Kako kripto izvedeni finančni instrumenti krepijo strategije trgovanja in zagotavljajo vpogled v razpoloženje trga

Obstaja veliko načinov za dešifriranje tržnih trendov. Od tehnične in temeljne analize do spremljanja družbenih medijev, številne meritve zagotavljajo osnovo, ki jo trgovci uporabljajo za merjenje razpoloženja na trgu – in časovnih poslov.

Tehnična analiza lahko postane precej zapletena. Temeljna analiza zahteva veliko časa za izvedbo ustrezne raziskave.

Toda tam zunaj obstaja nekakšna bližnjica.

Kripto izvedeni finančni instrumenti lahko služijo kot približek splošnega razpoloženja na trgu. Pokažejo lahko, kje trgovci mislijo, da se bo trg gibal naprej, trgovcem pa ponudijo dragocene namige, ki jih je treba upoštevati.

Torej, kaj točno so izvedeni finančni instrumenti v kripto in kako jih lahko trgovci izkoristijo? Pa ugotovimo.

Kaj so kripto derivati?

Ne glede na to, ali trgujete z delnicami ali kriptovalutami, izvedeni finančni instrumenti predstavljajo drugo, bolj zapleteno raven trgovanja. Na osnovni ravni obstaja promptno trgovanje, ki ga vsi poznajo.

Pri promptnem trgovanju lahko kupite sredstvo in takoj prevzamete lastništvo, kot je nakup BTC na Binance. V nadaljevanju lahko nato prodate BTC, ko njegova cena naraste, in si s to razliko v nakupni in prodajni ceni ustvarite lep dobiček iz trgovine.

Če se dvignemo od takšnega promptnega trgovanja, imamo trgovanje z izvedenimi finančnimi instrumenti. Ta vrsta trgovanja ne vključuje neposrednega lastništva sredstva. Namesto tega gre pri trgovanju z izvedenimi finančnimi instrumenti za pogodbe, sklenjene na ceno sredstva. Te pogodbe se imenujejo izvedeni finančni instrumenti, ker so drift njihova vrednost glede na osnovno sredstvo.

Zato lahko trgovci še vedno ustvarjajo dobiček iz razlik v ceni sredstva, ne da bi morali imeti v lasti samo sredstvo.

Vrste pogodb o izvedenih finančnih instrumentih

Glede na naravo pogodbe obstajajo tri glavne vrste izvedenih finančnih instrumentov. Vsaka pogodba o izvedenih finančnih instrumentih ima svoj namen pri trgovanju.

Terminske pogodbe

Te pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih trgovcem omogočajo nakup ali prodajo sredstva na neki datum v prihodnosti. S tem trgovci stavijo na prihodnjo ceno sredstva in se zaklenejo na izid stave.

Recimo, da je trenutna cena BTC 30,000 $, vendar je trgovec Mark zelo optimističen glede prihodnje cene Bitcoina, zaradi česar je Mark optimističen. Meni, da bo BTC dosegel 40,000 $. Na podlagi tega optimizma Mark sklene terminsko pogodbo za nakup Bitcoina za 35,000 USD z rokom veljavnosti en mesec.

Če Bitcoin ob koncu meseca doseže 40,000 $, lahko Mark kupi Bitcoin po predhodno določeni ceni 35,000 $ in ga nato proda za 40,000 $. Nato bi ustvaril dobiček v višini 5,000 USD na BTC.

Po drugi strani, če Markova stava ne uspe, bo utrpel veliko izgubo. Če ob koncu meseca Bitcoin doseže 25,000 $, bi bil Mark še vedno pogodbeno zavezan k nakupu BTC po isti nastavljeni udarni ceni 35,0000 $.

Ker pa se je cena znižala namesto dvignila, kot je bilo pričakovano, bi bil v izgubi 10,000 $ na BTC.

Trajne terminske pogodbe in stopnje financiranja

Kot pove že ime, je ta vrsta pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih sprememba terminskih pogodb. Stave na ceno sredstva v nekem trenutku v prihodnosti so enake. Razen tega, da trajne terminske pogodbe nimajo datuma poteka. To trgovcem omogoča, da obdržijo svoje stave, dokler se ne odločijo skleniti pogodbe.

Ali so trajne prihodnosti boljše od tradicionalnih? Da bi odgovorili na to vprašanje, si predstavljamo isto situacijo s trgovcem Markom. Ohranja enako optimistično držo, saj verjame, da se bo BTC povečal s sedanjih 30,000 $ na 35,000 $. Tokrat pa bi sklenil večno terminsko pogodbo.

