Kako bodo delovali in ali bi lahko uničili kripto

Večina ljudi, ki so slišali za digitalne valute centralne banke (CBDC), sovraži digitalne valute centralne banke. Edini ljudje, ki imajo radi digitalne valute centralnih bank, so centralne banke, ki jih oblikujejo, in morda nekaj frikov na področju denarne politike ali pametnih bank, ki mislijo, da lahko z njimi zaslužijo veliko denarja. Za zdaj CBDC niso za množice. V resnici ne obstajajo, razen enkrat v pilotnem projektu v majhni regiji na Kitajskem. Toda poskusimo si predstavljati njihovo uvedbo in kakšen bi bil – če sploh – bi bil vpliv na kriptovalute, ki danes konkurirajo fiatu kot vir kopičenja bogastva.

»Tu je očitno ogromen potencial,« pravi Jonathan Wu, predsednik Ava Labs, fantov, ki stojijo za AvalancheAVAX
blockchain. »Bilanca stanja Feda je danes približno 9 bilijonov dolarjev. Tudi 50 bazičnih točk tega prehoda v CBDC pomeni 45 milijard dolarjev prehoda v digitalno; to ni nič za kihanje.«

To predpostavlja, da vlada najame zasebna podjetja blockchain, kot je Avalanche. Ali pa je trg sposoben ustvariti sklade denarnega trga, vezane na te stvari. Nihče še ne ve. Vse skupaj je zelo neumno in znanstvenofantastično. V svoji »najboljši« obliki so CBDC programirljivi. To pomeni, da lahko centralne banke, ki jih vodijo, lažje nadzorujejo potrošniško porabo, kar je podobno nadzorovanju inflacije, ne da bi morali zvišati obrestne mere in razjeziti lastnike obveznic.

CBDC: kaj so? Kaj je narobe z njimi?

Federal Reserve opisuje CBDC kot "digitalna oblika denarja centralne banke", ki je na voljo javnosti.

CBDC bo obveznost centralne banke in pod nadzorom centralne banke. Trenutno obstajata dve vrsti denarja centralne banke: fizični dolarji, ki jih izda Federal Reserve, in digitalna stanja, ki jih hranijo komercialne banke pri Federal Reserve, kot je debetna kartica »digitalna«.

Američani že dolgo hranijo denar na ta način, pri čemer uporabljajo kreditne kartice in spletne plačilne aplikacije, povezane z bančnimi računi. CBDC se razlikuje od obstoječih denarnih platform, kot so kreditne in debetne kartice, ker CBDC upravlja Fed, ne komercialna banka. Naloga Federal Reserve je nadzorovati ponudbo denarja in nadzorovati inflacijo. Programirljive valute so način za to. Vendar je to bistvo CBDC-jev pojem programabilnosti še ni opredeljen. CBDC so še vedno v zgodnji fazi razvoja.

V pripravi sta dve vrsti CBDC: maloprodaja in veleprodaja. Vlade bodo morale določiti raven dostopa do svojega stabilnega kovanca, ne glede na to, ali je brez dovoljenja, dovoljen ali delno dovoljen.

Te poti bodo določile geopolitično učinkovitost in kako bodo na koncu vplivale na druge ekosisteme kriptovalut.

Na primer, če delujejo v dovoljenem okolju, bodo verige blokov, specifične za aplikacijo, kot so podomrežja na Avalanche, lahko zagotovile zahteve skladnosti centralne banke.

BitcoinBTC
ima omrežje blockchain brez dovoljenj. Vsakdo z delujočo internetno povezavo in združljivo napravo lahko dostopa in vzdržuje brez omejitev. Dovoljene verige blokov zahtevajo dovoljenje za njihovo uporabo in jih uporabljajo predvsem podjetja in vlade.

Steve Forbes, v objavi 15. decembra, je dejal, da so CBDC "zlovešča grožnja našim svoboščinam."

Digitalni denar bi »vladam omogočil spremljanje vsakega posameznega nakupa ali prodaje, ki ga opravite. To bi bilo zastrašujoče orodje nadzora, saj bi uradniki zlahka zasegli ali zamrznili del ali ves vaš denar. Ni čudno, da je Peking tako navdušen nad CBDC,« je dejal.

