Analiza trenutnega stanja Ethereuma, DeFi, stabilnih kovancev, NFT po padcu FTX

2022 se bliža koncu leta; je bilo to zgodovinsko leto za vse razrede sredstev zaradi hitrega zaostrovanja denarne politike po vsem svetu in moči ameriškega dolarja. Imelo je resne posledice za kripto ekosistem, ki je bil priča široki paleti likvidacij in pozivov k kritju ter propadu FTX in Lune.

Mešano leto za ekosistem Ethereum je septembra zabeležilo uspešno združitev in posledično je bil ETH oktobra neto deflacijski. Vendar je bil obseg izgub z vidika vlagateljev v ekosistemu DeFi monumentalen.

Ethereum je trenutno 73 % nižji od svoje najvišje vrednosti vseh časov in se giblje okoli 1,200 USD; leta 2022 je prišlo do pomembnih likvidacij in razdolževanja z izpadom Lune maja in propadom FTX novembra.

Pristojbine za plin so stroški izvedbe transakcije ali izvajanja pogodbe. To bi lahko na primer pomenilo zamenjavo v stabilni coin ali kovanje NFT.

Od poletja 2020 so se pristojbine za plin Ethereum povečale predvsem zaradi eksplozije uporabe DeFi v verigi.

Čeprav se je omrežna aktivnost od poletja 2021 močno zmanjšala, še vedno prevladuje vprašanje, da je Ethereum draga veriga.

Pristojbine za plin Ethereum so določene v gwei, merski enoti, ki je enakovredna milijarda enega ETH. Stroški plina nihajo glede na prezasedenost omrežja, z obdobji, ko so med največjim povpraševanjem potrebne višje pristojbine za plin, da se izvede transakcija.  

Stabilni kovanci so kriptovalute, zasnovane za zmanjšanje nestanovitnosti cen, tako da so vezane na referenčno sredstvo. Referenčno sredstvo je lahko blago, kriptovaluta ali fiat denar.

Trg ponuja različne stabilne kovance, kot so s premoženjem zavarovani, vključno s fiatnimi, kripto sredstvi ali sredstvi iz plemenitih kovin, in algoritemske, ki dodajajo ali odštevajo ponudbo žetonov v obtoku, da fiksirajo ceno na želeni ravni.

Trenutna poraba plina za stabilne kovance je 7 %, kar je za leto 2022 približno enako; vendar se je množična uporaba stablecoina začela na začetku leta 2020 in dosegla vrh skoraj 20-odstotne porabe plina Ethereum.

Decentralizirane finance (DeFi) so nastajajoča tehnologija, ki izloča banke in finančne institucije ter uporabnike neposredno povezuje s finančnimi produkti, običajno posojanjem, trgovanjem in izposojo.

DeFi je sledil kmalu po razcvetu stablecoina; od julija 2020 je Uniswap postal vodilni uporabnik plina DeFi, vrhunec pa je dosegel okoli junija 2021, preden se je zmanjšal navzdol. Uporaba DeFi je za leto 12 ohranila približno 2022-odstotno povprečje, kar je nad uporabo v začetku leta 2020.

Izmed trifektov so bili NFT zadnji, ki so se razmahnili v tem ciklu in so eksplodirali konec leta 2021. Posledično je med vzponom leta 2021 OpenSea opazil najpomembnejše skoke v porabi plina zaradi povpraševanja po NFT. Vendar se je od junija 2022 povpraševanje občutno ohladilo, vendar ostaja nekoliko povišano v primerjavi s prejšnjimi leti.

Poraba plina Ethereum in število transakcij sta najnižja od leta do danes; povprečna cena plina je bila v zadnjih štirih mesecih nekoliko umirjena, z rahlimi dvigi zaradi nedavne združitve in propada FTX. Medtem ko se število transakcij približuje najnižjim letom do danes, kar kaže, da je medvedji trg terjal svoj davek pri uporabnikih.

Total Value Locked (TVL) meri skupno vrednost vseh sredstev, zaklenjenih v protokole DeFi. TVL je denominiran v USD ali ETH, medtem ko protokoli DeFi ponujajo posojanje, zbiranje likvidnosti, vložek in drugo.

Spodnji grafikon prikazuje skupno vrednost, zaklenjeno v celotnem DeFi, ki je poleti 240 presegla 2021 milijard dolarjev zaradi narave protokolov DeFi, ki lahko pridobijo finančni vzvod, ter uporabe izposoje in uporabe vaše kriptovalute kot zavarovanja.

Bik leta 2021 in medved leta 2022 sta bila brez primere v katerem koli letu zaradi ogromnih spodbud, ki so jih zagotovile centralne banke leta 2020, zaradi česar je bila večina finančnih vzvodov in izposojanja leta 2022 izbrisana.

Med razprodajo Lune je TVL padel za več kot 160 milijard dolarjev; Res je, da je prišlo do razprodaje tik pred Luno na vrhuncu bikovske rasti novembra 2021, pri čemer so se vlagatelji najverjetneje umaknili iz ekosistema. Poleg tega je propad FTX povzročil nadaljnjo razprodajo za 23 milijard dolarjev, tako da je TVL znašal približno 70 milijard dolarjev, podobno kot v začetku leta 2021.

Prevlada Ethereuma nad štirimi najboljšimi stabilnimi kovanci je v padajočem trendu od maja, pri čemer so stabilni kovanci postali bolj prevladujoči junija – ko je ETH dosegel najnižjo ceno v tem letu.

Ta grafikon primerja tržno kapitalizacijo Ethereuma s skupno vrednostjo štirih najboljših stabilnih kovancev USDT, USDC, BUSD in DAI. Upoštevajte, da so zaloge teh stabilnih kovancev razdeljene med več gostiteljskih verig blokov, vključno z Ethereumom.

Junija je bila tržna kapitalizacija ETH zaradi Lune nižja od štirih najvišjih tržnih kapitalizacij stabilnih kovancev in enako se je zgodilo med propadom FTX; vendar veliko manjši padec le za kratek čas.

Spodnja tabela prikazuje skupno ponudbo, izdano in zadržano v pametnih pogodbah Ethereum. Ta grafikon prikazuje skupno ponudbo v pametnih pogodbah poleg posameznih sledi za štiri najboljše stabilne kovance USDT, USDC, BUSD in DAI.

Drug opazen trend v ekosistemu stablecoin je hud upad ponudbe pametnih pogodb. Skupna ponudba na vrhuncu je znašala 44 milijard dolarjev; od propada Lune in FTX zdaj visi okoli 25 milijard dolarjev. Občuten upad tudi pri vseh 4 najboljših stabilnih kovancih.

Neto realizirani dobiček/izguba je čisti dobiček ali izguba vseh kovancev, porabljenih ta dan. Cena, po kateri je bil vsak porabljen kovanec nazadnje premaknjen, in trenutna cena omogočata izračun vrednosti USD, ki jo je lastnik realiziral v poslovnem izidu.

V tednu med propadom FTX je Ethereum ugotovil, da so izgube znašale več kot 20 milijard dolarjev, pri čemer je 14. novembra prišlo do 17 milijard dolarjev, kar je za vlagatelje večkrat hujše od propada Lune.