Govor predsednika Feda Powella opozarja na nepriljubljene odločitve za umiritev cenovne stabilnosti

Ključni odvzemi

• Predsednik Federal Reserve Jerome Powell je na simpoziju na Švedskem 10. januarja podal komentarje, ki bi jih, če bi jih vzeli iz konteksta, lahko razumeli kot predhodnike nepriljubljene politike Feda v prihodnjih mesecih.
• V resnici je bil Fed pregleden glede prihajajočih dvigov obrestnih mer. Kar je Powell povedal v Stockholmu, ni nič novega.
• Vsi so na robu svojih sedežev in čakajo, kaj bo Fed naredil naslednje. Vse načrte, ki jih ima Fed, pa bi zlahka ovrgle motnje v svetovnem gospodarstvu.

Če jih vzamemo iz konteksta, se besede, ki jih je Jerome Powell izrekel 10. januarja 2023, zdijo zlovešče:

»… ponovna vzpostavitev stabilnosti cen, ko je inflacija visoka, lahko zahteva ukrepe, ki kratkoročno niso priljubljeni, saj zvišujemo obrestne mere, da upočasnimo gospodarstvo. Odsotnost neposrednega političnega nadzora nad našimi odločitvami nam omogoča, da sprejmemo te potrebne ukrepe brez upoštevanja kratkoročnih političnih dejavnikov.«

Ali to pomeni, da bo Fed zvišal obrestne mere še višje ali s hitrostjo, ki ni v skladu z javnim mnenjem? Tukaj je tisto, kar morate vedeti – in kako vam Q.ai lahko pomaga sredi negotovih časov.

Mednarodni simpozij o neodvisnosti centralne banke

Že pred 10. januarjem smo vedeli odgovor na to vprašanje. Fed namerava še naprej zviševati obrestne mere vse leto 2023 in želi doseči inflacijo na ali pod 2 %.

Ne vemo, s kakšno hitrostjo se bodo ta dvigovanja obrestnih mer nadaljevala, vendar je razumno domnevati, da kakršno koli nadaljnje zvišanje obrestnih mer ne bo politično priljubljeno.

Kontekst pa nam v tem primeru veliko pove. Powell je 10. januarja govoril na simpoziju na Švedskem. Ta simpozij je bil posebej posvečen temi neodvisnosti centralne banke.

Medtem ko se ameriška javnost upravičeno oklepa vsake Powellove besede, je preučevanje teh posebnih izjav po kar koli drugem kot po nominalni vrednosti lahko pretiravanje. Powell je orisal dobro sprejeto nujnost neodvisnosti centralne banke.

Navsezadnje bančni voditelji ne morejo biti politični, saj politike, ki bi jih morda morali izvajati, vključno z dvigi obrestnih mer za boj proti inflaciji, morda niso politično priljubljene.

Powellova priljubljenost

Splošno pravilo je, da bodo naraščajoče obrestne mere verjetno nepriljubljene pri več delničarjih, zlasti pri ameriških potrošnikih. Višje obrestne mere pomenijo višje stroške izposoje, bodisi za a domov, vozilo ali druge potrebe po financiranju.

Zvišane stopnje lahko tudi škodujejo gospodarstvu. Če postanejo dovolj hudi, lahko povzročijo recesijo, ki vpliva na trg dela. Trenutno je ameriški trg dela neverjetno močan kljub naraščajočim stopnjam.

Ali je Powell priljubljen ali ne, je sporno vprašanje, saj, kot poudarja sam predsednik, je neodvisnost centralne banke odvisna od dejstva, da uradnikom Federal Reserve ni treba skrbeti za volitve ali ostati politično priljubljen. Samo storiti morajo pravo stvar, da stabilizirajo cene, tudi če te denarne politike niso priljubljene.

Čeprav je ta splošen koncept vedno resničen, so vsi uglašeni z njim, ker je inflacija tako visoka. Točno takrat bodo odločitve Feda verjetno nepriljubljene, čeprav so nedvomno potrebne.

Če bi Powell dal enake izjave pred petimi leti, bi bile enako resnične, a nihče ne bi dvignil obrvi. To je zato, ker v okoljih z nizkimi obrestnimi merami govorjenje resnice ne povzroči takojšnjih finančnih težav ali nepriljubljenosti.

Kaj lahko pričakujemo od prihodnjih tečajev

Fed in Powell sta bila jasna, da njuno delo ni končano. Medtem ko se inflacija trenutno znižuje, je po zadnji meritvi še vedno 6.5-odstotna. Ta številka ni 9.1 %, kot smo jo videli junija 2022, vendar je še vedno neverjetno visoka.