Mark ne bi bil pogodbeno zavezan k nakupu ali prodaji Bitcoina na določeni točki, ne glede na to, ali se cena BTC dvigne ali zniža. Namesto tega lahko položaj obdrži tako dolgo, kot želi. Ali vsaj tako dolgo, dokler bo imel Mark dovolj rezerve za ohranitev položaja.

Tukaj pride v poštev obrestna mera trajnega terminskega financiranja. Tako kot bikovska marka se bodo stave BTC dvignile. Obstaja medvedji Bob, stave na BTC bodo padle. Med njima obstaja stopnja financiranja, ki predstavlja kupce in prodajalce trajnih terminskih pogodb.

Stopnja financiranja je plačilo, ki si ga redno izmenjujeta Mark in Bob. Na ta način se ohranja ravnovesje med dolgimi (nakup) in kratkimi (prodaj) pozicijami. V nasprotnem primeru ne bi bilo mogoče ohraniti trajne terminske pogodbe, ne glede na gibanje cene osnovnega sredstva.

Trgovalne platforme vnaprej navajajo stopnje financiranja trajnih terminskih pogodb. Na primer, če je stopnja financiranja 0.05 % na dan in BTC preseže 30,000 $, bo Mark prejel plačila financiranja od Boba, ki je stavil v nasprotni smeri – s kratkimi Bitcoini. Podobno bo Mark financiral Bobovo kratko pozicijo, če Markovi optimistični obeti ne bodo uspeli.

Če pa je preveč trgovcev z dolgimi vrednostmi, stopnja financiranja postane pozitivna, zato bodo morali plačati provizijo trgovcem s kratkimi vrednostmi. In obratno, če je kratkih hlač preveč. Ta mehanizem je ključnega pomena za ohranjanje vrednosti trajnih terminskih pogodb, tako da ne pade pod promptno ceno sredstva.

Iz tega razloga so trajne terminske pogodbe v veliki meri usklajene z osnovnim sredstvom, kar trgovcem olajša zavarovanje svojih pozicij in boljše obvladovanje tveganja. Po drugi strani pa bi lahko trajne terminske pogodbe v kombinaciji z nestanovitnostjo trga in plačili financiranja sčasoma požrle dobiček trgovcev.

možnosti

Recimo, da ste bili do zdaj pozorni. V tem primeru ste morda opazili, da se terminske pogodbe vrtijo okoli obveznosti nakupa ali prodaje, z večnimi terminskimi pogodbami kot načinom za zadržanje takšnih obveznosti, dokler ne pride pravi trenutek.

Možnosti so pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih, ki se oddaljujejo od obveznosti v Pravica kupiti ali prodati sredstvo na neki točki v prihodnosti. Na podlagi tega namena obstajata dve vrsti možnosti:

• Call options – trgovec lahko kupi sredstvo po določeni ceni.
• Prodajne opcije – trgovec lahko proda sredstvo po določeni ceni.

V obeh primerih bi imel trgovec pravico, brez obveznosti, da zapusti svojo pozicijo po nastavljeni ceni – izvršilni ceni – na nastavljenem datumu izteka. Ta merila vzpostavijo in izvajajo regulirani posredniki opcij na avtomatiziran način.

Torej, kako bi se to razlikovalo od prejšnjih primerov?

Recimo, da se trgovec Mark tokrat zanima za možnosti trgovanja. Njegov pogled je enak. BTC se bo povečal s sedanjih 30,000 $ na 35,000 $. Mark, kot je navdušen, bi nato kupil nakupno opcijo s premijo v višini 1,000 USD in datumom poteka enega meseca.

Če bi Bitcoin v tem enem mesecu presegel izvršilno ceno 35,000 $, bi lahko Mark izkoristil svojo možnost nakupa Bitcoina po izvršilni ceni 35,000 $. Nato bi lahko prodal opcijsko pogodbo po višji tržni ceni in tako ustvaril dobiček.

Če se zgodi nasprotno – bitcoin pade pod izvršilno ceno – bi Mark pustil, da pogodba poteče, vendar bi izgubil 1,000 USD premije. Ista dinamika velja za prodajne opcije, vendar v nasprotni smeri.

Upoštevajte, da trgovanje z opcijami trgovcem omogoča ustvarjanje dohodka s prodajo 'premij' v opcijskih pogodbah. Navsezadnje od kupca vnaprej prejmejo premijo – kot je provizija – in jo obdržijo ne glede na možnost, ki jo izvajajo.

Toda to lahko deluje v obe smeri. Na primer, če bi Mark izkoristil opcijo, ko Bitcoin preseže izvršilno ceno, bi bil drugi trgovec dolžan prodati Bitcoin po nižji izvršilni ceni. V takem scenariju bi bil dobiček trgovca nasproti Marku omejen z njihovo premijo. Hkrati bi bila njihova izguba neomejena, če bi cena bitcoina še naprej rasla.

