El-Erian, Rogoff pravita, da je prepozno za določitev prenizke ciljne inflacije

(Bloomberg) — Odziv Wall Streeta na torkov indeks cen življenjskih potrebščin kaže, da se vlagatelji zavedajo, da bo inflacija verjetno še dlje ostala višja od cilja Federal Reserve. Dva močna tržna glasa pravita, da je cilj 2 % del težave.

Najbolj brano iz Bloomberga

"Nekoč bi morali reči 3% namesto 2%," je v torek za Bloomberg Television povedal Kenneth Rogoff, profesor na univerzi Harvard in nekdanji ekonomist Feda. »Če ga spremeniš, to pomeni, da ga boš morda spet spremenil. Dovolili bodo, da bo inflacija dlje časa zvišana, vendar bodo rekli, da se bo vrnila na 2 %, samo traja dlje. To bo retorika."

Delnice so v torek močno poskočile, potem ko so podatki pokazali, da je CPI januarja znašal 6.4 % glede na leto prej, kar je še vedno daleč nad ciljem Feda kljub večmesečnim zviševanjem obrestnih mer. Po poročilu je vrsta uradnikov Feda dejala, da bo centralna banka morda morala še naprej zaostrovati ukrepe, da bi zagotovila nadaljnje padanje inflacije.

Mohamed El-Erian, predsednik Gramercy Funds in kolumnist Bloomberg Opinion, prav tako meni, da je Fed obstal pri ciljni inflaciji, ki jo bo težko doseči.

"Zelo težko je spremeniti tarčo, ko si jo tako dolgo zgrešil," je v torek povedal tudi za televizijo Bloomberg. »V trenutku, ko to storite, je vaša verodostojnost še močneje prizadeta. Če bi se ljudje danes usedli, ne bi prišli do 2 %, prišli bi do 3 % do 4 %.”

El-Erian meni, da se bo inflacija verjetno "zataknila pri 3% do 4%, Fed pa nam še naprej obljublja 2% v prihodnosti in upajmo, da se bomo naučili živeti s stabilno 3% do 4% inflacijo."

Tako Rogoff kot El-Erian še nekaj časa vidita višje stopnje.

Zgodba se nadaljuje

"Ko se bo inflacija znižala, ne bodite prepričani, da se bodo obrestne mere znižale toliko, kot so se ljudje navadili pred letom 2022," je dejal Rogoff. "V naslednjem desetletju bomo pristali na višji realni obrestni meri kot prej." Fed bo "moral ugotoviti, kam naj dolgoročno postavi obrestno mero, da ne bomo imeli inflacije."

In, je dejal Rogoff, "bodo višje realne stopnje pomenile nižje cene sredstev na splošno."

Medtem ko je El-Erian udeležence na trgu opozoril, naj bodo »odprti« glede možnih rezultatov relativne gospodarske moči in naraščajočih obrestnih mer, je »najverjetnejši scenarij – in dajem mu 50 % – ta, da bomo na koncu imeli 3-odstotno inflacijo, na 4 %.«

Najvišja obrestna mera centralne banke za posojila čez noč bo "višja od tiste, ki jo je ocenil trg," je dejal El-Erian. “Tam bi ostali nekaj časa.”

– S pomočjo Lise Abramowicz.

Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna

© 2023 Bloomberg LP