Status Bitcoina kot varovalke pred inflacijo je bil pod drobnogledom na trenutnem trgu, vendar strokovnjaki opozarjajo na izjemne tržne razmere.
Od njegove ustanovitve leta 2009 je bilo za bitcoin predvideno veliko stvari. Vendar sta bila vidika, o katerih se je največ govorilo, zamenljiva oblika prihodnjega denarja in varovanje pred inflacijo.
Zadnji Bitcoin (BTC) cikel razpolovitve (dogodek prepolovitve blokovnih nagrad, ki se zgodi približno vsaka štiri leta) je sovpadel z divjočo pandemijo COVID-19, ki je utrdila prepričanje mnogih ljudi v nastajajočo tehnologijo kot pravo zaščito pred inflacijo in svetovnimi motnjami. Eno leto kasneje pa je BTC izgubil 75 % svoje tržne kapitalizacije in malokdo se ne bi strinjal s teorijo varovanja pred inflacijo.
Med lanskoletnim ciklom bika so Microstrategy, Tesla in številna druga javna podjetja podvojila vidik varovanja pred inflacijo v Bitcoinu, tako da so dodala Bitcoin v zakladnice svojih podjetij. Microstrategy je začel kupovati BTC, ko se je cena najvišje kriptovalute trgovala v cenovnem razponu pod 10,000 $, in nadaljeval z nakupi, dokler trg ni dosegel vrha s ceno BTC blizu 69,0000 $.
Odločitev je bila na začetku videti zelo donosna, saj se je cena BTC vsak mesec dotikala novih najvišjih vrednosti in mnogi v kripto skupnosti so generalnega direktorja Microstrategyja pozdravili kot zagovornika primera Bitcoinovega "varovanja pred inflacijo". Vendar pa se je razpoloženje v skupnosti hitro spremenilo s pojavom medvedjega trga, ki se je le še poslabšal z naraščajočo inflacijo, ki so jo povzročila različna geopolitična vprašanja, kot je vojna v Ukrajini ter posledične krize v oskrbi s hrano in energije.
Trenutno so stopnje inflacije po vsem svetu dosegle nove najvišje vrednosti in številne države se trudijo izogniti recesiji. Nekateri pravijo, da se Bitcoin, tako kot večina drugih sredstev, trudi ostati donosna naložbena možnost, vendar to ne pomeni nujno, da je popolnoma propadel kot varovanje pred inflacijo.
Kasper Vandeloock, izvršni direktor podjetja za kvantitativno kripto trgovanje Musca Capital, meni, da je BTC kljub recesiji še vedno med najuspešnejšimi sredstvi, vendar je odvisno od tega, kako si ga predstavljamo:
»Seveda, znižal se je za 75 %; vendar pa to v primerjavi z najmočnejšim sredstvom tam zunaj, če ga primerjamo z valutami, kot je turška lira, kaže večjo moč. Poleg tega ni tako kot pri drugih varovanjih pred mejami, kot je zlato, ki nikoli niso naletele na veliko znižanje. Dejavnik, na katerega mnogi pozabljajo, je, da je varovanje pred inflacijo neke vrste "zavarovanje", kot so nepremičnine, medtem ko je zlato težko skladiščiti in prodajati, ker je nelikvidno. Bitcoin ponuja veliko prednosti, ki jih ta sredstva nimajo.”
Ko je govoril o vlogi Microstrategyja, Vandeloock meni, da je stava podjetja Fortune 500 več kot uspela, ko gre za MicroStrategy. cena bitcoina? To je tisto, kar MicroStrategy poskuša doseči in uspelo jim je.”
Ideja, da je bitcoin varovanje pred nemirnimi finančnimi trgi, izhaja iz neločljivih lastnosti vrhunske kriptovalute, kot je stalna dobava 21 milijonov s centralnim nadzorom njene denarne politike. Zagovorniki bitcoinov verjamejo, da bi zaradi omejene ponudbe in vse večjega sprejemanja v glavnem tok sčasoma omogočil boljše varovanje pred inflacijo kot zlato in druga podobna varna sredstva. Drugi verjamejo, da bo časovni okvir prav tako igral ključno vlogo, glede na to, da je BTC še vedno nastajajoč razred sredstev v primerjavi z drugimi.
Krepitev dolarja
Negotov položaj bitcoina kot varovanja pred tržnimi razmerami bi lahko pripisali številnim dejavnikom, vključno s številnimi makroekonomskimi. Trenutni upad trga ni samo posledica krhkega finančnega trga, temveč so se tržni pogoji poslabšali zaradi več zunanjih kriz, kot so nenehne geopolitične napetosti, ki so nato spodbudile finančno nestabilnost.
Strokovnjaki menijo, da v času geopolitične krize ameriški dolar postane glavno varovalo pred inflacijo. Martin Hiesboeck, vodja blockchain in kripto raziskav pri Upholdu, je za Cointelegraph povedal, da nobeno od sredstev trenutno ne ponuja varovanja pred inflacijo zaradi moči USD:
»Vsi smo mislili, da bo Bitcoin varoval pred inflacijo, vendar se je izkazalo, da je v času vojne varno zatočišče še vedno ameriški dolar, ki predvideva vojaško moč bolj kot decentralizirana računalniška omrežja, kot je Bitcoin. Kripto je oškodoval močan USD, pa tudi množica lažnega predstavljanja in vdorov, ki so se zgodili od začetka leta.”
