Kljub skoraj rekordni inflaciji, doslednim napovedim recesije in naraščajočim stroškom izposojanja Američani še naprej počnejo to, kar znajo najbolje – zapravljajo. Tudi če to pomeni naslonjena na varčevalnih in kreditnih kartic, vseh dohodkovnih razredov počitnice in jesti zunaj pri restavracije.
Na presenečenje mnogih napovedovalcev se je realna osebna poraba januarja povečala za 1.1 %, glede na favorita Federal Reserve. merilnik. Toda ekonomisti se bojijo, da bodo obrestne mere, ki naj bi ostale "dlje časa višje", in inflacija, ki se je izkazala za trdovratno, začeli čutiti stisko potrošnikov z nižjimi in srednjimi dohodki. To pomeni, da bi se lahko odpravili v svet, kjer se ameriški potrošnik razdeli na dva zelo različna tabora: enega za premožne in enega za delavski razred.
Gregory Daco, glavni ekonomist pri EY Partenon, povedano Fortune da pričakuje, da bo letos videl "vzorec potrošniške porabe v obliki črke K", kjer družine delavskega razreda upočasnjujejo porabo, saj naraščajoči življenjski stroški terjajo svoj davek, medtem ko premožne družine še naprej zapravljajo, "čeprav z večjo diskretnostjo."
Napoveduje, da se bo potrošniška poraba letos povečala le za 1 % – po 2.8-odstotnem povečanju v letu 2022 in 9.1-odstotnem skoku v letu 2021 – in trdi, da se bo zaposlovanje »pomembno« upočasnilo, gospodarska negotovost pa se bo povečala, zaradi česar se bodo gospodinjstva umaknila.
»Še vedno smo v okolju, kjer visoka inflacija in visoke obrestne mere ovirajo številne družine. In če pogledate bilance gospodinjstev, so v slabšem stanju, kot so bile celo pred šestimi meseci,« je dejal.
Obeti: zgodba o dveh gospodarstvih
beli ovratnik odpuščanje so v zadnjih mesecih zajeli naslovnice, saj veliki tehnološki velikani še naprej odpuščajo na desettisoče zaposlenih, vendar imajo premožni Američani nekaj ključnih prednosti, ki jim omogočajo, da v težkih časih še naprej trošijo na način, ki ga potrošniki z nižjimi dohodki ne morejo.
Daco je pojasnil, da imajo beli ovratniki običajno znatne prihranke, prejemajo velike odpravnine in dokaj enostavno dobijo nove službe.
"V tehnološkem sektorju, na primer - in celo za nekatere zaposlene v finančnem sektorju - je ponovna zaposlitev veliko lažja, bodisi v istem sektorju bodisi v različnih sektorjih," je dejal. »Torej lahko inženir, ki dela v velikem tehnološkem podjetju, najde službo v svetovalnem podjetju. Nekdo, ki dela v investicijskem bančništvu, lahko najde službo v drugi investicijski banki ali družbi za upravljanje premoženja ali finančne storitve. Imajo malo večjo prilagodljivost.”
Američani z nižjimi dohodki pa so se po drugi strani pogosto prisiljeni zadolžiti, ko izgubijo službo ali se soočijo z naraščajočimi stroški. Novi podatki iz Bankrate kaže, da 82 % ljudi, ki zaslužijo manj kot 50,000 USD, ne more pokriti mesečnih stroškov brez uporabe kredita. Približno 36 % Američanov ima zdaj več dolgov po kreditnih karticah kot nujnih prihrankov, kar je največ od leta 2011.
"Jasno je, da je manj kot optimalno gospodarstvo, vključno z zgodovinsko visoko inflacijo skupaj z naraščajočimi obrestnimi merami, Američanom vzelo dvojni davek," je o ugotovitvah dejal Mark Hamrick, višji ekonomski analitik Bankrate. "Mnogi so se zatekli k uporabi svojih nujnih prihrankov, če jih imajo, ali so prevzeli dolg na kreditni kartici ali kakšno kombinacijo."
Stanja na kreditnih karticah v ZDA so v letu 15 narasla za 2022 % in samo v četrtem četrtletju za 7 % na rekordnih 986 milijard dolarjev, poroča četrtletnik ameriške zvezne banke New York. Poročilo o dolgovih in kreditih gospodinjstev—in stopnje prestopništva so narašča.
Poleg tega je Goldman Sach v začetku tega meseca ocenil, da so Američani porabili več kot 35 % od 2.7 bilijona dolarjev presežnih prihrankov, ki so jih ustvarili med pandemijo – ko se je poraba upočasnila, stimulativni pregledi in povečana nadomestila za brezposelnost pa so povečali dohodke. In 10 % najboljših zaslužkarjev je dobilo več kot polovico ta denar vseeno.
"Nismo več v okolju, kjer bodo presežni prihranki rešitelj ali kjer lahko pričakujemo nenehno izjemno rast delovnih mest in plač," je dejal Daco. "Elementi podpore potrošniški porabi, zlasti za tiste na nižjem koncu dohodkovnega spektra, ne bodo tako močni v preostalem delu leta."
