Cathie Wood iz ARK Invest: kripto leta 2023

Ustanovitelj in izvršni direktor ARK Investa, Cathie Wood, trdi, da bi lahko bilo leto 2023 prelomno leto za kripto. 

Nedavno je objavila video na uradni spletni strani ARK Investa, kjer razlaga svojo vizijo finančnih trgov v novem letu. 

Fedova prelomnica za kripto trg po mnenju ARK Invest

Pravi, da bi lahko bila glavna prelomnica za finančne trge v letu 2023 sprememba tečaja monetarne politike Fed, ki je ameriška centralna banka. 

Z izbruhom pandemije marca 2020 je Fed začel svojo največjo širitveno kampanjo doslej in šel tako daleč, da je v dveh letih ustvaril in na trge razdelil 4.7 bilijona dolarjev, s čimer je več kot podvojil svojo bilanco stanja. 

Ta zelo ekspanzivna politika se je tekom lanskega leta ustavila zaradi izrazitega dviga inflacije. Pravzaprav je moral Fed na tej točki namesto tega uvesti restriktivno politiko, tako da je od takrat zmanjšal svojo bilanco stanja za 500 milijard in zvišal obrestne mere na 4.5 %. 

Zviševanje obrestnih mer se je začelo marca, od maja pa je postalo težje, z mesečnimi dvigi do 75 bazičnih točk. 

V tej fazi, ki traja že skoraj leto dni, je obrestne mere zvišala le enkrat za 25 bazičnih točk, petkrat za 50 bazičnih točk in dvakrat za 75 bazičnih točk. 

Po mnenju Cathie Wood, pa tudi po mnenju številnih drugih analitikov, bi bil čas za spremembo tečaja Fed, ki naj bi omilila zaostritvene ukrepe. 

Pravzaprav stopnja inflacije pada že nekaj mesecev in nadaljnji veliki dvigi obrestnih mer bi lahko spodbudili prihod recesije. 

V ZDA je bil vrh inflacije v tem času v zgodovini junija lani, ko je presegla 9 %. Že julija pa je padla na 8.5 %, oktobra prav tako pod 8 %. Prejšnji mesec je znašal 6.5 %, kar pomeni znaten upad v zadnjih šestih mesecih. 

Na tej točki. morda ne bo več razloga, da bi Fed znova dvignil obrestne mere za 50 ali 75 bazičnih točk, tako da mnogi pričakujejo, da jih bo februarja zvišal le za 25 točk. 

Razvoj leta 2023

Toda bolj zanimivo je, kako se bodo razmere razvijale v naslednjih nekaj mesecih. 

Pravzaprav Cathie Wood iz ARK Invest trdi, da bi lahko inflacija leta 2023 še naprej tako močno padala, da bi se lahko na koncu vrnila k usodnemu cilju 2 % ali se mu približala. 

Teoretično se zdi, da je trend v zadnjih šestih mesecih takšen, cilj pa bo dosežen konec leta 2023 ali bolj verjetno v začetku leta 2024. Vendar je treba poudariti, da se mnogi s tem mnenjem ne strinjajo. 

Za zdaj se zdi, da je bila restriktivna monetarna politika Feda v letu 2022 uspešna, tako zelo, da bi si lahko za vse namene predstavljali nadaljnje zniževanje inflacije. 

Ključno vprašanje je prav to, kdaj in če lahko Fed preneha z dvigovanjem obrestnih mer in z umikom likvidnosti s trgov zmanjša svojo bilanco. 

Če se bo, kot predvideva Wood, to začelo že leta 2023, bi se to lahko izkazalo za prelomno leto tako za tradicionalno kot kripto finančni trgi po prepadu leta 2022. 

Zlasti izvršni direktor in CIO ARK Invest trdi, da bi lahko tvegana sredstva, kot so kriptovalute, še posebej imela koristi od te prelomnice. 

Na primer, cena zlata, ki se običajno šteje za netvegano, je leta 22 izgubila 2022 %, leta 19 pa se je povrnila za 2023 %. cena Bitcoina izgubil 77 %, do zdaj si je opomogel le 45 %. 

Če bi torej Fed obrnil smer ali celo preprosto končal svojo omejevalno kampanjo, bi se lahko sredstva, ki so leta 2022 najbolj izgubila, odzvala z večjimi porasti kot tista, ki so lani zdržala bolje. 

Dva scenarija

Wood izrecno sporoča, da naj bi Fed kmalu spremenil smer, vendar dodaja, da pričakuje, da bi se lahko stopnja inflacije že v prvi polovici leta 2023 vrnila v normalno stanje. 

Obstajata torej dva scenarija. 

Prvi je tisti, ki si ga je zamislil CIO ARK Investa, da bo Fed leta 2023 morda celo začel zniževati obrestne mere, kar bo dalo kisik finančnim trgom, zlasti kripto trgom. 

Drugi je tisti, ki si ga predstavljajo številni drugi analitiki, po katerem bi lahko Fed tekom leta 2023 preprosto ustavil dvig obrestnih mer in čakal, ali bo inflacija res padla proti 2 % ali ne. 

Zlasti, če se zgodi prvi scenarij, bi se moral portfelj Ark Investa dobro obnesti. 

Omeniti velja, da je Ark Invest nedavno prodal svoje deleže v Trust skladov v sivinah (GBTC) z dobičkom, ter kupil še 320,000 delnic kripto borze Coinbase. 

Coinbase

Ne samo, da Ark Invest vlaga v Coinbase skoraj odkar je pristal na borzi, vendar je bil Wood dolgoročno vedno optimističen glede tega sredstva. 

Vendar je treba omeniti, da delnice Coinbase trenutno izgubijo 87 % glede na najvišje vrednosti in 86 % glede na začetno ceno plasiranja aprila 2021. Vendar pa je na te cene močno vplival tekoči špekulativni balon na kripto trgih, zato ni vredno jih jemljejo kot referenčno točko. 

Precej bolj zanimivo je dejstvo, da je njihova trenutna cena v skladu s tisto konec maja 2022, torej po imploziji ekosistema Terra/Luna, vendar pred odpovedjo Celsiusa in FTX. 

Zlasti v zadnjih treh tednih je pridobil 68 %, kar kaže, da se je sposoben rešiti, če bodo kripto trgi še naprej delovali tako dobro, kot so v začetku leta 2023. 

Optimizem Ark Investa za kripto trg

Po pravici povedano, Wood trdi, da bi lahko leta 2023 inflacija v ZDA padla celo pod 2 %, kar je popolnoma v nasprotju s tem, kar trdijo skoraj vsi drugi analitiki. 

Dejstvo, da si že leta prizadevajo za spodbujanje naložb v kriptovalute, nakazuje, da njihove besede niso nepristranske in objektivne ter da jih velika naložba v Coinbase sili v upanje na čimprejšnji velik odboj na kripto trgih. 

Dejstvo ostaja, da bomo morda že v začetku februarja dobili prvi odgovor na to temo, ko bo Fed moral povedati, ali namerava ponovno zvišati obrestne mere in za koliko.