920 milijard dolarjev je številka, na katero morate biti pozorni zdaj, ko ni več bilijonov dolarjev skupne tržne kapitalizacije kriptovalute

Velike okrogle številke vedno vzbudijo zanimanje vlagateljev in skupna tržna kapitalizacija kriptovalut v višini 1 bilijona dolarjev ni izjema. To je raven, ki se je obdržala 48 dni, preden se je 9. marca zrušila. Po 16-urnem negativnem 8.6-odstotnem gibanju cene je kazalnik padel na 914 milijard dolarjev, kar je najnižja raven od 13. januarja.

Zaskrbljenost glede stabilnosti ameriškega bančnega sektorja, zlasti propad in posledično zaprtje banke Silvergate Bank (SI) 8. marca in zaprtje banke Silicon Valley Bank (SVB) 10. marca s strani kalifornijskega ministrstva za finančno zaščito in inovacije so med razlogi za preboj pod kapitalsko podporo v višini 1 bilijona dolarjev. Silvergate je bil ključno omrežje fiat prehodov za najpomembnejše borze in posrednike kriptovalut.

Kalifornijski oddelek za finančno zaščito in inovacije ni dal pojasnil za zaprtje banke SVB. Kljub temu je izjavil, da bo finančna institucija leta 2023 prva propadla institucija, zavarovana s FDIC.

Silicon Valley Bank je imela v lasti več kot 200 milijard dolarjev sredstev in je zagotavljala finančne storitve številnim tveganim podjetjem, osredotočenim na kriptovalute, vključno z Andreessen Horowitz in Sequoia Capital.

Ne pozabite pa na nenehna prizadevanja ameriške centralne banke Federal Reserve za zajezitev inflacije, ki vključujejo zvišanje obrestnih mer nad 2 % avgusta 2022 in zmanjšanje bilance stanja s prodajo sredstev. Poleg tega so podatki o trgu dela v ZDA, objavljeni 10. marca, razkrili, da je bilo februarja 311,000 ustvarjenih 2023 delovnih mest, kar podpira domnevo, da Fedovi protistimulacijski ukrepi zahtevajo dodatno moč.

Nepričakovan rezultat previdne drže centralne banke je večja verjetnost daljšega in hujšega gospodarskega upada. Vlagatelji so zahtevali višji donos za dveletne zakladne zapise v primerjavi z dolgoročnejšimi obveznicami, kar je povzročilo obrnjena vezna krivulja doseči najvišjo raven v zadnjih 40 letih.

Kakšen je pomen tržne kapitalizacije v višini 920 milijard dolarjev?

Prišlo je do opaznega odboja, ko je skupna kapitalizacija kriptovalut dosegla 920 milijard dolarjev, kar kaže na velike kupce približno na tej ravni, kar se na začetku morda zdi nepomembno, vendar je kritično za Bitcoin (BTC), vodilna kriptovaluta. Za začetek je treba razumeti, da Bitcoin predstavlja približno polovico celotne kapitalizacije kriptovalut, če so izključeni stabilni kovanci.

Kot rezultat, tržna kapitalizacija Bitcoina v višini 380 milijard dolarjev služi kot temelj za skupno vrednost v višini 920 milijard dolarjev. Trije razlogi pojasnjujejo, zakaj je takšna raven kritična s stališča vrednotenja.

Bitcoin je še vedno med 20 največjimi trgovalnimi sredstvi na svetu, ocenjen na več kot 380 milijard dolarjev, pred velikanskim trgovcem na drobno Walmartom (WMT), mednarodnim plačilnim procesorjem Mastercard (MA) in visoko donosno potrošniško diskrecijsko družbo Procter & Gamble (PG). Po tako izjemnem dosežku postane težje pripisati neuspeh.

Kljub 50-odstotnemu padcu Bitcoina v 12 mesecih na 19,650 $ je njegova uspešnost primerljiva z uspešnostjo milijard dolarjev vrednih podjetij, kot je Credit Suisse Group (CS), ki je padla za 63 %, First Republic Bank (FRC) za 51 %, Warner Bros. (WBD) 43 % in Intel Corporation (INTC) 43 %.

Nazadnje, z ohranjanjem svoje kapitalizacije v višini 380 milijard dolarjev ostaja sedmi največji svetovni osnovni denar v primerjavi s fiksnimi valutami. Na primer, avstralski dolar (AUD) ima denarno zalogo 378 milijard dolarjev, medtem ko ima kanadski dolar (CAD) denarno zalogo 220 milijard dolarjev. Indijska rupija z denarno bazo 500 milijard dolarjev je naslednja potencialna tarča.

Trenutno je razmerje prodaj/izklic opcij stabilno

Trgovci lahko izmerijo splošno razpoloženje trga tako, da izmerijo, ali gre več dejavnosti prek nakupnih (nakupnih) ali prodajnih (prodajnih) opcij. Na splošno se nakupne opcije uporabljajo za bikovske strategije, prodajne opcije pa za medvedje.

Razmerje med prodajnimi in izklicnimi vrednostmi 0.70 pomeni, da odprte obrestne mere prodajne opcije zaostajajo za več nakupnimi opcijami in so zato rastoče. Nasprotno pa kazalnik 1.40 daje prednost prodajnim opcijam, kar je medvedji znak.

Povezano: Vlada Južne Dakote je vložila veto na predlog zakona, ki izključuje kripto iz definicije "denarja"."

Od 8. marca je bilo večje povpraševanje po zaščitnih prodajnih akcijah, kar kaže, da trgovci z izvedenimi finančnimi instrumenti ne želijo tveganja. Razen kratke prekoračitve 9. marca, ko je razmerje med prodajnimi in klicnimi vrednostmi poskočilo nad 1.50, ni bilo nič nenavadnega, saj je gibanje sovpadlo s padcem cene bitcoina pod 22,000 $.

Vrzel v korist metrike tveganja prodajnih opcij se je zmanjševala, kar je nakazovalo, da so se celo profesionalni trgovci znašli v stiski, saj je kripto trg še naprej padal na nove najnižje vrednosti.

Še pomembneje pa je, da trg opcij Bitcoin ne kaže znakov stresa, kar je spodbudno glede na ogromen pritisk bančnega sektorja in obete usihajočega gospodarstva.