Medtem ko decentralizirane finance nadaljujejo svoj zmagoviti pohod – čeprav cesta je včasih grbina — ostaja nekaj pomembnih vprašanj o njegovi naravi. Kako je mogoče zaščititi aplikacije DeFi, da ne postanejo nedelujoče pod izjemnim stresom? Ali je res decentralizirano, če imajo nekateri posamezniki veliko več žetonov upravljanja kot drugi? Ali anonimna kultura ogroža njeno preglednost?
Nedavno poročilo Observatorija in foruma EU Blockchain elaborira o teh vprašanjih in mnogih drugih okoli DeFi. Vsebuje osem razdelkov in zajema vrsto tem, od temeljne definicije DeFi do njegovih tehničnih, finančnih in postopkovnih tveganj. Poročilo, ki ga je izvedla mednarodna skupina raziskovalcev, oblikuje nekaj pomembnih zaključkov, ki bodo, upajmo, prišli v oči in ušesa zakonodajalcev.
Raziskovalci poudarjajo potencial DeFi-ja za povečanje varnosti, učinkovitosti, preglednosti, dostopnosti, odprtosti in interoperabilnosti finančnih storitev v primerjavi s tradicionalnim finančnim sistemom, in predlagajo nov pristop k regulaciji – takšen, ki temelji na dejavnosti ločenih akterjev in ne. kot njihov skupni tehnični status. Poročilo pravi:
»Kot pri vsaki uredbi bi morali biti ukrepi pravični, učinkoviti, učinkoviti in izvršljivi. Kombinacija samoregulacije in nadzorno uveljavljene regulacije bo postopoma povzročila bolj reguliran DeFi 2.0, ki bo izhajal iz trenutnega nastajajočega ekosistema DeFi 1.0.
Cointelegraph se je pogovarjal z enim od avtorjev poročila, Lambisom Dionysopoulosom – raziskovalcem na Univerzi v Nikoziji in članom Observatorija in foruma EU Blockchain – da bi izvedel več o najbolj zanimivih delih dokumenta.
Cointelegraph: Kako naj se regulatorji lotijo asimetrije informacij med strokovnjaki in maloprodajnimi uporabniki?
Lambis Dionysopoulos: Trdim, da za to ni potreben regulativni poseg. Blockchain je edinstvena tehnologija na ravni preglednosti in zapletenosti informacij, ki jih lahko brezplačno zagotovi vsakomur. Kompromisi za doseganje te ravni preglednosti so pogosto pomembni do te mere, da so decentralizirane verige blokov pogosto kritizirane kot neučinkovite ali odvečne. Vendar je to nujno za zagotovitev alternative obstoječemu finančnemu sistemu, katerega nepreglednost je korenina številnih zla.
V tradicionalnih financah je ta nepreglednost dana. Vsakodnevni varčevalec, dobrodelni donator ali volivec ne more vedeti, ali banka z njihovimi sredstvi vestno upravlja ali podpira njihov prednostni namen, ali vedo, kdo je sponzoriral njihovega politika in za koliko. DeFi potegne zaveso nad finančno magijo tako, da vsako transakcijo kodira v nespremenljivi knjigi, ki je dostopna vsem.
Zadnje: Različne energetske pripovedi Bitcoin in bančništva so stvar perspektive
Danes orodja, kot so raziskovalci veriženja blokov, omogočajo vsakomur, da izsledi tok denarja v gospodarstvu blockchain, pridobi informacije o aplikacijah in storitvah, ki jih uporabljajo v prostoru, ter sprejema informirane odločitve. Res je, da lahko tisti s sredstvi in naprednim znanjem bolje izkoristijo ta sistem. Ker pa se ekosistem DeFi širi, sem optimističen, da se bodo pojavila nova orodja, ki bodo vsakomur omogočila bolj napredne vpoglede. Moj optimizem temelji na dveh dejavnikih: Prvič, sorazmerno lažje je zgraditi takšna orodja v DeFi; in drugič, vključenost in odprtost sta etos prostora DeFi. Vloga regulatorjev bi morala biti, da to olajšajo.
CT: V poročilu je DeFi razvrščen kot »radikalna inovacija«, medtem ko je fintech na splošno »trajna inovacija«. Ali lahko razložite te definicije in razliko med njimi?
RD: Trajne ali postopne inovacije so izboljšave obstoječih izdelkov ali postopkov s ciljem boljšega služenja istim strankam, pogosto tudi za višji dobiček. Fintech je odličen primer tega. Indikativno je, da lahko stranke prek e-bančništva hitreje odprejo račune, začnejo spletne transakcije in pridobijo dostop do elektronskih izpiskov, poročil in orodij za upravljanje.
