." Smithov odvetnik je med zaključnimi besedami prejšnji mesec dejal, da so bila naročila njegove stranke zakonita in da obstajajo druge razlage za nakup in prodajo terminskih pogodb hkrati v imenu strank.
Na sodišču je trajalo tri tedne, da je vlada prepričala poroto o krivdi Nowaka in Smitha. (Jeffrey Ruffo, prodajalec, ki so mu sodili z njimi, je bil oproščen.)
Toda šepet o ponarejanju je visel nad trgovalnim pultom JPMorgana vsaj desetletje – mnogo let, preden se je FBI leta 2018 prvič obrnil na Trunza.
Alex Gerko, vodja podjetja za algoritemsko trgovanje, se je že leta 2012 pritožil nad Smithovo dejavnostjo na trgu zlata pri CME Group Inc., ki ima v lasti terminske borze, na katerih so v ZDA domnevno potekale na tisoče lažnih poslov. Vendar sta Smith in Nowak nadaljevala z delom v banki do leta 2019, ko so ZDA razkrile obtožbe proti njima.
"Kolesje pravice se premika, počasi," je Gerko tvitnil prejšnji mesec.
Na ministrstvu za pravosodje se je pot do JPMorgana začela z odločitvijo, da začnejo loviti trgovce, ki so dajali lažne ponudbe za nakup in prodajo blaga, ki jih nikoli niso nameravali izvesti. Enota za kriminalne goljufije je najela svetovalce za podatke, da pregledajo milijarde poslov, da bi odkrili vzorce tržnih manipulatorjev.
Ker je bila natančno preučena ogromna količina podatkov, so nekateri trgovci izstopali. In delali so pri JPMorganu.
S podatki v rokah so se preiskovalci podali na iskanje sodelavcev, ki so jih našli v Trunzu in njegovem nekdanjem sodelavcu Johnu Edmondsu. Oba razmeroma mlajša trgovca sta priznala krivdo lastnega neprimernega ravnanja in se strinjala, da bosta pričala proti šefu pulta.
Nowak je bil aretiran septembra 2019, kar je povzročilo šok po svetu kovin, vendar je pandemija Covida pomenila, da bodo minila še tri leta, dokler se sojenje končno ne izvede.
V svojem pričanju je Edmonds, ki je začel kot operativna vloga pri JPMorganu, opisal ponarejanje na mizi kot vsakodnevni pojav in se je čutil dolžnega sodelovati, ker je bilo to del običajne strategije.
Preberite: JPMorgan Gold Desk 'prevara' prevarani trg, pravi bivši trgovec
Poteza pravosodnega ministrstva proti najvišjim bankirjem JPMorgan-a za plemenite kovine je bila slavljena v nekaterih koncih trgov zlata in srebra, kjer vlagatelji in blogerji že dolgo obtožujejo banko obsežne sheme za manipulacijo nižjih cen. Te obtožbe so sprožile številne preiskave Komisije za trgovanje s terminskimi pogodbami na blago, od katerih je bila zadnja zaključena leta 2013, potem ko niso našli nobenih dokazov o nepravilnostih.
Zadeva proti Nowaku in Smithu ni vsebovala nobenih obtožb o sistematični zaroti za zatiranje cen, namesto tega je trdila, da sta v zelo kratkih časovnih obdobjih prevarala trge in v obe smeri, da bi koristila najpomembnejšim strankam hedge sklada JPMorgan.
In medtem ko so obsodbe zmaga za tožilce, je porota zavrnila najobsežnejše vladne obtožbe – vložene v skladu z Zakonom o podkupljenih organizacijah, ki so pod vplivom izsiljevalcev ali RICO –, da sta bila moža del zarote in da je bil oddelek za plemenite kovine JPMorgan kriminalen podjetje.
Pri JPMorganu je Edmonds dejal, da se ta praksa imenuje »klikanje« in ne ponarejanje, trgovci pa nikoli niso razpravljali o tem, da je nezakonita, kljub temu, da je lastna politika skladnosti podjetja to jasno pokazala. Trunz je celo govoril o tekoči šali, v katero je bil vpleten Smith, ki je tako hitro klikal z miško, da bi oddal in preklical naročila, da so ga njegovi kolegi pozvali, naj si na prste položi led.
