Delnice GE so v 80 mesecih skokovito narasle za 5 % – JPMorgan pravi, da je to problem

JPM meni, da delnice GE (GE) bi se lahko v prihodnjih mesecih po vrtoglavem petmesečnem delovanju.

"Medtem ko vidimo odlično poslovanje v vesoljstvu in potencial v Vernovi, je GE v zadnjih petih mesecih dosegel približno 80-odstotno rast v primerjavi s 13-odstotnim indeksom S&P 500," je v torkovem sporočilu za stranko zapisal analitik JPMorgan Seth Siefman pred vročim pričakovano 9. marec Dan vlagateljev GE. "Naša vsota ciljne cene za december 2023, ki temelji na delih, torej pušča omejeno rast."

Siefman ima nevtralno oceno delnice industrijske ikone, ki je v procesu delitve na več delov. Dolgoletni analitik GE, ki se premika na trgu Steven Tusa ni več tekoče točke v imenu.

Podjetje bo razdeljeno na tri ločena podjetja – letalstvo, zdravstvo in energetika – v načrtu, ki je bil predstavljen konec leta 2021. GE Healthcare (GEHC) januarja letos izločila v javno družbo. Energetski posel - poimenovan Vernova - naj bi na javnem trgu nastopil do začetka leta 2024.

»To je moja enoletna obletnica v podjetju in ljudje so bili zelo navdušeni nad našo priložnostjo, da smo ločeni,« je izvršni direktor GE Healthcare Peter Arduini je za Yahoo Finance Live povedal 4. januarja. "V podjetje je pripeljal več zaposlenih z zmogljivostmi."

Siefman meni, da vlagatelji morda spregledajo nekaj pomembnih tveganj za delnice GE, ko se lotevajo prenovljenega podjetja, ki bi moralo biti na papirju bolj osredotočeno in vitko, kar bi lahko vodilo k boljšim dobičkom.

"Na strani letalstva imajo GE in drugi očitno koristi od okolja Goldilocks za vzdrževanje, kjer svetovno povpraševanje po potovanjih narašča, Boeing in Airbus pa ne moreta izdelati dovolj novih letal," je pojasnil Siefman. "Povpraševanje po letalskih prevozih je bilo precej prožno, a če bi bilo pod pritiskom, bi bili obeti za rast poprodajnega trga prizadeti, obstaja pa tudi grožnja zaradi postopnega povečevanja dobave novih letal, ki bo požrla dejavnost vzdrževanja."

V zvezi z energetskim poslom je Siefman dodal: »Obseg rasti EBITDA in FCF, ki se zahteva pri obnovljivih virih energije, je naravna usmeritev za vlagatelje, zlasti glede na to, da bodo kratkoročni izzivi verjetno še vedno prisotni in bo uspeh Vernove do neke mere odvisen od -določiti mehanizme IRA. Dolgotrajna zavarovalniška izpostavljenost je še eno tveganje – in nepregledno – delno zato, ker GE morda ne bo mogel razbremeniti zavarovanja, kar pušča možnost za dodatne prispevke.«

Zgodba se nadaljuje

Brian Sozzi je izvršni urednik Yahoo Finance. Spremljajte Sozzi na Twitterju @BrianSozzi in LinkedIn.

Kliknite tukaj za najnovejše tehnološke poslovne novice, ocene in uporabne članke o tehnologiji in pripomočkih

Preberite zadnje finančne in poslovne novice Yahoo Finance