Federal Reserve je jasno dal vedeti, da želi zvišati obrestne mere za znižanje inflacije, ne da bi povzročil velike izgube delovnih mest.
Toda rast na trgu obveznic ta teden kaže, da vlagatelji dvomijo o sposobnosti Fed-a, da vdene to iglo.
Petkovo trgovanje je podaljšalo teden padajočih donosov, saj so vlagatelji grabili obveznice; donosnosti ameriških 2-letnih in 5-letnih državnih obveznic so teden končale približno 0.30 % nižje, kot so končale prejšnji teden.
Donos 10-letnih ameriških zakladnih zapisov je podobno izgubil približno 0.30 % – med petkovim trgovanjem je padel na vsega 2.79 %.
Kot del svojega boja proti ukrotitvi inflacije je Fed pred kratkim sporočil načrte za dvig kratkoročnih obrestnih mer na približno 3.4 % do konca tega leta – kar je več kot dvakrat več od trenutne nastavitve približno 1.6 %. Fed nato pričakuje, da bo leta 2023 dodatno zvišal obrestne mere na približno 3.8 %.
"Trgi tega ne kupujejo več," je v četrtek za Yahoo Finance povedala vodilna ekonomistka PGIM Fixed Income Ellen Gaske.
Gaske je dejal, da trgi namigujejo, da bi Fed lahko dvignil obrestne mere le na 3.4 %, preden bi moral znižati obrestne mere do naslednjega leta. ING Economics je ta teden podobno napisal, da zdaj pričakujejo znižanje obrestnih mer v drugi polovici leta 2023.
Ko se je Fed premikal proti a bolj agresivna 0.75-odstotna poteza na svojem junijskem zasedanju je donos 10-letne državne obveznice ZDA – ki se obravnava kot približek dolgoročnih obrestnih mer – poskočil na najvišjo vrednost po pandemiji 3.48%. Od takrat se je slika dramatično spremenila, saj so komentarji Feda in drugi gospodarski podatki pokazali na izrazitejše strahove pred recesijo.
Recesija zdaj "osnovni primer"
V sredo je predsednik Feda Jerome Powell priznal, da obstaja »brez zagotovila«, da se bo centralna banka lahko izognila hudi recesiji, kar povzroča strahove trga, da Fed morda ne bo izpolnil svojih načrtov za dvig obrestnih mer na 3.8 %.
"Postalo je težje, poti so postale ožje," je dejal Powell.
Strategi obrestne mere BofA Securities so v petek zjutraj zapisali, da se trgi "zdaj odločno premikajo k recesiji cen kot osnovnemu primeru."
Napovedi centralne banke Federal Reserve iz Atlante ta teden so tudi nakazovale, da bi se ameriško gospodarstvo verjetno krčilo dve četrtletji zapored, kar nekateri menijo, da je definicija recesije.
V četrtek, Atlanta Fed's Model GDPNow napovedal, da se je BDP v drugem četrtletju zmanjšal za 1.0 % na letni ravni; ta napoved je bila v petek popravljena na 2.1-odstotno krčenje. Uradni podatki o BDP v drugem četrtletju bodo objavljeni 28. julija.
Powell je sporočil, da bodo oblikovalci politik pozneje ta mesec verjetno razpravljali o 0.50-odstotnem ali 0.75-odstotnem dvigu obrestne mere, saj se centralna banka približuje ocenam, kdaj bodo kratkoročni stroški zadolževanja dovolj restriktivni, da ukrotijo inflacijo.
Uradniki Feda so bili glede te razprave mešani. Predsednica Feda Clevelanda Loretta Mester je v začetku tedna za CNBC povedala, da bi glede na trenutne podatke podpirajo 0.75-odstotno povečanje. Toda predsednik Feda Philadelphia Patrick Harker je 22. junija za Yahoo Finance povedal, da če bi Fed videl, da se povpraševanje gospodinjstev in podjetij "zmehča", bi lahko podpirajo 0.50-odstotno povečanje.
Ključ bodo verjetno podatki o inflaciji, kjer lahko ohlajanje zvišanja cen nakazuje na zmanjšanje povpraševanja - kar bi uradniki Feda radi videli. Vladni podatki za mesec maj so pokazali medletno hitrost rasti cen med aprilom in majem.
"Inflacija se ne more znižati, dokler se ne umiri, in to želimo videti," je dejal Powell 15. junija.
Naslednje srečanje je predvideno za 26. in 27. julij.
Brian Cheung je novinar, ki pokriva Fed, ekonomijo in bančništvo za Yahoo Finance. Spremljate ga lahko na Twitterju @bcheungz.
Preberite zadnje finančne in poslovne novice Yahoo Finance
Prenesite aplikacijo Yahoo Finance za Apple or Android
Sledite Yahoo Finance na Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, LinkedInin YouTube
Vir: https://finance.yahoo.com/news/bond-market-fed-recession-risks-191844097.html