Da, pri možnostih gre za pravice namesto obveznosti. Vendar stranka, ki prodaja opcije, ustvari obveznost, če kupec uveljavi opcijo.

Prednosti izvedenih finančnih instrumentov za trgovce

Ko ste končali razjasnitev pogodb o izvedenih finančnih instrumentih, ste morda že ugotovili, kako koristijo trgovcem. Naj bo še bolj jasno. Zakaj bi se trgovci posluževali trgovanja z izvedenimi finančnimi instrumenti namesto preprostega promptnega trgovanja?

Obvladovanje tveganja: Zavarovanje

V financah dolgoročno izgubijo tisti, ki se ne varujejo. Za vsako pozicijo obstaja nasprotna pozicija za izravnavo tveganja prvotne pozicije. To je bistvo varovanja pred tveganjem. Kako natančno bi to veljalo za izvedene finančne instrumente?

Razmislite o scenariju, kjer je Mark kupil 10 BTC po ceni 30,000 $ za vsakega. Toda Marka skrbi, da bodo nekatere makro novice znižale ceno BTC v naslednjih nekaj mesecih. Vendar pa tudi Mark ne želi prodati svojih bitcoinov, ker meni, da bo cena na dolgi rok samo rasla.

Glede na to bi Mark kupil prodajno opcijo, ki bi mu omogočila prodajo 10 BTC po udarni ceni 25,000 $ z datumom izteka čez tri mesece. Za to možnost bi plačal 1,000 $ premije.

Če torej Bitcoin ostane nad izvršilno ceno 25,000 $, ne bi izkoristil opcije, ampak bi izgubil premijo v 1,000 $.

Vendar, če pride do slabšega in Bitcoin pade pod izvršilno ceno 25,000 $, bi lahko Mark nato izkoristil svojo opcijo in prodal 10 BTC po višji ceni. Na primer, če se Bitcoin dvigne na 20,000 $ pred koncem treh mesecev, bi Marka v zvezi s svojim deležem BTC utrpel 100,000 $ nerealizirane izgube (300,000 $ – 200,000 $).

Kljub temu bi Mark s prodajno opcijo v svojem varovalnem pasu lahko uveljavil opcijo pri 25,000 $, s čimer bi pridobil premijo od 250,000 do 1,000 $. To bi mu prineslo skupni dobiček v višini 249,000 $, kar je veliko bolje kot 200,000 $ brez možnosti.

Špekulacije

Ne glede na to, ali so komu všeč ali ne, so memecoini, kot sta DOGE in PEPE, zagotovo dokazali, da so lahko špekulacije izjemno donosne, tudi pri zgolj promptnem trgovanju. Toda s terminskimi pogodbami je mogoče špekulacije dvigniti na drugo raven.

Kot je raziskano v Markovem primeru trgovanja s terminskimi pogodbami, trgovci ponujajo tako dolge kot kratke pogodbe. S to ustvarjeno likvidnostjo postanejo njihove stave v obliki pogodb enako vredne kot osnovno sredstvo samo.

Po drugi strani pa špekulanti potiskajo odkrivanje cen na trg, hkrati pa nudijo priložnosti za ustvarjanje dobička. V kombinaciji s temeljno analizo postanejo takšne špekulacije zanesljivejše od športnih iger na srečo.

Vzvod

Špekulacije in finančni vzvod gredo z roko v roki tudi s terminskim trgovanjem. Terminski izvedeni finančni instrumenti so najprimernejši za finančni vzvod, ker imajo te pogodbe določene datume poteka. V tem smislu gre pri finančnem vzvodu za povečevanje stav.

V prejšnjem primeru z Markom, če verjame, da se bo Bitcoin povečal s 30,000 $ na 35,000 $, bi lahko uporabil finančni vzvod za povečanje potencialnih dobičkov. Na primer, take terminske pogodbe bi lahko imele 10-kratni vzvod:

• Mark bi kupil 10 terminskih pogodb za Bitcoin v vrednosti 300,000 $ (10 terminskih pogodb x 30,000 $).
• Pri 10x finančnem vzvodu bi moral vnaprej položiti 30,000 $ kot kritje, preostalih 270,000 $ pa bi si izposodil pri trgovalni platformi.
• Če Bitcoin preseže 35,000 $, bo Mark zaslužil 50,000 $ zahvaljujoč 10-kratnemu vzvodu (10 terminskih pogodb x 5,000 $ povečanja na pogodbo).

