Ethereum

Nadgradnja Ethereum Shanghai bi lahko koristila ponudnikom likvidnih vložkov in utrdila prevlado ETH na ravni 1

03/11/2023
Bitcoin Ethereum novice

Prihajajoča nadgradnja Ethereuma Shanghai bo uporabnikom omogočila dvig vloženega etra (ETH), povečuje likvidnost in konkurenčnost omrežja, hkrati pa povečuje njegovo razmerje vložkov bližje tekmecem.

O Šanghajska nadgradnja je hard fork Ethereuma, ki naj bi se zgodil marca. Izvaja pet predlogov za izboljšanje Ethereuma, glavni je EIP-4895, ki uporabnikom omogoča, da umaknejo svoje zaklenjene žetone, ki predstavljajo vstavljeni eter iz Beacon Chain.

Možnost dviga vloženega etra bi lahko povečala likvidnost trga in uporabnikom olajšala dostop do njihovih sredstev. Platforme za tekoče vložke Ethereum, ki se je v veliki meri pojavil, da bi ublažil previsoke zahteve glede zaklepanja in stakinga verige blokov, bi prav tako lahko imel koristi od nadgradnje.

Odkar je omrežje Ethereum septembra 2022 prešlo na proof-of-stake (PoS), je povečanje odstotka vloženega Etherja postalo pomembno za pomoč pri zaščiti protokola. Toda mnogi so oklevali, da bi zastavili svoj ETH zaradi nerazpoložljivosti dvigov. Posledično je trenutno le okoli 15 % ETH stak, medtem ko imajo vsa druga večja omrežja sloja 1 razmerje vložkov nad 40 %.

Najboljša kripto sredstva glede na tržno kapitalizacijo. Vir: Staking Rewards

Po navedbah The DeFi Investor se bo veliko vlagateljev odločilo za možnost likvidnega vlaganja po nadgradnji v Šanghaju, saj lahko uporabljajo likvidne izvedene vložke v drugih decentraliziranih finančnih omrežjih, ne da bi pri tem izgubili svoj donos vložkov.

Vlagatelj DeFi je nadaljeval, da ko bo vstavljeni ETH na voljo za dvig, se bodo prihodki ponudnikov likvidnih vložkov verjetno znatno povečali, kar lahko pozitivno vpliva na cene njihovih žetonov.

Image

Poleg tega bo povečana konkurenca med temi platformami verjetno koristila njihovim uporabnikom z nižjimi pristojbinami in dodatnimi ugodnostmi v zameno za njihovo zvestobo.

Lido je največji ponudnik ETH s tekočimi vložki in je vodilni na trgu v svojem segmentu. Drugi pomembni ponudniki tekočih vložkov so Rocket Pool, Ankr, Coinbase in Frax Finance, ki so vsi pričakovati, da bo deležen povečane uporabe po Šanghaju.

Ethereum vodi v dejavnosti tekočih vložkov

Depoziti Ethereum Beacon Chain pri vseh ponudnikih stakinga so v naraščajočem trendu, odkar se je veriga uradno odprla za depozite konec leta 2020, kar kaže na močno, trajno zanimanje za staking ETH po nadgradnji v Šanghaju. Medtem ko Lido zajema levji delež likvidnega stakinga na Ethereumu, se konkurenca segreva, z različnimi ponudniki, ki razkrivajo izboljšave izdelkov, kar lahko zmanjša tveganje, da bi bil kateri koli posamezni ponudnik stakinga točka centralizacije za omrežje Ethereum.

Skupni ETH je stavljen pred skupno število validatorjev Ethereum. Vir: Dune/@hildobby

Možno je tudi tekoče vložek žetonov drugih omrežij sloja 1. Na primer Polkadotov DOT (DOT) je mogoče vložiti tekoči vložek prek Ankr, Cosmosovega ATOM (ATOM) prek StaFi in Solaninega SOL (SOL) na Lido in Marinade Finance.

Medtem ko imajo konkurenčna omrežja svoje nadobudne rešitve za tekoče vložke, Ethereum ohranja vodstvo z več kot 7 milijoni ETH tekočih vložkov iz vseh virov. Za primerjavo, najmanj 3.6 milijona SOL je likvidnih vložkov – 1.21 milijona SOL prek Marinade Finance in 2.39 milijona SOL prek Lida.

Primerjava stanja ETH s tekočimi vložki glede na ponudnika. Vir: Dune/@Ratedw3b

Liquid staking in staking pools zagotavljajo Ethereumu prednost pred konkurenti z izboljšanjem interoperabilnosti za decentralizirane aplikacije v ekosistemu. To povečano sodelovanje krepi varnost in uporabnost vseh protokolov, ki uporabljajo mehanizem soglasja Ethereum PoS.

Ponudniki, kot sta Lido in Rocket Pool, odstranijo vstopno oviro za imetnike ETH, da vložijo, ne da bi se zavezali k 32 ETH ali zagnali validatorsko vozlišče.

To približuje Ethereum omrežjem, kot je Solana, ki ima nižjo vstopno oviro za staking.

Medtem ko koncentracija ETH, vloženega prek tretjih oseb, vzbuja pomisleke glede decentralizacije zlasti pri Lido in Coinbase, je prišlo do približno 9-odstotnega povečanja skupnih validatorskih vozlišč v omrežju v zadnjih 30 dneh, s čimer se je skupno število vozlišč Ethereum povečalo na 11,786 v času pisanja. To pomeni, da se vprašanja centralizacije hkrati povečujejo in zmanjšujejo.

Skupno število vozlišč Ethereum od 6. februarja do 8. marca 2023. Vir: Etherscan/Ethereum Node Tracker

S šanghajsko nadgradnjo, ki zmanjša tveganje za staking z izboljšano likvidnostjo in zmanjšanimi zahtevami za zaklepanje, lahko institucije tudi gledajo na staking Ethereum in ETH kot na sredstvo v bolj pozitivni luči.

Vendar pa Komisija Združenih držav za vrednostne papirje in borzo pred kratkim zatira protokole vložkov, ki jih vidi kot naložbene produkte. Čeprav si ponudniki, kot je Lido, prizadevajo za večjo decentralizacijo, je treba še ugotoviti, ali jih bo SEC uvrstil med vrednostne papirje in kako bi lahko neugodna sodba vplivala na premeščanje ponudnikov vložkov ETH.

Turbulentni makro obeti se obetajo tudi nad kripto v letu 2023, kar lahko privede do tega, da bo več imetnikov ETH po nadgradnji v Šanghaju prenehalo vlagati in prodati na odprtem trgu – čeprav Ethereum Foundation omejuje, koliko ETH lahko dnevno izstopi.

Kljub temu Ethereum staking depoziti so še naprej rasle ne glede na vir, spretni vlagatelji pa bodo verjetno našli rešitve za vse regulativne ovire, ki izzivajo prostor.