(Bloomberg) — Ko je bil Sam Bankman-Fried star vseh 25 let, je svoj nastajajoči posel s kriptovalutami predstavil vlagateljem iz Silicijeve doline — le da so se smejali njemu in njegovim privržencem zaradi pomanjkanja izkušenj in znanja o kriptovalutah.
Najbolj brano iz Bloomberga
"Nihče od nas še ni vodil podjetja in želeli bi 100 milijonov dolarjev do naslednjega torka," je Bankman-Fried avgusta o zahtevi povedal Davidu Rubensteinu. "To ni bil zelo prepričljiv predlog za vlagatelje."
Hitro naprej pet let in Bankman-Fried je po lastnih besedah postal eden od »največjih svetovnih zbiralcev sredstev«.
Bankman-Fried je nazadnje pritegnil nekaj najbolj znanih podjetij v Silicijevi dolini, da bi zbral milijarde za svoj FTX. Po njegovem hitrem zlomu v zadnjem tednu in pol je ta podvig zdaj videti kot eden največjih neuspehov skrbnega pregleda naložb doslej.
Seznam podpornikov modrih žetonov FTX je vključeval sklade, kot je Ontario Teachers' Pension Plan, sklad v vrednosti 242.5 milijarde kanadskih dolarjev (181 milijard dolarjev), ki je desetletja vlival denar v zasebna podjetja in je znan po tem, da se aktivno zanima za korporativno upravljanje podjetij. vlaga v.
Ontario Teachers je oktobra 75 vložil 2021 milijonov dolarjev v dva subjekta FTX kot del kroga zbiranja sredstev v višini 420 milijonov dolarjev, skupaj z drugimi velikimi vlagatelji, kot sta Tiger Global Management in singapurski državni Temasek Holdings. Tri mesece pozneje je kanadski sklad vložil 20 milijonov dolarjev v FTX.US.
Približno 300 milijonov dolarjev od tega oktobrskega financiranja je šlo Bankman-Friedu, ki je prodal nekaj svojega osebnega deleža v podjetju, poroča The Wall Street Journal, ki se sklicuje na finančne evidence FTX in ljudi, ki so seznanjeni s transakcijo.
Nakup lastniškega kapitala FTX je šel skozi težjo roko kot običajno za naložbo te velikosti pri Teachers, pri čemer jo je pregledalo več investicijskih odborov, pravi oseba, ki je seznanjena s to zadevo. Naložbo je podprla Olivia Steedman, cenjena vodja njegove veje tveganega kapitala, ki je v skladu že dve desetletji.
"Pred izvedbo naložbe so naše investicijske ekipe leta spremljale prostor digitalnih sredstev," je za Bloomberg v izjavi povedal Dan Madge, tiskovni predstavnik Teachers. »Teza TVG je bila, da bi borze, kot je FTX, lahko pomagale izboljšati naše poglede na digitalna sredstva, ne da bi načrt izpostavili znatnim tveganjem posamezne kriptovalute. TVG je v sodelovanju z izkušenimi zunanjimi svetovalci v sodelovanju z izkušenimi zunanjimi svetovalci porabil veliko mesecev za skrbno preverjanje FTX, da bi lahko ocenili tveganja, povezana z naložbo.«
Teachers zdaj odpisuje svojo celotno naložbo v FTX v višini 95 milijonov dolarjev.
Rdeče zastave
Pokojninski sklad je svoj postopek v četrtkovi izjavi prej branil kot "trdnega" in dodal, da "noben postopek skrbnega pregleda ne more odkriti vseh tveganj, zlasti v kontekstu nastajajočega tehnološkega posla."
Kljub temu se je zdelo, da je proces v Ontariu zamudil rdeče zastave - vključno z navzkrižjem interesov FTX z Alameda Research in pomanjkanjem ustreznega upravnega odbora.
Slednje je še posebej nenavadno za Teachers, ki je prvi sprejel stališče, da bi morali pokojninski skladi pozorno spremljati upravne odbore in upravljanje svojih naložb ter razkriti svoje glasovanje o javnih družbah. Sklad in njegov prvi izvršni direktor Claude Lamoureux sta bila pred dvema desetletjema ključna za ustanovitev kanadske koalicije za dobro upravljanje, zavezništva institucionalnih vlagateljev.
Ontario Teachers je dejal, da položaj FTX predstavlja manj kot 0.05 % sredstev sklada, "majhna izpostavljenost nastajajočemu področju v sektorju finančne tehnologije."
Nekateri strokovnjaki zagovarjajo pristop. "Zavedati se moramo, da je bila rast kriptovalut v zadnjih petih, šestih, sedmih letih izjemna," je v telefonskem intervjuju povedal Sebastien Betermier, izredni profesor financ na univerzi McGill. "Z vidika dolgoročnega vlagatelja, kot je pokojninski sklad, se postavlja vprašanje, ali naj vložimo del svojega premoženja v kripto?"
Že drugič v treh mesecih je bil glavni kanadski upravitelj pokojnin prisiljen popolnoma odpisati kripto naložbo, ki jo je izvedel šele pred kratkim. Avgusta je Caisse de Depot et Placement du Quebec označil svoj delež v vrednosti 150 milijonov dolarjev v Celsius Network LLC na nič, potem ko je posojilodajalec za kriptovalute propadel.
Ontario Teachers je svoj oddelek za tvegana podjetja ustanovil leta 2019 pod vodstvom Steedmana, ki je prej delal v njegovi enoti za infrastrukturo in naravne vire. Lansko leto je skupina tveganega kapitala, ki jo sestavlja približno 25 investicijskih strokovnjakov v Torontu, Londonu, Hong Kongu in San Franciscu, poročala o 39-odstotni donosnosti svojega portfelja. Njegove naložbe vključujejo nekatera večja podjetja, kot je Space Exploration Technologies Corp. Elona Muska, bolj znana kot SpaceX.
»Kot globalni, tehnološko usmerjeni inovator v finančnem sektorju se FTX dobro ujema z našim mandatom,« je dejal Steedman v sporočilu za javnost, ki je oktobra 2021 napovedal zbiranje sredstev, ki je vključevalo Sequoia Capital, Lightspeed Venture Partners in Tiger Global Management. Sequoia je prejšnji teden odpisala svojo naložbo v vrednosti 214 milijonov dolarjev v FTX.
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/investor-studied-crypto-years-then-190000617.html