Dodal je, da resnično decentralizirana narava Bitcoina zmanjšuje njegovo privlačnost v času konfliktov, saj ga ne podpira nobena vlada. Tako sta glavni zaskrbljujoči spremenljivki »ruska vojna v Ukrajini in Fedov pogled na inflacijo. Združite to dvoje in videli bomo nadaljnjo moč USD in posledično šibkost Bitcoina.”
Drugi strokovnjaki menijo, da je treba lastnosti Bitcoina za varovanje pred inflacijo gledati dolgoročno in ne v trenutnem časovnem okviru. Morda se trenutno zdi, da bitcoin ni varovalo pred tveganjem, a če vzamemo 10-letni časovni okvir, je BTC zagotovo presegel večino sredstev.
Alex Tapscott, generalni direktor družbe za upravljanje digitalnih sredstev Ninepoint Partners, je za Cointelegraph povedal, da je med trajajočo finančno krizo večina stabilnih in varnih sredstev enako trpela. Dodal je, da bi se lahko Bitcoin dolgoročno izkazal za zaščito pred inflacijo in pojasnil:
»V obdobjih izjemnih finančnih obremenitev ameriški dolar raste na račun vseh drugih sredstev. Večina običajno "stabilnih" naložb, kot so državne obveznice, delnice modrih žetonov in celo zlato, je utrpela škodo in Bitcoin ni bil izjema. Vendar je Bitcoin še vedno dober dodatek k dobro razpršenemu portfelju. Zaradi njegove zgodovinsko nizke korelacije in zgodovine prevelikih donosov je primeren za pristop dolgoročnih vlagateljev.«
Bitcoin je v zadnjem desetletju šel skozi številne cikle vzponov in padcev, toda tisto, kar je ostalo nespremenjeno, je njegova skupna rast v smislu vrednosti in kot razreda sredstev. Vrhunska kriptovaluta je bila na dolgi poti od tega, da je veljala za internetni balon, do tega, da je postala zakladniško sredstvo za podjetja s seznama Fortune 500. Vendar je bitcoin še relativno mlado sredstvo.
Bitcoin ni edini, ki je padel
Ker inflacija divja, večina trgovcev na drobno išče dragocena sredstva in ne varno zatočišče. To je eden od razlogov, zakaj je tradicionalno varovanje zlata in celo bitcoinov pred inflacijo postalo manj privlačno.
Nick Saponaro, izvršni direktor pri ponudniku kriptoinfrastrukture Divi Labs, je za Cointelegraph povedal, da bo BTC še naprej varovalo pred »nevarnostmi centralizirane in propadajoče gospodarske strukture. Bitcoin je ostal najuspešnejše sredstvo že več kot desetletje in bo, ne glede na svojo pripoved, še naprej zanimiv za velike institucije in glavne vlagatelje.”
Dodal je še, da ni nenavadno, da zalogovniki vrednosti »prejmejo udarec zgodaj v recesiji z odboji v pozni fazi. Vendar me ne bi presenetilo, če bi surovine, kot sta zlato in Bitcoin, opomogle pred večino drugih sredstev, ko smo globoko v recesiji.«
Steven Lubka, generalni direktor storitev za zasebne stranke pri upravitelju premoženja Bitcoin Swan Bitcoin, je pojasnil, da je inflacija potrošniških cen, ki jo povzroča pomanjkanje, slaba tako za Bitcoin kot za zlato:
»Ko so se ZDA ukvarjale z veliko denarno ekspanzijo, je bil bitcoin najuspešnejši razred sredstev. Če ste kupili Bitcoin na dan, ko so bili napovedani pregledi spodbud, ste še vedno precej presegli S&P 500, tudi z današnjim nedavnim znižanjem cene. Vendar vse leto 2022 nismo bili v denarni ekspanziji, temveč v denarni kontrakciji. Denarna baza (valuta in sredstva) sta se skrčila in obrestne mere so se močno zvišale. Ne iščite dlje od tega, kako se je izkazalo zlato, prvotno varovanje pred inflacijo. Padel je skupaj z vsem drugim kljub visokemu CPI.«
Če država ustvari več fiat denarja, se bo ponudba denarja povečala. Skozi zgodovino je očitno, da ko kroži več denarja, se tržna kapitalizacija BTC pogosto poveča, kar kaže, da BTC res deluje kot varovalo pred to vrsto inflacije. Preprosto povedano, če se pospeši širitev fiat valut, se pospeši tudi tržna kapitalizacija vseh bitcoinov.
Konstantin Anissimov, glavni operativni direktor pri kripto borzi CEX.IO, je za Cointelegraph povedal, da BTC pomaga varovati pred nekaterimi vrstami inflacije. Vendar pa še vedno obstajajo dejavniki, ki poleg inflacije vplivajo na sredstva, je pojasnil:
»Korenine inflacije cen so lahko vgrajene v geopolitični krajini ter oseki in oseki svetovnega gospodarstva. To so točke, pred katerimi je zaščiteno malo sredstev, pri čemer BTC ni izjema. Medtem ko lahko BTC pomaga pri varovanju pred določenimi vrstami inflacije, je potrebnih nekaj odtenkov, da razkrijemo to razpoloženje.«
Rast Bitcoina kot varovanja pred inflacijo je bila dolgoročno pomembna. Vendar so sedanje makro razmere vplivale na finančne trge v vseh razredih sredstev. Ne gre samo za BTC, ki ni pokazal odpornosti proti bliskoviti inflaciji, celo nekateri najbolj zanesljivi razredi sredstev, kot so zlato ali državne obveznice, niso ponudili varnosti na trenutnem trgu.
Vir: https://cointelegraph.com/news/is-bitcoin-an-inflation-hedge-why-btc-hasn-t-faired-well-with-peak-inflation