(Bloomberg) — Manj kot teden dni po tem, ko je predsednik Federal Reserve Jerome Powell odprl vrata ponovni pospešitvi zvišanja obrestnih mer, so trgovci to ponovno zaprli sredi nenadnega izbruha finančnih napetosti na ravni regionalnih bank v ZDA.
Najbolj brano iz Bloomberga
Ekonomisti pod vodstvom Jana Hatziusa iz Goldman Sachs Group Inc. so dejali, da ne pričakujejo več, da bo Fed naslednji teden zagotovil zvišanje obrestne mere, pri čemer so navedli "nedavni stres v bančnem sistemu".
Dvoletni donosi državnih obveznic so padli za 25 bazičnih točk na 4.34 % in dosegli najstrmejši tridnevni padec od oktobra 1987, ko je trge osupnil udar delnic v črnem ponedeljku.
Odselitev vlagateljev iz bank Silicon Valley Bank in Signature Bank konec prejšnjega tedna je pokazala krizo zaupanja v sredstva posojilodajalcev, kar je ameriške regulatorje spodbudilo k ukrepanju v nedeljo, da bi omejili težavo.
Fed je ustanovil nov instrument za nujne primere, ki bankam omogoča zastavo niza visokokakovostnih sredstev za gotovino za obdobje enega leta. Regulatorji so se tudi zavezali, da bodo v celoti zaščitili tudi nezavarovane vlagatelje pri SVB.
Medtem ko bi morali ti ukrepi zagotoviti "znatno likvidnost bankam, ki se soočajo z odlivi vlog, in povečati zaupanje med vlagatelji," je Hatzius kljub temu umaknil svoj prejšnji poziv k povečanju za četrt odstotne točke na seji 21. in 22. marca in dejal, da obstaja "precejšnja negotovost" glede poti onkraj takrat.
Donosi Tumble
Donosi dvoletnih zakladnih zapisov so se minulo sredo dvignili nad 5 %, na najvišjo raven od leta 2007, po Powellovem sporočilu, da je na mizi zvišanje obrestne mere za 50 bazičnih točk, če bodo prihodnja gospodarska poročila še naprej vroča. srečanje tega meseca.
Zdaj naj bi Fed naslednji teden zvišal obrestne mere za četrt točke, potem ko so trgovci prejšnji četrtek videli več kot 75-odstotne možnosti za dvig za pol točke. Krivulja OIS kaže, da bo obrestna mera Fedovih sredstev v šestih mesecih dosegla vrh pri približno 5 %, kar je manj od končne obrestne mere 5.74 %, ocenjene v sredo.
Evrodolarski trgi so stavili na dva znižanja obrestnih mer Fed v drugi polovici tega leta. Trgovci z zamenjavami so prav tako zmanjšali svoje napovedi za šestmesečne spremembe obrestnih mer centralnih bank v osmih glavnih razvitih tržnih gospodarstvih, pri čemer naj bi Kanada in Norveška v tem časovnem okviru držali politiko.
Vneti
"Še naprej pričakujemo dvig za 25 bazičnih točk na sestanku naslednji teden," je v nedeljskem zapisu dejal Michael Feroli, glavni ameriški ekonomist pri JPMorgan Chase & Co. "Še preden so se pojavile težave v bančnem sektorju, smo menili, da bi bil premik za 50 bazičnih točk neprimeren, in še vedno menimo, da je tako."
Premikanje za manjšo velikost - ali celo zaustavitev kampanje zaostrovanja - bi Powellu in njegovim kolegom dalo več časa za oceno, ali se bodo v bančnem sistemu pojavile nadaljnje težave. Višji uradnik ameriškega ministrstva za finance je novinarjem v nedeljo povedal, da je nekaj institucij, ki so videti, kot da so podobne SVB in morda Signature.
"Morda bo trajalo nekaj časa, preden bodo očitne vse posledice propada banke SVB," sta v ponedeljkovem sporočilu zapisala Tom Kenny in Arindam Chakraborty, ekonomista pri Australia & New Zealand Banking Group. "Trgi razmišljajo o nevarnosti okužbe, poslabšanju občutka tveganja in morebitni širši finančni krizi."
Medtem pa gospodarski podatki še vedno čakajo. V torek bodo oblikovalci politik Feda prejeli najnovejše podatke o inflaciji, z indeksom cen življenjskih potrebščin za februar. Ekonomisti ocenjujejo, da se bo CPI povečal za 0.4 % glede na prejšnji mesec, kar je nekoliko manj od 0.5-odstotnega povečanja januarja.
(Posodobitve z Goldmanovo ukinitvijo stave na dvig obrestne mere)
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2023 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/fed-bets-pared-goldman-scraps-031122728.html