Kako bodo vlade prodajale CBDC državljanom

Ena domneva je, da bodo CBDC uvedeni kot univerzalni temeljni dohodek. Če želite univerzalni osnovni dohodek, boste morali zaprositi za kreditno kartico za čitalnik čipov, kar vas bo povezalo z matriko verige blokov CBDC. Drug način je, da ga ponudite en masse v krizi – recimo hiperinflaciji. Medtem ko se inflacija zdaj znižuje s svojih najvišjih vrednosti, bi si lahko predstavljali, da bi vlada to uporabila za prepričevanje podjetij in potrošnikov, da bo digitalni dolar dober način nadzora nad inflacijo.

Mediji bi bili nato pozvani, da pokličejo vse, ki mislijo, da so CBDC slaba oblika programiranja in nadzorujejo "teoretike zarote" ali drugo sofomorično strategijo, da bi očrnili tiste, ki dvomijo v takšno modrost tehnokratov centralne banke.

»Po mojem mnenju bo digitalni dolar enakovreden papirnati valuti, čeprav ga imate virtualno na vašem bančnem tekočem računu ali računu, odprtem z dovoljenjem prek neke fintech aplikacije, ki jo nadzoruje pooblaščena podružnica Federal Reserve,« meni dr. Praveen Buddiga, soustanovitelj Terareuma, menjalnice kripto valut v Dubaju in Chennaiju v Indiji. »Digitalni dolar bi ohranil svojo ekskluzivno postavko za vodenje evidenc. Fed CBDC bi imel prednosti pred gotovino, kot so zajamčeni prenos sredstev, varnost, udobje, hitrost nakazila in takojšnja poravnava dolga.«

Ne glede na to, kaj centralna banka uporablja za svoj protokol verige blokov, bo ta veriga blokov tam, kjer potekajo transakcije in poravnave v CBDC, in bi lahko bila podprta z drugimi sredstvi, kot so trda valuta, vrednostni papirji s stalnim donosom ali blagom, kot je zlato.

»Predstavljam si stabilni coin, podprt s fiatnimi vrednostmi, ki je zasnovan tako, da ohranja podobno raven stabilnosti, kot jo ima valuta zdaj,« pravi Buddiga. »Samo da bo vezan na dolar, kot USD kovanec (USDCUSDC
) in TetherUSDT
(USDT).«

Težko si je predstavljati življenje kot kovanec USD ali Tether s CBDC na trgu, a kdo ve. CBDC za zdaj še vedno ne obstajajo, digitalni kovanci pa obstajajo. To bi lahko bilo vprašanje statusa prvega na potezi, centralne banke pa zamujajo z igro digitalne valute. Potrošniki so morda za vedno zadovoljni s Tetherjem, dokler ima dolarje za varnostno kopiranje svojega žetona. Toda če bi centralne banke želele uničiti ta trg, bi imeli njihovi predsedniki za to vsa davčna in pravna pooblastila vlade.

Bitcoin proti CBDC-jem: Bo Bitcoin prepovedan?

Na podlagi "Projekt digitalnega dolarja" Poročilo iz januarja 2022 je cilj Federal Reserve previdno pristopiti k CBDC brez prevelikih pretresov v statusu quo. Za tiste, ki jih skrbi, da bo CBDC konec vseh finančnih transakcij, je to poročilo naklonjeno ohranitvi sedanjega komercialnega sistema. To nakazuje, da bi razširjanje, distribucija in končno odkup CBDC delovali enako kot fizična gotovina ali kreditna kartica.

»Najbolje bi bilo imeti CBDC in bitcoin instrumente skupaj v družbi prostega trga,« pravi Buddiga. »Zadevni CBDC delujejo kot stabilni kovanci, vezani na digitalni dolar v razmerju 1:1, medtem ko bitcoin deluje kot instrument, ki je podvržen globalnim tržnim razmeram makroekonomije.«

Centralne banke se s tem ukvarjajo vsaj zadnja tri leta. Kitajska je bila prva z največ nedavno sojenje, izvedeno oktobra.

