Pričakuje se, da bo Federal Reserve upočasnila dvigovanje obrestnih mer do začetka leta 2023

Federal Reserve bo v torek začela svojo prvo politično sejo v tem letu, pri čemer vlagatelji pričakujejo, da bo sreda v izjavi o politiki pokazala, da bodo obrestne mere na drugem zaporednem sestanku rasle počasneje.

Trgi določajo cene s skoraj 100-odstotno verjetnostjo, da bo Fed v sredo zvišal svojo referenčno obrestno mero za 25 bazičnih točk, s čimer bi obrestno mero povišal v razpon od 4.5% do 4.75%.

Zbor uradnikov Feda je nakazal, da bo v sredo objavljeno zvišanje obrestne mere za četrt točke, kar bi pomenilo nadaljnjo upočasnitev glede na dvig za pol odstotne točke, napovedan decembra.

Pred decembrsko objavo je Fed na vsakem od prejšnjih štirih srečanj zvišal obrestne mere za 0.75 %.

Fed bo svojo najnovejšo politično odločitev objavil v sredo ob 2:00 ET, predsednik Feda Jerome Powell pa bo imel tiskovno konferenco ob 2:30 ET. Fed v sredo ne bo ponudil posodobljenih gospodarskih napovedi.

"Zdi se, da je pred nami malo pretresov, zato trenutno podpiram povečanje za 25 bazičnih točk na naslednjem zasedanju FOMC konec tega meseca," je guverner Feda Chris Waller je dejal v začetku tega meseca. Predsednik Feda Philadelphia Patrick Harker je dejal: "[Po mojem] mnenju bodo dvigi za 25 bazičnih točk v prihodnje primerni."

Tako predsednica Bostonske centralne banke Susan Collins kot predsednica centralne banke Dallas Lorie Logan rečeno v začetku tega meseca podpirajo počasnejše zvišanje obrestnih mer, vendar niso neposredno opredelili 25 bazičnih točk kot obsega potrebnega povečanja obrestne mere. Logan bo ta teden prvič deloval kot član z glasovalno pravico v Zveznem odboru za odprti trg – odboru Feda, ki glasuje o denarni politiki.

Pričakuje se, da se bodo dvigi obrestnih mer upočasnili, saj je inflacija pokazala nekaj znakov umirjanja, čeprav zvišanja cen ostajajo precej nad 2-odstotnim ciljem Feda.

Fedova prednostna mera inflacije, indeks izdatkov za osebno potrošnjo brez hrane in energije, decembra povečala za 4.4 % glede na leto prej, kar je manj od 4.7-odstotnega odčitka novembra in pomeni najpočasnejšo letno stopnjo rasti od oktobra 2021.

Zgodba se nadaljuje

Medtem se je "osnovni" indeks cen življenjskih potrebščin, ki izključuje cene hrane in energije, decembra povečal za 0.3 %, potem ko se je novembra zvišal za 0.2 %. Iz leta v leto, osnovni CPI se je decembra povečal za 5.7 %, kar je manj od 6-odstotnega tempa iz novembra.

"Predsednik Feda Powell bo moral priznati spodbudne podatke o inflaciji, ki so prispeli," je dejal glavni ekonomist sklada Wilmington Trust Luke Tilley. »To ni enkratno. Imeli smo tri mesece spodbudnih podatkov.«

Tilley meni, da bo Fed kljub spodbudnim podatkom o inflaciji v sredo uporabil jastrebov jezik, ker uradniki ne želijo, da bi se finančni pogoji preveč zrahljali, in še vedno spremljajo plače. "Powell želi ostati na poti in ne poškodovati," je dejal.

Naraščajoče cene delnic in umirjanje obrestnih mer so povzročili finančne razmere se bistveno olajšajo od vrhunca v oktobru.

Wilmer Stith, upravitelj portfelja obveznic za Wilmington Trust, je dejal, da ne pričakuje, da bo Fed ta teden uvedel začasne zaustavitve obrestnih mer glede na rahljanje finančnih pogojev. "Mislim, da bo Fed zdržal do konca leta in ne bo znižal [obrestnih mer], da bi zagotovil strožje finančne pogoje," je dejal Stith.

Tudi gospodarstvo je pokazalo znake upočasnitve potrošniška poraba se upočasni v četrtem četrtletju, medtem ko so podjetja zmanjšala izdatke za opremo. V zadnjih tednih so novi podatki pokazali upad proizvodna dejavnost, slabša prodaja na drobnoin odpuščanja, ki se širijo izven tehnološkega sektorja.

Vlagatelji bodo prav tako iskali namige o tem, koliko se bo še zvišala referenčna obrestna mera Feda. In ko bi Fed lahko povsem ustavil zvišanje obrestnih mer.

"Lahko pride do zadnjega jastrebovega žela v repu," je dejal Paul Ashworth, glavni ameriški ekonomist pri Capital Economics. »Pričakujemo, da bo [sredina] izjava ohranila jezik, da bo potrebno 'stalno zviševanje' (poudarek na množini) obrestnih mer, in da bi preprečili nedavno olajšanje finančnih razmer, bi lahko dodali smernice za naprej, ki se zavezujejo, da bodo obrestne mere ostale povišane ravni za nekaj časa."

Večina uradnikov Feda je decembra ocenila, da se bo obrestna mera povišala na najvišjo vrednost med 5 % in 5.25 %, kar pomeni še dve povečanji za četrt točke.

Uradniki so dejali, da ne želijo narediti napake in premalo zvišati obrestnih mer, kar bi povzročilo ponovno oživitev inflacijskih pritiskov v gospodarstvu.

"Tudi potem, ko bomo imeli dovolj dokazov za zaustavitev zvišanja obrestnih mer, bomo morali ostati prilagodljivi in ​​še zvišati obrestne mere, če bodo to zahtevale spremembe v gospodarskih obetih ali finančnih razmerah," je v nedavnem govoru dejala predsednica Fed Dallas Lorie Logan.

Tilley, tako kot drugi udeleženci na trgu, verjame, da se inflacija in gospodarstvo upočasnjujeta hitreje, kot misli Fed, in pričakuje znižanje obrestne mere v četrtem četrtletju.

»Tudi če znižajo obrestne mere, še vedno zavirajo. Samo malo bi popustili,« je dejal Tilley. "Če ohranijo obrestno mero Fed Funds Rate pri 5% in inflacija pada, potem Fed na podlagi prilagojene inflacije na tej točki pasivno zaostruje."

Z vidika obvladovanja tveganj pa uradniki Feda vidijo, da se mora centralna banka zaščititi pred inflacijo, ki se je umirila, pri čemer ugotavljajo, da je leta 2021 prišlo do padca osnovne inflacije tri zaporedne mesece, preden je ponovno poskočila.

"Nočemo, da bi nas ponarejali," je dejal Waller. "Če pa se motimo in se inflacija zniža hitreje, kot se misli, potem je lažje znižati obrestne mere."

Kliknite tukaj za najnovejše gospodarske novice in ekonomske kazalnike, ki vam bodo v pomoč pri vaših naložbenih odločitvah

Preberite zadnje finančne in poslovne novice Yahoo Finance

Prenesite aplikacijo Yahoo Finance za Apple or Android

Sledite Yahoo Finance na Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, LinkedInin YouTube