Seveda, če se stava ne izide, bi se dobiček v višini 50,000 $ spremenil v enako izgubo, povečano z 10-kratnim finančnim vzvodom. Nekatere platforme za kripto trgovanje ponujajo ogromno povečanje finančnega vzvoda, kar 125-krat ali več.

Trgovanje s finančnim vzvodom je izjemno privlačno za trgovce z majhno količino kapitala. Vendar je treba to pot ubrati skrajno previdno. Najbolje bi bilo, da se pripravite, če ves denar psihološko izgubite. Na ta način lahko ustrezno ločite svoja sredstva. Trgovanje s pozicijami s finančnim vzvodom je izjemno nevarno.

Izvedeni finančni instrumenti in razpoloženje na trgu

Če razumete trgovanje s terminskimi pogodbami, lahko že uganete odgovor tukaj.

Pri trajnem trgovanju s terminskimi pogodbami je lahko preveč dolgih ali kratkih pozicij. Stopnja financiranja je lahko pozitivna (dolge) ali negativna (kratke).

Povedano drugače, stave na rast cene BTC lahko prevladujejo ali pa jih ni. Nasprotno pa to odkriva razpoloženje na trgu.

V tehničnem smislu se terminske pogodbe vrednotijo ​​nad promptno ceno sredstva, kar se imenuje "contango". V nasprotni smeri, če so terminske pogodbe pod ceno bitcoina, je trend "vrednost".

Zato je contango bikovsko, medtem ko je nazadovanje medvedje tržno razpoloženje. Na platformah, kot je Glassnode, je prva predstavljena kot nagnjena krivulja, medtem ko je druga predstavljena kot navzdol nagnjena krivulja.

Z izkoriščanjem tega tržnega občutka lahko trgovci uporabijo nekatere strategije, ki smo se jih naučili. Na primer, ko se razpon med promptno ceno bitcoina in terminsko ceno povečuje – contango – bi lahko pri trgovanju s terminskimi pogodbami uporabili kratke. Hkrati bi lahko dolgo trgovali v promptnem trgovanju.

To bi predstavljalo kombinacijo varovanja in špekulacij.

Po istem principu bi lahko trgovci sodelovali pri trgovanju z opcijami, ko obstaja povratna vrednost. Z umestitvijo 'povratnih razmikov klicev' bi lahko kupili nakupno opcijo s izvršilno ceno le malo nad promptno ceno – višjo izvršilno ceno. Hkrati bi lahko prodali dve nakupni opciji znatno nad izvršilno ceno – nižjo stavko.

Prva klicna možnost bo poceni v medvedjem nazadovanju, medtem ko se morebitne izgube lahko omejijo z dvema nižjima klicnima opcijama. Če torej trend sledi, lahko trgovci dobijo od nakupa prve možnosti in prodaje cenejših, nižjih stavkovnih možnosti.

Umetna inteligenca bi lahko razbremenila zapletenost izvedenih finančnih instrumentov

Povsem jasno je, kako zapleteno je trgovanje z izvedenimi finančnimi instrumenti. Vsaj bolj zapleteno kot promptno trgovanje, z možnostjo, da postane bolj zapleteno, odvisno od trgovčeve duševne vzdržljivosti.

Na temeljni ravni gre pri trgovanju z izvedenimi finančnimi instrumenti za upoštevanje več dejavnikov v realnem času za solidne stave. Z drugimi besedami, usmerjen je v vzorec. In kakšno je boljše orodje za razločevanje vzorcev kot strojno učenje in umetna inteligenca (AI)?

Umetno inteligenco smo že videli pri ustvarjanju slik, različnih oblikah trženja, kodiranju, diagnozi, povzetkih itd. Nedvomno bomo videli, da bo umetna inteligenca vstopila tudi v trgovanje z izvedenimi finančnimi instrumenti, kjer roboti upravljajo s tveganjem s sprotnim spreminjanjem strategij trgovanja. V tako bližnji prihodnosti, ko AI celo bere novice, da bi zaznal trende, bo trg verjetno sestavljen iz botov, ki bodo trgovali proti botom.

Vendar to ne pomeni, da človeško posredovanje skozi intuicijo ne bo dragoceno. Če sploh kaj, bodo prihajajoči sistemi umetne inteligence zagotovili pronicljive povratne informacije o tem, zakaj so se na določenih točkah zavezali določenim položajem.

Ne glede na možne koristi, ki jih lahko umetna inteligenca prinese trgovanju z izvedenimi finančnimi instrumenti; človeški trgovci morajo še razumeti osnove.

Shane Neagle je EIC skupine The Tokenist. Oglejte si brezplačno glasilo The Tokenist, Finance v petih minutah, za tedensko analizo največjih trendov na področju financ in tehnologije.