Mnenje: Zakaj ne želim bitcoina v svojem 401(k)

Se glasi: Bitcoin v vašem 401(k)? Fidelity ga je pravkar predstavil kot možnost – kdaj je smiselno in kdaj ne

Zakaj je to dobro za bitcoin? Preprosto. To zelo, zelo, zelo dolgemu nizu 1s in 0s daje dodatno patino finančne uglednosti. Če bo tako znano podjetje, kot je Fidelity, to dovolilo v upokojitvenih načrtih, mora biti v redu, kajne? In seveda bo ta poteza močno povečala trg za bitcoin, katerega edina uporaba se zdi, da ga prodaja drugim ljudem. Fidelity upravlja pokojninske račune 23,000 podjetij. Njegove stranke imajo na svojih računih več kot 11 bilijonov dolarjev. To je približno 14-krat večja od domnevne vrednosti vseh bitcoinov na svetu.

Vprašal sem Fidelity, zakaj so naredili to potezo. Kratek odgovor: ker si to želijo kupci. Fidelity upravlja 401(k) in druge načrte z določenimi prispevki v imenu delodajalcev. In vse več jih je kot del načrta prosilo za dostop do bitcoina – in drugih »kriptovalut«.

Se glasi: Millennials so rešili upokojitveno krizo

Podjetje je dodalo: »Fidelity spodbuja udeležence, da vzdržujejo mešanico sredstev v okviru svojih 401 (k), ki je usklajena z njihovim obdobjem upokojitve in toleranco tveganja. Tako kot vsako drugo premoženje v okviru njihovega 401(k) bi morali posamezniki poskrbeti, da je vsaka naložba v bitcoin del njihove splošne strategije dodeljevanja sredstev, ki ustreza njihovim dolgoročnim ciljem pri upokojitvi. Fidelity pravi, da bo sodeloval z delodajalci pri izdelavi "izobraževalnih materialov", da bi "zaposlenim pomagali izvedeti več o digitalnih sredstvih, da bodo lahko sprejemali informirane naložbene odločitve."

Komaj čakam, da jih preberem. Mogoče mi bo kdo od njih končno razložil, čemu služi bitcoin. Že leta čakam, da bo nekdo to storil.

Ne plačuje obresti ali dividend. Ne prinaša dohodka. In nima posebnega namena. Za nakup stvari ni boljše od gotovine, Apple Pay, Venmo, kreditnih kartic, debetnih kartic in tako naprej. Ni bolj uporabna kot moja banka za prenos denarja, doma ali v tujini. Niti ni tako dober za pranje denarja kot zlato. V redu, tako da vidim, da bi bilo morda koristno, da v nujnih primerih spravite svoj denar iz vojnega območja ali, recimo, Rusije. Toda ali je to 800 milijard dolarjev vreden pripomoček?

Medtem pa je v izrednih globalnih podnebnih razmerah neomejena okoljska katastrofa. Omrežje bitcoin porabi več električne energije kot Poljska, brez kakršnega koli dobrega namena. Prekinitev te manije kriptovalut bi bila najenostavnejša in najhitrejša zmaga za zeleno gospodarstvo.

Všeč mi je, ko isti ljudje na družbenih omrežjih "všečkajo" najnovejše komentarje Grete Thunberg in delijo zadnje zaskrbljujoče novice o podnebnih spremembah, nato pa. pohvali z vsemi kriptovalutami, s katerimi trgujejo.

(In ljudje pravijo, da mlajša generacija ne dobi ironije!)

Edini namen bitcoina je služiti denar - pravi denar, v stvareh, kot so dolarji - s trgovanjem z njim. Ljubitelji bitcoinov na splošno zavračajo stare skeptike, kot sem jaz, in poudarjajo, kako zelo se je podražil: iz nič pred 13 leti in približno 100 dolarjev pred desetletjem na približno 40,000 dolarjev danes. In seveda imajo prav. Ima.

Ne pozabite na očitno točko, da celo navdušenci merijo vrednost bitcoina v smislu domnevnih »fiat« valut, kot so dolarji.

Pravi problem je, da je to preprosto Ponzijeva shema. To ne pomeni, da cena ne more še naprej rasti. To lahko počne v nedogled. Ampak to je še vedno samo Ponzijeva shema. Vsi dobički obstoječih vlagateljev prihajajo na račun novih vlagateljev. Nov denar pride, stari denar unovči. sam bitcoin ne naredi nič.

Bitcoin obstaja že nekaj več kot 13 let. Pa kaj? Bernie Madoff je ohranil svojo shemo vsaj 17. Pokličite nas čez naslednja 4 leta.

Večina drugih naložb ima vrednost, ker prinaša dohodek. Delnice imajo vrednost, ker izplačujejo dividende (ali v nekaterih primerih lahko, če bi to želeli). Te dividende izvirajo iz dobička, ki pa izvira iz ustvarjanja vrednosti – pretvarjanja surovin v delujoč avto ali iPhone, obrok ali kar koli drugega. (Ena od ključnih težav na ameriški borzi v teh dneh je, da so cene morda narasle veliko dlje od vzdržnih dobičkov podjetij.)

Podjetje, ki ni ustvarilo nobenega dohodka in ga nikoli ne bo, ne bi imelo nobene notranje vrednosti. Predstavljajte si, da postanete najemodajalec in kupite hišo, v kateri nihče ne bi mogel živeti in ki nikoli ne bi mogla ustvariti niti centa najemnine. Kaj bi plačali za to? zakaj?

Medtem imajo tudi obveznice vrednost, vendar le zato, ker izplačujejo kupone, ki spet izhajajo iz zaslužka (ali davkov).

Gold
GLD,
-0.67%
ima enak teoretični problem kot bitcoin. Njegova dolga, dolga zgodovina kot denar in ogromna uporabniška baza ljudi, ki so ga pripravljeni sprejeti kot denar, zagotavlja vsaj nekaj funkcionalnosti. To je zlato - besedna igra - za pranje denarja. Obstaja dolg seznam zločincev, ki lomijo kamenje, ki bi bili še vedno svobodni, če bi za svoje zločine namesto bank uporabili zlato. Bitcoin niti ne ponuja enake zaščite. Knjiga je javna. Ameriško pravosodno ministrstvo lahko izsledi vaše bitcoine.

Kot smo videli letos, ima blago, ki ga lahko dejansko uporabljate – kot sta nafta in plin – notranjo vrednost. Ko mi lahko nekdo razloži notranjo vrednost bitcoina, bom navdušen.