Pričakujemo lahko nadaljnjo izvajanje denarne politike, dokler inflacija ne bo 2 % ali pod 25 %. Veliko vprašanje trenutno je resnost dvigov obrestnih mer v bližnji prihodnosti. Natančneje, ekonomisti poskušajo ugibati, ali bodo dvigi v začetku februarja znašali 50 ali XNUMX bazičnih točk.

Neznane spremenljivke po februarju

Obstaja nekaj drugih spremenljivk, ki bi lahko vplivale na zvišanje obrestnih mer s strani Fed. Potrošniki se morajo zavedati naslednjega.

Politika in trgovina na Kitajskem

Na Zahodu so kitajsko politiko nič COVID-a kritizirali zaradi svoje resnosti. Obstajalo je upanje, da se bo kitajsko gospodarstvo, ko se bodo obrnile, opomoglo od padca leta 2022.

Ko pa je Ljudska republika decembra naredila obrnjeno stran glede politike glede koronavirusa, smo videli ravno nasprotno. Z množičnim umiranjem, ki se širi po vsej državi, so se številna podjetja zaprla, državljani pa so se odločili ostati doma, kar je dodatno upočasnilo gospodarstvo.

Pred pandemijo je kitajsko gospodarstvo ustvarilo 35 % do 40 % svetovne rasti. Če njeno gospodarstvo ne deluje s polno zmogljivostjo, to negativno vpliva na svetovno trgovino, dobavne verige pa bi lahko bile dodatno ovirane. Ko so dobavne verige motene, ne morejo zadovoljiti povpraševanja, kar bi lahko povečalo inflacijo.

Ta izid ni zagotovljen. Gospodarstvo se lahko popravi samo od sebe, toda zaradi negotovosti sta prihodnost inflacije in intenzivnost dvigov obrestnih mer Feda v letu 2023 negotova.

Nadaljnja skrb glede trgovino s Kitajsko in kako bi to lahko vplivalo na dobavne verige, izhaja iz trgovinske politike ZDA. V letu 2022 smo zaradi teh trgovinskih politik že opazili negativen vpliv na tehnološke sektorje. Odvisno od diplomatskih odnosov se lahko nadaljujejo, poslabšajo ali ublažijo v prihodnjem letu.

Konflikt med Rusijo in Ukrajino

Druga velika neznanka je ruska invazija na suvereno ozemlje Ukrajine. Ta konflikt je povzročil, da so številne zahodne države, vključno z ZDA in velikimi deli EU sankcije o ruski trgovini. Učinek je še posebej bolj vpliven na gospodarstvo EU, kjer je bila ruska nafta velik vir energije.

To bi še vedno lahko vplivalo na ameriške trge, čeprav je ta vpliv manjši od tistega, ki ga doživljajo naše sosede čez lužo.

Zanimivo bo videti, kolikšna bo nadaljnja mednarodna podpora Ukrajini. Številni narodi poskušajo hoditi po tanki meji med zagotavljanjem podpore in poskusom, da ne bi izzvali Moskve v začetek tretje svetovne vojne. Ne glede na to, kaj se zgodi, bo to verjetno vplivalo na trge in odločitve Feda.

Ameriški sektor zaposlovanja

Gospodarstva Kitajske, ZDA in EU so tri največja na svetu. Mednarodni denarni sklad (IMF) je v zadnjih mesecih sprožil alarm zaradi strahu pred svetovno recesijo, saj so se vsa tri gospodarstva nedavno upočasnila.

Ameriški trg dela navaja kot potencialno rešitev sveta ali mazilo, ki bi lahko pomagalo odpraviti težavo. ZDA vroč trg dela je izjema v teh nemirnih gospodarskih časih, vendar lahko zagotovi stabilnost v sicer nestabilnem svetu, če ostane močan.

To je tudi zaskrbljujoče, ker je Powell kljub priznanju, da rast plač ni glavni dejavnik pri visoki stopnji inflacije, ki smo ji priča zdaj, dejal, da želi videti počasno rast plač. Skrbi ga, da bi lahko, če bi spet začela rasti, spodkopala učinke denarne politike, namenjene boju proti inflaciji.

Bottom line

Powellove izjave so morda videti vnetljive, vendar so bile resnične, če so jih ocenili v kontekstu. Vendar pa lahko v svetu, kjer je toliko nestabilnega in negotovega, že najmanjši znak, kaj bi Fed lahko naredil, nekatere ljudi zgrabi v paniko.

Vlagatelji cenijo gotovost, vendar živimo v zelo turbulentnih časih. Tudi če bi imel Fed v kamen zapisan načrt za naslednjih 12 mesecev, bi lahko geopolitični konflikti ali tuje politike glede pandemije te načrte razveljavili.

V negotovih časih lahko svoje naložbe zaščitite z Komplet za napihovanje ali vklopi Zaščita portfelja da vam zagotovimo več duševnega miru.

Prenesite Q.ai danes za dostop do naložbenih strategij, ki jih poganja AI.