Predsednik Feda Powell predlaga zvišanje za 0.5 odstotne točke za december

Predsednik Feda Jerome Powell je v nedavnem govoru jasno povedal, da ga najbolj skrbi inflacija storitev. Previdno je optimističen, da se bodo cene blaga še naprej zniževale in da se bodo stanovanjski stroški do leta 2023 znižali, vendar ga skrbi, da bodo stroški storitev še naprej sledili višjim stroškom plač.

Kljub temu verjame, da so obrestne mere zdaj blizu omejevalnih ravni, zato sta po Powellovem mnenju upočasnitev tempa povišanj in ohranjanje visokih obrestnih mer, dokler se inflacija očitno ne zniža, del učinkovitega obvladovanja negotovosti glede inflacije. to poviša za 0.5 odstotne točke, ko Fed naslednjič določi obrestne mere 14. decembra, kar je zelo verjetno.

Powell je 30. novembra obširno govoril na inštitutu Brookings o denarni politiki in ameriškem gospodarstvu. Najprej je predstavil trende inflacije v ameriškem gospodarstvu, nato pa je odgovarjal na vprašanja. Trgi so pozitivno ocenili njegove komentarje in potrdili, da je ameriško gospodarstvo razmeroma blizu najvišjih obrestnih mer.

Inflacijska negotovost

Pojasnil je, da so napovedi inflacije v ZDA že 12 mesecev napačne. Mnogi so pričakovali, da se bo inflacija znižala, a se je ta "trmasto pomaknila na stran". Zato Powell noče razglasiti zmage nad inflacijo po pozitivni objavi, ki smo jo videli v oktobrskih številkah CPI. Omenil je, da je bilo nekaj mesecev, ko se je inflacija znižala, naslednji mesec pa se je znova okrepila. To povečuje pomen številk CPI za december, saj trenutne napovedi kažejo, da bi se inflacija lahko povrnila.

Decembrsko zvišanje verjetno za 0.5 odstotne točke

Powell je močno namignil, da pri Decembrsko srečanje Feda bo Fed zvišal obrestne mere za 0.5 odstotne točke. To ni zato, ker je Fed zadovoljen, da je inflacija pod nadzorom, ampak bolj zato, ker so obrestne mere skoraj tam, kjer jih Fed želi videti po vrsti dvigov v zadnjih mesecih.

Powell je bil odkrit, da Fed ne ve natančno, kje bi morale biti najvišje obrestne mere, zato se je počasnejše premikanje obrestnih mer, saj se je ta točkovni pristop zdelo preudarna strategija za obvladovanje tveganja.

Poudarek na inflaciji plač

Powell je povedal, da je ena metrika, ki jo zelo pozorno spremlja, inflacija plač. Vidi očitno neravnovesje na ameriškem trgu dela, saj povpraševanje presega ponudbo, delno zato, ker je veliko starejših delavcev med pandemijo zapustilo delovno silo in se niso vrnili.

To zvišuje plače, kar pa po Powellovem mnenju zvišuje cene storitev. Na primer Merilnik rasti plač Atlante Fed so se plače v letu do oktobra 6.4 povečale za 2022 %.

Upočasnjen tempo pohodov

Powell ni pripravljen odstopiti od boja proti inflaciji po pozitivnih mesecih podatkov CPI. Pričakuje, da bo Fed še naprej ohranjal visoke obrestne mere, dokler ne bo jasno, da se inflacija giblje nazaj k Fedovemu cilju 2 %. To pomeni novo zvišanje v decembru in ohranjanje obrestnih mer na visokih ravneh, dokler podatki o inflaciji ne bodo veliko bolj spodbudni.

Pozorno bo spremljal rast plač, saj je bolj prepričan, da se bodo stroški dobrin in stanovanj začeli zniževati. Kljub temu je Powellov ton mehkejši v primerjavi z govorom v Jackson Holeu, ki ga je imel pozno poleti. Bitka z inflacijo morda še ni končana, vendar se bo dvigovanje obrestnih mer v prihodnjih mesecih morda končalo.