FTX v vrednosti 5 milijard dolarjev ni zvišal cene terjatev v stečaju, pravi Xclaim

Ko so upravitelji propadle kripto borze FTX razkrili, da so nahaja 5 milijard dolarjev premoženja ta teden, bi lahko domnevali, da bodo morebitne stečajne terjatve poskočile v ceni. 

Po besedah ​​Matta Sedigha, ustanovitelja in izvršnega direktorja Xclaima, trga za nakup in prodajo terjatev v stečaju, so se komaj premaknili. 

»[To] je imelo zelo majhen vpliv na naš trg, kjer bi si mislili, da če najdete 5 milijard dolarjev, to zagotovo poveča vrednost. Ni veliko, zvišal je cene za približno peni,« je dejal Sedigh. 

S terjatvami FTX se trenutno trguje na tržnici Xclaim za kar 15.5 centov na dolar za neokrnjene terjatve, ki imajo vso ustrezno dokazno dokumentacijo. Druge terjatve so običajno nižje za približno 2 % do 3 %.

Prejšnji teden so terjatve FTX znašale približno 13.5 centa na dolar. Cene so dinamične in se pogosto spreminjajo s stališči trga o tem, kako hitro se lahko stečajni postopek zaključi.

Trgovanje s kripto stečajnimi terjatvami

Terjatve v stečaju so neverjetno nelikviden razred sredstev. Sedigh je tržnico zasnoval tako, da pomaga rešiti to težavo in omogoča terjalcem, da hitro izplačajo denar s prodajo drugi stranki, namesto da čakajo na zaključek dolgotrajnega stečajnega postopka. 

Xclaim trenutno ponuja ponudbe za zahtevke za štiri primere stečaja kriptovalut: Celsius, FTX, BlockFi in Voyager. So trgovanje kar 18.5 centov, 15.5 centov, 32.5 centov in 41 centov na dolar za nedotaknjene terjatve. 

Dve komponenti ponavadi vodita njihovo vrednotenje, je dejal Sedigh. 

Prvič, vrednotenje osnovnih sredstev, deljeno s številom upnikov, za katere se pričakuje, da bodo prejeli plačila. Drugič, časovnica terjatev, je dejal Sedigh. 

Pred FTX je dolga pot

Najboljša primerjava s FTX je morda primer Bernieja Madoffa, ki je bil izjemno dolg postopek stečaja. 

Madoff je bil handed 150-letno zaporno kazen, potem ko je priznal krivdo za vodenje več milijard dolarjev vredne Ponzijeve sheme, ki je izgubila življenjske prihranke številnih vlagateljev. Stečajni postopek je bil uveden leta 2008 in še vedno poteka poplačilo upnikov. 

»Za vsako stranko FTX, ki išče denar ali pričakuje denar v naslednjih dveh letih, bi zelo močno rekel, da tega verjetno ne bo videl,« je dejal Sedigh. »Cene bodo zrasle, če najdejo več sredstev ali če pridobijo več gotovosti. Cene se bodo znižale, če bodo ta sredstva ničvredna, sodni spor pa bi podaljšal časovnico.« 

Kdo ima apetit po slabem premoženju?

Kljub temu še vedno obstaja želja po odkupu terjatev. Ker je trgovanje s terjatvami neregulirana panoga, je Xclaim podvojil svojo bazo kupcev tako, da je posameznikom omogočil registracijo zahtevkov za nakup, je dejal Sedigh. 

Številne stranke na strani nakupa so tudi same kripto trgovci, ki predstavljajo bikovsko stran trga. Iskanje prodajalcev terjatev je lahko težje, ker kontaktni podatki imetnikov trenutno niso javni. 

"Način, kako sodelujemo z njimi, je bil za nas dejansko trženje, ko sklenemo posel," je dejal Sedigh. "Vsako posamezno trgovanje je treba zabeležiti na sodišču, tako da se vsakokrat, ko pride do posla, naše ime pojavi na sodišču in ljudje, ki so motivirani, da izterjajo, kar jim dolgujejo, bodo našli priložnosti, kot je naša, za izplačilo." 

Trg terjatev ni reguliran in lov na vrednost kripto terjatev je pritegnil tako posamezne vlagatelje kot institucionalne akterje, je dejal Sedigh. "Vsakdo, ki ostane kripto bik ali medved, lahko vstopi in trguje."

Prodajalci terjatev so ponavadi institucionalni vlagatelji, kot so kripto hedge skladi z zunanjimi delničarji, ali vlagatelji, ki želijo zapreti pozicije, izravnati zadetek z davki in iti naprej.

Trgovec s kripto s sedežem v Singapurju QCP Capital ima s FTX najmanj 97 milijonov dolarjev in je bil poskuša za prodajo svoje terjatve, je prejšnji mesec poročal The Block. Druga podjetja, za katera je znano, da imajo sredstva na FTX, vključujejo Večplastni kapital, Genesis Block HK, Upravljanje digitalnih sredstev Nickel in Galois Capital. Vpliv na Genesis Block HK je bil tako pomemben, da je podjetje decembra po skoraj 10 letih delovanja zaprlo svoj posel trgovanja na okencu.

Od julija je XClaim obdelal terjatve v vrednosti približno 152 milijonov dolarjev v štirih stečajnih primerih in jih registriral navzgor. 200 zahtevkov, je dejal Sedigh. 

"Registrirali smo veliko več kupcev, zlasti zaradi FTX, ker verjamejo, da tam obstaja priložnost, vendar trgovanje ni bilo tako hitro kot v drugih primerih, vsaj do danes ne," je dejal Sedigh.

Zavrnitev odgovornosti: od leta 2021 je Michael McCaffrey, nekdanji izvršni direktor in večinski lastnik The Block, najel vrsto posojil od ustanovitelja in nekdanjega izvršnega direktorja FTX in Alamede Sama Bankman-Frieda. McCaffrey je decembra 2022 odstopil iz podjetja, potem ko ni razkril teh transakcij.

© 2023 The Block Crypto, Inc. Vse pravice pridržane. Ta članek je na voljo samo v informativne namene. Ni na voljo ali namenjen uporabi kot pravni, davčni, naložbeni, finančni ali drug nasvet.