Leta 2012 se je Gerko, ki je ustanovitelj podjetja za kvantitativno trgovanje XTX Markets Ltd., pritožil CME nad Smithovim trgovanjem s terminskimi pogodbami na zlato s hitrim vnašanjem in preklicevanjem naročil. CME je začel preiskavo, ki se je vlekla tri leta, preden so ugotovili, da je verjetno goljufal.
"Po letu 2010 je trajalo dolgo časa, da smo dosegli dosledno uveljavljanje," je Gerko dejal v tvitu, pri čemer se je skliceval na zakon Dodd-Frank, v katerem je bilo lažno predstavljanje opredeljeno in nezakonito.
Potem ko je bil leta 2014 zaradi ponarejanja odpuščen še en trgovec JPMorgan, Michel Simonian, je Nowak svoje trgovce poklical v svojo pisarno, da bi jih vprašal, ali tudi oni počnejo enako, pravi Edmonds. Nihče ni nič rekel. Incident je šokiral Edmondsa, je dejal, saj je Nowak vedel, da se dogaja že leta.
Med sojenjem je bil Nowak videti večinoma brezobziren, njegov obraz je bil skrit za masko Covid. Poznavalci industrije so ga leta 2020 opisali kot introvertiranega in pametnega, pričevanja med sojenjem pa so ga prikazala kot priljubljenega menedžerja, ki se je spoprijateljil s Trunzom, medtem ko sta delala v londonski pisarni JPMorgan.
Med sojenjem so Trunza vprašali, ali mu je všeč Nowak, nekdanji trgovec je odgovoril: "Ljubil sem ga."
Vendar se je razmerje zapletlo, potem ko so se na Trunza obrnile oblasti. Ko je razmišljal, da bi sklenil dogovor z vlado, mu je Nowak rekel, da tega ne stori, po besedah Trunza, ki se je med pričanjem glasno zadušil.
Obrambni odvetniki so Trunza in Edmondsa označili za nezanesljiva - dokazana lažnivca, ki sta pričala proti svojim strankam, da bi se izognila dolgim zapornim kaznim.
Preberite: Trgovec z zlatom JPMorgan pravi, da ga je šef učil laži o laži
Nowak in Smith bosta obsojena šele naslednje leto. Za primerjavo, dva trgovca Deutsche Bank AG, ki sta bila leta 2020 obsojena zaradi ponarejanja, sta bila vsak obsojena na približno leto dni zapora.
Obsodba prejšnji teden predstavlja vrhunec zatiranja nezakonite trgovske prakse, znane kot spoofing, s strani ministrstva za pravosodje ZDA. Do zdaj je tožilcem uspelo obsoditi deset trgovcev na petih različnih bankah.
JPMorgan je že plačal 920 milijonov dolarjev za poravnavo obtožb o ponarejanju zoper njega.
"Čeprav je porota zavrnila zaroto in obtožbe RICO, bo to štela za zmago," je dejal Matthew Mazur, odvetnik pri Dechert LLP, ki je branil enega od trgovcev Deutsche Bank. "To je verjetno konec pometanja plemenitih kovin, ki je bilo opravljeno, vendar mislim, da bodo primeri še vedno."
Tudi po zatiranju nekateri udeleženci na trgu pravijo, da se lažno predstavljanje še vedno dogaja. Ko so se z blagovnimi terminskimi pogodbami trgovale v boksih, so morali posredniki trgovati iz oči v oči. Če se skrijete za zaslonom, je poljubno oddajanje in sprejemanje naročil veliko lažje.
»Še vedno redno opažamo ponarejanje,« je dejal Eric Zuccarelli, neodvisni trgovec z blagom, ki je začel delati na newyorški trgovski borzi leta 1986. »Toda takrat, če je nekdo ponarejal, so vsi prišli k tebi in te udarili. odbor za obraz in zbor bi prišel in te oglobil, ker si kreten.«
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/us-toppled-world-most-powerful-123040880.html