Revolut in Venmo olajšata razdelitev računa ali zahtevo za žepnino. Vse te ugodnosti so pogosto dobrodošle in zahtevane s strani potrošnikov, pa tudi podjetij, ki lahko najdejo načine, kako jih monetizirati. Bistvenega pomena za ohranjanje inovacij je pojem linearnosti in gotovosti, kar pomeni skromne spremembe, ki imajo za posledico skromne izboljšave, kako se stvari izvajajo, in dodano vrednost.
Nasprotno, radikalne inovacije, kot je DeFi, so nelinearne - so diskontinuitete, ki izpodbijajo konvencionalno modrost. Radikalne inovacije temeljijo na novih tehnologijah – lahko ustvarijo nove trge in omogočijo nove poslovne modele. Zaradi tega pomenijo tudi visoko stopnjo negotovosti, zlasti v zgodnjih fazah. Zamisel, da je lahko vsaka lastna banka in da lahko odprtost in sestavljivost premagata obzidane vrtove, so primeri, kako lahko DeFi dojemamo kot radikalno inovacijo.
CT: Ali obstajajo podatki, ki potrjujejo hipotezo, da lahko DeFi pomaga tistim, ki nimajo bank in nimajo bank? Zdi se, da je DeFi priljubljen najprej med tehnološko podkovanimi posamezniki iz razvitih držav.
RD: Zamisel, da je DeFi priljubljen pri bančnih in tehnološko podkovanih posameznikih, je tako resnična kot kratkovidna. Za tradicionalne ponudnike finančnih storitev je dajanje njihovih storitev na voljo posamezniku vprašanje stroškov in koristi. Preprosto povedano, velik del planeta ni vreden njihove »naložbe«. Nekdo, ki je bolj sumničav, bi lahko dodal tudi, da je odvzem posameznikom dostopa do financ dober način, da ostanejo podrejeni – pogled na to, kdo so tisti, ki nimajo bank, bi lahko podprl to grozljivo teorijo.
DeFi ima potencial, da je drugačen. Njegova globalna dostopnost ni odvisna od odločitve upravnega odbora - to je način, kako je sistem zgrajen. Vsakdo z osnovnim dostopom do interneta in pametnim telefonom lahko dostopa do najsodobnejših finančnih storitev. Nespremenljivost in odpornost proti cenzuri sta prav tako osrednji del DeFi-ja – nihče ne more nikomur preprečiti, da bi opravljal transakcije s določenega območja ali s posameznikom ali nanj. Končno, DeFi je agnostičen do namenov, ki stojijo za pošiljanjem ali prejemanjem informacij. Dokler nekdo pošilja ali prejema veljavne informacije, je v očeh omrežja prvorazredni državljani – ne glede na njihov drug družbeni status ali druge značilnosti.
DeFi je priljubljen pri bančnih tehnološko podkovanih posameznikih iz dveh glavnih razlogov. Prvič, kot nastajajoča tehnologija zahteva določeno stopnjo tehnične izpopolnjenosti in tako pritegne uporabnike z razkošjem pridobivanja tega znanja. Vendar pa se izvajajo aktivni ukrepi za zmanjšanje vstopnih ovir. Socialno okrevanje in napredek pri oblikovanju UX sta le dva taka primera.
Drugič, in morda najpomembnejše, je DeFi lahko donosen. V zgodnjih fazah divjega eksperimentiranja so zgodnji posvojitelji nagrajeni z visokimi donosi, izročitvijo (airdrops) in dvigom cene. To je pritegnilo tehnološko podkovane in finančno domorodne posameznike, ki iščejo višjo donosnost svojih naložb. Tržni pretresi (kot so nedavni dogodki UST/LUNA) bodo še naprej ločevali pšenico od plev, nevzdržni visoki pridelki se bodo sčasoma umirili, posamezniki, ki jih privlačijo (in samo oni), pa bodo iskali dobiček drugje.
CT: Poročilo poudarja problematične vidike psevdonimne kulture DeFi. Kakšne možne kompromise med temeljnimi načeli DeFi-ja in varnostjo uporabnikov vidite v prihodnosti?
RD: DeFi ni povsem homogen, kar pomeni, da lahko zagotavlja različne storitve z različnimi sklopi kompromisov za različne ljudi. Podobno kot morajo verige blokov ogroziti varnost ali decentralizacijo, da bi povečali svojo učinkovitost, lahko aplikacije DeFi izbirajo med decentralizacijo in učinkovitostjo ali zasebnostjo in skladnostjo, da zadovoljijo različne potrebe.