Ker bogastvo Američanov bledi zaradi padca tečajev delnic in padanja vrednosti stanovanj, Daco vidi "obete potrošniške porabe v več hitrostih", saj se potrošniki z nižjimi dohodki letos umikajo, medtem ko bodo premožnejši Američani še naprej potovali in jedli zunaj.
Nejasna časovnica
Eric Freedman, glavni investicijski direktor pri US Bank Asset Management, je povedal Fortune da tudi verjame, da se potrošniki v ZDA delijo na dve različni skupini, vendar je opozoril, da so finance potrošnikov na splošno še vedno v dobrem stanju.
"Mislim, da je vsekakor možno, da bi lahko dobili fenomen porabe v obliki črke K," je dejal. »Toda dokazi trenutno ne kažejo, da je potrošnik v res težkem položaju. Pričakovali bi, da se bo to poslabšalo in oslabelo z letom naprej, vendar mislim, da bo to morala biti zgodba pozneje letos, v nasprotju z zgodbo tukaj in zdaj.”
Daco in Freedman sta se strinjala, da se bo potrošniška poraba zmanjšala, koliko pa bo odvisno od trga dela. Freedman meni, da čeprav se trendi zaposlovanja "zmehčajo", razen če se stopnja brezposelnosti močno poveča, bo potrošnja ostala močna vsaj do konca tega leta.
Toda Daco je to opazil pred januarskim izbruhom poročilo o delovnih mestih— kar je stopnjo brezposelnosti potisnilo na 53-letno najnižjo vrednost 3.4 % — zaposlovanje se je upočasnilo, sezonske prilagoditve podatkov o zaposlovanju prejšnjega meseca pa so morda dale preveč optimistično sliko trga dela.
"Prav tako moramo opozoriti, da so ti odčitki precej nestanovitni," je dejal. »Tu je velika meja napake. Tako da, morda je trg dela še vedno veliko močnejši, kot smo pričakovali. Bi pa resno dvomil, da je da veliko močnejša glede na naše pogovore s poslovnimi direktorji v različnih sektorjih.«
Vodje podjetij, s katerimi se je nedavno pogovarjal Daco, tudi niso imeli "želje", da bi še naprej zaposlovali ali zvišali plače tako hitro, kot so to preteklo leto. Po njegovih besedah je približno 61 % vodij podjetij v nedavnem ResumeBuilderju izjavilo, da letos pričakujejo odpuščanja v svojih podjetjih. Raziskava.
"Slišimo željo po ponovnem premisleku o pravilni in idealni velikosti nabora talentov, ponovnem premisleku o odločitvah o zaposlovanju ter ponovnem premisleku o rasti plač in rasti ugodnosti v trenutnem okolju," je dejal. "Torej je res veliko več osredotočenosti na stroške in zame bi to pomenilo nadaljnje slabljenje potrošniške porabe."
Posledice za gospodarstvo in vlagatelje
Potrošniška poraba predstavlja približno 70 % ameriškega bruto domačega proizvoda, tako da bo imela, če se bo dramatično upočasnila, velike posledice za gospodarstvo in vlagatelje. Toda medtem ko mnogi milijarderji vlagatelji in poslovni voditelji verjamejo, da to pomeni, da je recesija skoraj zagotovljena, Daco iz EY Parthenon ni tako prepričan.
Trdi, da so obeti za ameriško gospodarstvo "negotovi" in čeprav bi se lahko usmerili v "blago recesijo", se mu ne zdi "obsežno odpuščanje" malo verjetno. Freedman iz uprave ameriških bank Bank Asset Management prav tako ne predvideva popolne recesije.
"Naša ekonomska ekipa poziva k upočasnitvi, ne pa k recesiji," je dejal. "Mislimo, da bo to verjetno daljša upočasnitev, če želite, vendar ne nujno globoka upočasnitev."
Za vlagatelje je CIO dejal, da je "velik oboževalec" infrastrukturnih in komunalnih sektorjev, ki bi jim morala koristiti nedavna zakonodaja, in trdil, da so tehnološke delnice lahko dobra dolgoročna naložba, vendar ni pravi čas za nakup. Tako kot drugi vlagatelji z Wall Streeta je tudi Freedman opozoril na vrednost preprostega držanja gotovine v obliki ameriških zakladnic zaradi tveganega gospodarskega okolja.
»Vlagate lahko v šestmesečne zakladnice z donosom nad 5.07 %. To je precejšnja ovira, od katere se morajo vlagatelji umakniti,« je dejal. »To je absolutno pravi donos. To je brez dvoma privlačno.«
Ta zgodba je bila prvotno predstavljena na fortune.com
Več od Fortune:
5 stranskih vrvežev, kjer lahko zaslužite več kot 20,000 USD na leto – vse med delom od doma
Povprečno neto premoženje milenijcev: Kako se največja delovna generacija v državi sooča z ostalimi
Iščete dodaten denar? Razmislite o bonusu na tekočem računu
To je, koliko denarja morate zaslužiti letno, da udobno kupite dom v vrednosti 600,000 $
Vir: https://finance.yahoo.com/news/america-economy-splitting-consumers-two-103000667.html