Razmerje med dolgo in kratko maržo bitcoina pri Bitfinexu je doseglo najvišjo raven doslej

12. september bo pustil pečat, ki se bo verjetno držal še kar nekaj časa. Trgovci na borzi Bitfinex so močno znižali svoj medvedji Bitcoin s finančnim vzvodom (BTC) stave in odsotnost povpraševanja po kratkih hlačah so lahko posledica pričakovanja hladnih podatkov o inflaciji.

Medvedom je morda manjkalo zaupanja, vendar je bil avgustovski indeks cen življenjskih potrebščin (CPI) v ZDA višji od tržnih pričakovanj in zdi se, da so na pravi strani. Indeks inflacije, ki sledi široki košarici blaga in storitev, se je v primerjavi s preteklim letom povečal za 8.3 %. Še pomembneje je, da se je komponenta cen energije v istem obdobju znižala za 5 %, vendar je bila več kot izravnana s povišanjem stroškov hrane in bivališča.

Kmalu po objavi makroekonomskih podatkov, ki so bili slabši od pričakovanih, so delniški indeksi v ZDA padli, pri čemer so terminske pogodbe na kompozitni indeks Nasdaq zdrsnile za 3.6 % v 30 minutah. Kriptovalute so spremljale poslabšanje razpoloženja, cena bitcoina pa je v istem obdobju padla za 5.7 % in izničila dobičke iz prejšnjih 3 dni.

Opredeljevanje upada trga na eno samo inflacijsko metriko bi bilo naivno. Anketa Bank of America z globalnimi upravitelji skladov je vključevala 62 % anketirancev rek da je verjetna recesija, kar je najvišja ocena po maju 2020. Raziskovalni članek je zbral podatke v tednu od 8. septembra, vodil pa ga je strateg Michael Hartnett.

Zanimivo je, da ko se vse to dogaja, glede na eno metriko trgovci z maržo Bitcoin še nikoli niso bili tako optimistični.

Margin trgovci so odleteli z medvedjih pozicij

Trgovanje z maržo omogoča vlagateljem, da izkoristijo svoje položaje z izposojo stabilnih kovancev in uporabo izkupička za nakup več kriptovalut. Po drugi strani pa, ko si ti trgovci izposodijo bitcoin, uporabijo kovance kot zavarovanje za kratke hlače, kar pomeni, da stavijo na znižanje cene.

Zato nekateri analitiki spremljajo skupne zneske posojanja bitcoinov in stabilnih kovancev, da bi razumeli, ali so vlagatelji nagnjeni k rasti ali medvedju. Zanimivo je, da so trgovci z maržo Bitfinex 12. septembra dosegli svoje najvišje razmerje dolgo/kratko.

Trgovci z maržo Bitfinex so znani po tem, da v zelo kratkem času ustvarijo pozicijske pogodbe za 20,000 BTC ali več, kar kaže na sodelovanje kitov in velikih arbitražnih miz.

Kot kaže zgornji grafikon, je 12. septembra število pogodb z dolgim ​​kritjem BTC/USD prehitelo kratke pogodbe za 86-krat, pri 104,000 BTC. Za referenco, zadnjič, ko je ta indikator padel nad 75 in je bil naklonjen dolgim ​​vrednostm, je bilo 9. novembra 2021. Na žalost je za bike rezultat koristil medvedom, saj je Bitcoin v naslednjih 18 dneh padel za 10 %.

Trgovci z izvedenimi finančnimi instrumenti so bili novembra 2021 preveč navdušeni

Da bi razumeli, kako so pozicionirani profesionalni trgovci med bikovsko ali medvedjo pozicijo, je treba analizirati terminsko osnovno obrestno mero. Ta kazalnik je znan tudi kot terminska premija in meri razliko med terminskimi pogodbami in trenutnim promptnim trgom na rednih borzah.

S 3-mesečnimi terminskimi pogodbami se običajno trguje s 5- do 10-odstotno letno premijo, ki velja za oportunitetni strošek za arbitražno trgovanje. Opazite, kako so vlagatelji v bitcoine plačevali pretirane premije za long (nakupe) med rastjo novembra 2021, kar je popolno nasprotje trenutne situacije.

12. septembra so terminske pogodbe za Bitcoin trgovale z 1.2-odstotno premijo v primerjavi z običajnimi promptnimi trgi. Takšna raven pod 2 % je norma od 15. avgusta, kar ne pušča nobenih dvomov glede pomanjkanja dejavnosti trgovcev pri nakupovanju finančnega vzvoda.

Povezano: Ta tedensko združevanje Ethereuma bi lahko bilo najpomembnejši premik v zgodovini kriptovalut

Možni vzroki za povečanje razmerja marže posojanja

Nekaj ​​je moralo povzročiti, da so trgovci s kratkimi maržami na Bitfinexu zmanjšali svoje pozicije, zlasti glede na to, da so dolge (biki) ostale nespremenjene v 7 dneh do 12. septembra. Prvi verjeten vzrok so likvidacije, kar pomeni, da so imeli prodajalci nezadostno maržo kot Bitcoin med 19. in 6. septembrom pridobil 12 %.

Drugi katalizatorji so lahko povzročili nenavadno neravnovesje med dolgimi in kratkimi. Na primer, vlagatelji bi lahko prenesli zavarovanje iz trgovanja z maržo Bitcoin na Ethereum, išče vzvod, ko se združitev približuje.

Nazadnje bi se lahko medvedi odločili za trenutek zapreti svoje maržne pozicije zaradi volatilnosti okoli podatkov o inflaciji v ZDA. Ne glede na utemeljitev te poteze ni razloga za domnevo, da je trg nenadoma postal izjemno optimističen, saj premija na terminskih trgih kaže zelo drugačen scenarij od novembra 2021.

Medvedi imajo še vedno na pol poln odčitek, saj imajo trgovci z maržo Bitfinex prostor za dodajanje kratkih (prodajnih) pozicij finančnega vzvoda. Medtem lahko biki slavijo očitno pomanjkanje zanimanja teh kitov za stave na cene pod 20,000 $.

Tu so navedena izključno stališča in mnenja Avtor in ne odražajo nujno stališč Cointelegrafa. Vsaka naložbena in trgovalna poteza vključuje tveganje. Pri odločitvi morate izvesti lastno raziskovanje.