Že vidimo nekaj poskusov skladnega DeFi-ja, tako pri skrbniških stabilnih coinih, programirljivih digitalnih valutah centralne banke, poravnavi vrednostnih papirjev z uporabo verige blokov in še marsičem, kar skupaj imenujemo tudi CeDeFi (centralizirano decentralizirano financiranje). Kompromis je izrecno vključen v ime. Za potrebe potrošnikov bodo še naprej obstajali izdelki z različnimi kompromisi. Vendar upam, da ta intervju potrjuje decentralizacijo in varnost, čeprav to pomeni izzivanje konvencij.
CT: Poročilo navaja, da je imel DeFi doslej minimalen vpliv na realno gospodarstvo, pri čemer so primeri uporabe omejeni na kripto trge. Kakšne primere uporabe vidite zunaj teh trgov?
RD: DeFi ima potencial, da neposredno in posredno vpliva na resnični svet. Začenši s prvim, ko postajamo boljši pri zagotavljanju dostopnosti kompleksnih tehnologij, je lahko celoten nabor orodij DeFi na voljo vsem. Mednarodna plačila in nakazila so prvi nizek sadež. Brezmejna narava blokovnih verig v povezavi z relativno nizkimi provizijami in razumnimi časi potrditve transakcij jih uvršča med kandidate za mednarodna plačila.
Z napredkom, kot je 2. sloj, se pretok transakcij lahko kosa s prepustnostjo velikih finančnih ponudnikov, kot sta Visa ali Mastercard, zaradi česar je kriptovaluta prepričljiva alternativa tudi za vsakodnevne transakcije. Sledile bi lahko osnovne finančne storitve, kot so varčevalni računi, posojanje, zadolževanje in trgovanje z izvedenimi finančnimi instrumenti. Tudi mikrofinanciranje, ki ga podpira Blockchain, in regenerativno financiranje postajata vse bolj priljubljena. Podobno lahko DAO uvedejo nove načine organiziranja skupnosti. NFT so lahko in so bili tudi bolj privlačni za širši trg.
Hkrati se vse bolj uveljavlja ideja o uporabi konceptov, razvitih v prostoru DeFi, za povečanje učinkovitosti v tradicionalnem finančnem sistemu. Takšni primeri uporabe vključujejo, vendar niso omejeni na, pametne pogodbe in programirljiv denar ter uporabo nedovoljenih in preglednih lastnosti verige blokov za spremljanje finančne aktivnosti in izvajanje učinkovitejše denarne politike.
Čeprav je vsaka od teh posameznih komponent pomembna v svojem pogledu, so tudi del večjega prehoda na Web3. V zvezi s tem bi trdil, da pravo vprašanje ni, koliko lahko kriptovalute vpliva na »realno« gospodarstvo, temveč koliko bo zabrisalo mejo med tem, kar smatramo za »resnično« in »kripto« gospodarstvo.
CT: Poročilo daje rezervirano priporočilo, da se akterji DeFi regulirajo z njihovo dejavnostjo, namesto da bi uporabili pristop, ki temelji na entitetah. Kako bi ta regulativna struktura delovala?
RD: V svetu DeFi so entitete videti precej drugačne od tistega, na kar smo vajeni. Niso togo definirane strukture. Namesto tega jih sestavljajo posamezniki (in tudi subjekti), ki se združujejo v decentralizirane avtonomne organizacije, da glasujejo o predlogih o tem, kako bo "subjekt" vključen. Njihove dejavnosti niso dobro opredeljene. Lahko so podobni bankam, klirinškim hišam, javnim trgom, dobrodelnim ustanovam in igralnicam, pogosto vse hkrati. V DeFi-ju ni ene same osebe, ki bi bila odgovorna. Zaradi globalne narave je tudi nemogoče uporabljati zakonodajo posamezne države.
Iz tega razloga naša običajna modrost o finančni ureditvi preprosto ne velja za DeFi. Prehod na regulacijo, ki temelji na dejavnosti, je bolj smiseln in ga je mogoče olajšati z regulacijo na individualni ravni in DeFi na rampah. Kot rečeno, zagotovo obstajajo slabi akterji, ki uporabljajo DeFi kot izgovor za prodajo prepakiranih tradicionalnih finančnih produktov, le da so manj varni in manj regulirani - ali še huje, odkrite prevare. Zakonodajna gotovost jim lahko oteži iskanje azila v DeFi.
Vir: https://cointelegraph.com/news/defi-pulls-the-curtain-on-financial-magic-says-eu-blockchain-observatory-expert