Federal Reserve bo v sredo zvišala obrestne mere. To je gotovo.
Poleg tega obstajajo tehtna vprašanja o tem, ali lahko prizadevanja centralne banke za znižanje inflacije uspejo, ne da bi sesulo gospodarstvo.
Ker je predsednik Feda Jerome Powell v avgustovskem govoru v Jackson Holeu govoril o "bolečini" za gospodarstvo, se vlagatelji pripravljajo na grozljivo sporočilo.
Zaloge
DJIA,
SPX,
so se v torek močno znižale pred odločitvijo Feda in donosom 10-letnih zakladnih zapisov
TMUBMUSD10Y,
poskočila na 3.57 %.
Se glasi: Ali lahko Fed ukroti inflacijo, ne da bi dodatno zrušil borzo?
Odločitev Fed bo sprejeta v sredo ob 2. uri vzhodno.
Kako grozljivka lahko postane Fed? Tukaj je nekaj smerokazov, na katere so opazovalci Feda zelo pozorni.
Kako velik bo dvig obrestne mere v sredo?
Michael Gregory, namestnik glavnega ekonomista pri BMO Capital Markets, meni, da bo Fed zvišal zvezno obrestno mero za 75 bazičnih točk na razpon od 3% do 3.25%. Izjemen porast osnovne inflacije cen življenjskih potrebščin v avgustu je sklenil dogovor za premik za 75 bp in povečal možnosti za premik za 100 bp, je dejal.
Terminski trgi Fed-funds in nekateri analitiki so navedli možnost dviga za 100 bazičnih točk, vendar je Gregory temu nasprotoval.
»Težava pri potezi 100 bp brez primere je, da bi lahko posredovala občutek politične panike. Podobno neverjetna poteza 75 bp tri-peat daje boljši občutek 'to imamo',« je zapisal Gregory v sporočilu strankam.
Toda nekateri ekonomisti, kot je japonska investicijska banka Nomura, ostajajo pri napovedi premika za 100 bazičnih točk.
Glej: Česa se vlagatelji na borzi bojijo dviga obrestne mere Fed za celotno odstotno točko
Kaj pravi Powell o novembru
Pred presenetljivim povečanjem osnovne potrošniške inflacije v avgustu so ekonomisti menili, da bo Fed novembra znižal obrestno mero na manjše zvišanje obrestne mere za četrt odstotne točke.
Zdaj bi lahko Powell pustil odprta vrata za četrto potezo 75bp 1. in 2. novembra.
»Powell bo na tiskovni konferenci spet nesramen; kakršen koli golobič vtis bo verjetno posledica napačne komunikacije,« je dejal Roberto Perli, vodja globalne politike pri Piper Sandler.
Guvernerka Feda Michelle Bowman je prejšnji mesec dejala, da bi morala biti na mizi "podobno velika povišanja", dokler Fed ne vidi, da se bo inflacija zniževala na dosleden, smiseln in trajen način.
"Če udeleženci FOMC na splošno zagovarjajo to stališče in Powell posebej zagovarja to stališče in enačijo 'podobne velikosti' s povišanjem obrestnih mer za 75 bp, potem to ne bi smelo biti zadnje zvišanje obrestnih mer za 75 bp," je dejal Tim Duy, glavni ameriški ekonomist pri Makro svetovalci SGH.
Grafikon 'dot-plot' za referenčno stopnjo Fed
Ekonomisti menijo, da bo Fed uporabil pikčasti grafikon, da bi nakazal "višjo za daljšo" pot za obrestne mere.
Krishna Guha, podpredsednik Evercore ISI, meni, da bo Fed do konca leta zvišal srednjo ciljno referenčno obrestno mero na razpon od 4% do 4.25%. To je več od razpona 3.25 %–3.5 % v prejšnji napovedi junija.
Guha meni, da bo "končna" obrestna mera - ali najvišja točka za zvišanje obrestnih mer v tem ciklu - popravljena na razpon 4.25%-4.5% s prejšnje ocene 3.75%-4%.
Hkrati bo pikčasti prikaz tudi pokazal, da Fed v naslednjem letu nima namena znižati obrestnih mer.
"Kar Fed poskuša storiti, je, da najdejo pot do mesta, kjer lahko zajezijo gospodarstvo, ne da bi dejansko povzročili popolno recesijo," je dejal Seth Carpenter, globalni glavni ekonomist pri Morgan Stanley.
Ko dosežejo raven, za katero menijo, da začenja zmanjševati povpraševanje, vendar ne toliko, da bi se stvari zrušile, nameravajo uradniki Feda "ostati tam, ko se gospodarstvo upočasnjuje," je dodal v intervjuju za radio Bloomberg.
Koliko 'bolečine' bodo izpostavile nove gospodarske napovedi?
Priya Misra, vodja strategije globalnih obrestnih mer pri TD Securities, pričakuje, da se bo Fed zatekel k manj optimističnim obetom glede proizvodnje in razmer na trgu dela, da bi zagotovil "dokaz", da je Fed pripravljen sprejeti nekaj težav v gospodarskih razmerah, da bi znižal v nebo visoko inflacijo.
V svoji zadnji napovedi je Fed napovedal, da se bo stopnja brezposelnosti do leta 4.1 zvišala le na 2024 %. Gospodarstvo bo še naprej raslo po malo manj kot 2-odstotni letni stopnji v triletni napovedi.
Preberite tudi: Fed nam je pripravljen povedati, koliko "bolečine" bo utrpelo gospodarstvo
Fed bo zvišal tudi svoja pričakovanja glede inflacije.
"Ne pričakujemo, da bodo oblikovalci politik s svinčnikom določili vrnitev osnovne inflacije PCE na 2-odstotni cilj v napovednem obdobju," čeprav bodo napovedi Feda vključevale leto 2025, je dejal Misra.
Vir: https://www.marketwatch.com/story/4-things-to-watch-when-the-fed-delivers-its-rate-hike-decision-11663707584?siteid=yhoof2&yptr=yahoo