Gospodarski obeti se "zatemnijo", saj strokovnjake skrbi, da bi Fed lahko "zlomil" trge

Topline

Potrošniška poraba je ta teden še naprej kazala znake ohlajanja, priljubljena metrika inflacije Federal Reserve pa je postala bolj vroča od pričakovane le dan po tem, ko so uradniki podvojili svoje poskuse ohlajanja inflacije z upočasnitvijo gospodarstva – zaradi česar več strokovnjakov opozarja, da bo neizogibno trajalo recesija za ublažitev naraščajočih cen.

Ključna dejstva

"Oblaki nad ameriškim gospodarstvom se temnijo," je po zveznih podatkih v petkovem zapisu zapisal glavni ekonomist EY Parthenon Gregory Dacowith je pokazala, cene blaga in storitev, ki jih kupijo potrošniki, so se avgusta zvišale za 6.2 % – kar je še vedno blizu najvišje vrednosti v štirih desetletjih in slabše od 6-odstotnega povečanja, ki so ga predvidevali ekonomisti.

EY Parthenon napoveduje, da se bo skupna inflacija v prihodnjih mesecih še naprej ohlajala zaradi spadajo cene energije in višje obrestne mere, vendar podjetje ugotavlja, da bodo nenehni pritiski na cene izdelkov, kot so hrana, stanovanja in zdravstvena oskrba, prihodnje leto povzročili le "postopno" ohlajanje.

Ko se Fed odzove s svojim najagresivnejšim ciklom zaostrovanja gospodarstva od poznih 1980-ih, EY Parthenon še naprej pričakuje recesijo v ZDA, pri čemer bo gospodarstvo letos zraslo le za 1.4 % (v primerjavi s 5.7 % leta 2021) in bo ostalo nespremenjeno naslednje leto— saj se stopnja brezposelnosti povzpne proti 5 %, kar izbriše več kot leto dni pridobljenih delovnih mest.

V četrtek predsednica Fed Clevelanda Loretta Mester priznali centralna banka je »narobe razumela vztrajnost in obseg« inflacije in dejala, da uradniki ne bodo nehali dvigovati obrestnih mer za boj proti visoki inflaciji, tudi če bo gospodarstvo padlo v recesijo.

»Ne gre za to, ali bomo imeli recesijo, temveč za to, kakšna bo,« pravi Sean Sun, vodja portfelja pri Thornburg Investment Management, in ugotavlja, da so močne prošnje za brezposelnost datum je v četrtek učinkovito upravičil agresivnost Feda in njegovo stališče, da se inflacija še ne umirja dovolj hitro.

Sun pričakuje, da bodo trgi postali "še bolj disfunkcionalni" in bi se lahko "potencialno zlomili", saj centralne banke še naprej črpajo likvidnost iz gospodarstva, in opozarja, da morajo številna podjetja še pregledati svoje obete glede dobička, da bi upoštevala počasnejšo gospodarsko rast - razvoj, ki bi lahko nadaljnje zaloge rezervoarjev.

Borza

Industrijsko povprečje Dow Jones je v petek zaključilo svoj najslabši mesec od zloma zaradi Covida marca 2020. Indeks je letos strmo padel za 21 %, medtem ko sta S&P 500 in tehnološko zahteven Nasdaq padla za skoraj 25 % in 33 %. V opombi tega tedna je analitik Morgan Stanley Michael Wilson dejal, da podjetje ostaja "prepričano", da bo S&P dosegel morebitno najnižjo vrednost med 3,000 in 3,400 točkami kasneje v tem letu ali v začetku naslednjega leta, kar kaže, da bi lahko še vedno padel za dodatnih 6% do 17%. .

inflacija

Čeprav dvigi obrestnih mer še niso občutno zadušili inflacije, naraščajoče cene močno prizadenejo potrošnike. »Težave, ki jih povzroča inflacija, pomenijo, da potrošniki vlagajo v svoje prihranke, da bi financirali svojo [porabo],« pravi Dacowith in ugotavlja, da stopnja osebnega varčevanja ostaja nespremenjena pri 3.5 % – blizu najnižje ravni od leta 2008 in precej pod stopnjo pred covidom. približno 9 %. Indeks cen življenjskih potrebščin za september bo objavljen 13. oktobra.

Fed

V četrtek je Mester obžaloval, da inflacija ostaja previsoka, in opozoril, da ima Fed še vedno prostor za dodatno zvišanje obrestnih mer: "Še vedno nismo niti na omejenem območju glede obrestne mere sredstev," je povedala za CNBC. V govoru istega dne je predsednik Feda St. Louisa James Bullard izdal podobno grozljiv poziv, ko je dejal, da "se zdi, da" Fed pričakuje "dokaj veliko dodatnih potez v tem letu." Pričakovanja glede zvišanja obrestnih mer so se med komentarji povzpela, pri čemer so cene na trgih ob koncu leta znašale 4.5 % – nad 4.4-odstotno obrestno mero uradnikov Feda napovedane v začetku tega meseca, kar je bilo samo za eno odstotno točko višje od napovedi junija.

Trg stanovanj

Prodaja novih stanovanj je avgusta nepričakovano narasla veliko bolj, kot so predvidevali ekonomisti, čeprav so podatki iz istega dne pokazali, da so cene padle zaradi pomanjkanja povpraševanja. V izjavi je John Fish, izvršni direktor gradbenega velikana Suffolk Construction, dejal, da je nestanovitnost pri prodaji novih in obstoječih stanovanj »možen pokazatelj, da smo v zgodnji fazi recesije«, čeprav je dodal, da je »prezgodaj za napovedovanje, kako dolga ali huda« bi lahko bila recesija.

Nadaljnje branje

Mrak na borzi "slabši kot kdaj koli prej", saj Fed signalizira, da se bo morda še zaostroval do recesije (Forbes)

Potrjena tehnična recesija: gospodarstvo se je v zadnjem četrtletju skrčilo za 0.6 %, kaže končni BDP (Forbes)

Volatilnost stanovanjskega trga odraža "zgodnje znake" recesije (Forbes)