SEC želi še več informacij o kripto izpostavljenosti skladov

V eni najpomembnejših sprememb regulacije zasebnih skladov v zadnjem desetletju je Komisija ZDA za vrednostne papirje in borzo (SEC) predlagala nove ukrepe, ki bi zahtevali, da hedge skladi predajo več informacij o svojih naložbenih strategijah, vključno z izpostavljenostjo kripto.

Po mnenju SEC je nov pristop, ki bi veljal za sklade z najmanj 500 milijoni dolarjev premoženja, bi mu dal "sposobnost oceniti sistemsko tveganje ter okrepiti [svoj] regulativni nadzor nad svetovalci zasebnih skladov in svoja prizadevanja za zaščito vlagateljev."

Spremembe obrazca PF – mehanizma, ki od svetovalcev sklada zahteva poročanje o sredstvih v upravljanju Svetu za nadzor finančne stabilnosti – sledijo januarskemu predlogu SEC za izboljšanje razkritij hedge skladov in skladov zasebnega kapitala. To je bilo sproženo po tem, ko je zmanjšanje finančnega vzvoda leta 2020 povzročilo kaos na ameriškem trgu zakladnic, hedge skladi pa so bili v središču lanske polemike GameStop.

Kot je navedeno v sporočilu za javnost, bi novi predlog SEC med drugim:

• Izboljšajte, kako veliki svetovalci hedge skladov poročajo o naložbenih izpostavljenostih, učinkih tržnih dejavnikov, prometu, meritvah tveganja, naložbeni uspešnosti glede na strategijo in likvidnosti portfelja. Upati je, da bo to predstaviti SID bolj kakovostne podatke in primerljivost.
• Od svetovalcev zahtevajte dodatne osnovne informacije o zasebnih skladih, vključno z identifikacijskimi informacijami, sredstvi v upravljanju, bruto vrednostjo sredstev in uspešnostjo sklada. Regulatorji pravijo, da bo to pomagalo pri prepoznavanju trendov, vključno s tistimi, ki bi lahko ustvarili sistemsko tveganje.
• Zagotovite mu podrobnejše informacije o naložbenih strategijah, izpostavljenosti nasprotne stranke ter mehanizmih trgovanja in kliringa, ki jih uporabljajo hedge skladi.

Ko že govorimo o predlogu, ki je podpira tudi Komisija za trgovanje s terminskimi pogodbami na blago (CFTC), predsednik SEC Gary Gensler je dejal:

»V desetletju, odkar sta SEC in CFTC skupaj sprejela obrazec PF, so regulatorji pridobili pomemben vpogled v zasebne sklade. Od takrat pa je industrija zasebnih skladov povečala bruto vrednost sredstev za skoraj 150 odstotkov in se razvila v smislu svojih poslovnih praks, kompleksnosti in naložbenih strategij.«

»Če bi bil sprejet, bi [predlog] izboljšal kakovost informacij, ki jih prejemamo od vseh vložiteljev obrazca PF, s posebnim poudarkom na svetovalcih velikih hedge skladov. To bo pomagalo zaščititi vlagatelje in ohraniti poštene, urejene in učinkovite trge,« (naš poudarek).

Kritiki pravijo, da hedge skladi lahko poskrbijo sami zase

Medtem ko tisti, ki podpirajo predlog, pravijo, da regulacija zasebnih skladov ni uspela slediti hitri rasti v sektorju, obstajajo tisti znotraj SEC, ki so bolj kritični do novih pravil.

V Izjava Komisarka SEC Hester Peirce, ki je bila izdana v sredo, je zahtevo po nadaljnjih informacijah označila za nepotrebno in predlagala, da vlagatelji zasebnih skladov sposobni oceniti lastna tveganja.

"Morda je razcvet obrazca PF v orodje za strganje podrobnih informacij o zasebnih skladih preprosto del večjih prizadevanj za okrepitev regulacije zasebnih trgov," je dejal Peirce.

»Posledično se bodo stroški za svetovalce zasebnih skladov — in njihove vlagatelje — povečali, ovire za vstop pa bodo še višje, na škodo potencialnih inovacij, morebitnih novih udeležencev in donosov vlagateljev.

Preberite več: Senatorji in vlagatelji želijo, da CFTC regulira kripto namesto SEC

Kritizirala je tudi idejo, da "senca sistemskega tveganja se skriva za vsako dejavnostjo hedge sklada«.

"Komisija bi morala to pripoved zavrniti, ne da bi zaščitila svoje regulativne pristojnosti, temveč zato, ker je pripoved napačna in ker bi vsaka nova oblast, ki bi se izvajala po ukazu FSOC, verjetno izgledala zelo podobno bančni ureditvi," je predlagal Peirce.

»Večja regulacija zasebnih sredstev, podobna bančni, bi zmanjšajo njihovo sposobnost, da služijo širšemu gospodarstvu in oslabijo eno od njihovih najpomembnejših lastnosti – njihovo sposobnost propada, ko se naložbene odločitve, ki jih sprejemajo, ne obnesejo,« (naš poudarek).

Za več informacij nas spremljajte Twitter in Google News ali poslušajte naš raziskovalni podcast Inovirano: Blockchain City.