Evropska centralna banka je izdala svoj prvo poročilo o digitalnem euru v letu 2020.

7. novembra je predsednica ECB Christine Lagarde dala svoj utemeljen pristop k razmisleku o CBDC. Opozorila je, da je imelo bitcoin in druge altcoine leta 16 10 % Američanov in 2021 % Evropejcev. »Preveč so nestanovitni, da bi delovali kot plačilno sredstvo,« je dejala. "Stabilni kovanci so zasnovani tako, da so manj nestanovitni in zato bolj primerni za plačila, so ranljivi za bege - in pogosto sploh niso podprti, kot smo bili priča v začetku tega leta," je dejala, verjetno sklicujoč se na Fiasko s kovanci Luna.

Lagardova je tudi opozorila, da je vstop Big Tech v plačila povečal tveganje prevlade na trgu in odvisnosti od tujih plačilnih tehnologij. "To ima posledice za strateško avtonomijo Evrope," je dejala. Več kot dve tretjini evropskih kartičnih plačilnih transakcij izvajajo tuja podjetja.

Bank of England je ustvarila svojo Delovna skupina CBDC aprila 2021. Od tega meseca so beta testiranje denarnice CBDC.

Od padca FTX se je Federal Reserve povezal z 12 finančnimi institucijami, od bank do procesorjev kreditnih kartic, da bi ponovno preučili CBDC.

Banka za mednarodne poravnave (BIS), znana kot centralna banka centralnih bank, ki je v solasti 63 centralnih bank s sedežem v Švici od leta 1930, predlaga tri temeljne koncepte za ustanovitev CBDC:

Ne škodi: Ko centralne banke ponujajo nove vrste denarnih instrumentov, mora pretvorba valut v to novo obliko potekati čim bolj gladko, kar omogoča finančni instituciji, da ohrani svojo stabilnost ob izpolnjevanju političnih ciljev in drugih nalog.

Sožitje: Različne valute, ki jih je izdala centralna banka, kot so papirna valuta, kovanci in digitalna valuta, bi morale soobstajati, da bi okrepile cilje javne politike. Alternativni instrumenti centralnobančnega denarja morajo povsod zadostiti javnemu pozivu za dvige gotovine in omogočiti nemotene zasebne in komercialne bančne postopke in transakcije.

In nazadnje, inovacija: Nacionalne vlade bi morale dovoliti in spodbujati javni in zasebni sektor, da spodbujata različne instrumente v plačilnih storitvah, s čimer izpolnjujejo potrebo po zagotavljanju varnih in razpoložljivih plačilnih storitev za obe strani.

Sliši se razumno. Ampak ali je?

Prezgodaj je reči. In da bi bili CBDC najslabši od tega, kar verjamejo negativci, bi morali ljudi prisiliti v digitalne dolarske transakcije in prepovedati naraščajoče alternative, v tem primeru kriptovalute.

»S spoštovanjem se ne strinjam, da bi katera koli centralna banka trenutno prepovedala obstoj bitcoina,« pravi Buddiga. "To je motor, ki poganja kripto (in blockchain) prostor."

Ključna fraza tukaj je "v tem času". Se bo to zgodilo v prihodnosti? Kripto vlagatelji bodo morali spremljati dogajanje.

V začetku tega meseca je izvršni direktor Evropske centralne banke Fabio Panetta predlagal prepoved cryptocurrencies s »pretiranim ekološkim odtisom« (prevod — bitcoin), vlaganje v kripto pa primerjal z igrami na srečo.

Panetta je vlagatelje posvaril pred nakupom bitcoinov in dejal, da "hiša iz kart pada." Njegova prednost je bila za CBDC.

"To zahteva netvegano in zanesljivo digitalno poravnalno sredstvo, ki ga lahko zagotovi le denar centralne banke," je dejal v govor v Londonu 7. dec. "Zato ECB dela na digitalnem evru ... za prihodnost poravnave v denarju centralne banke."