Zakaj FTX morda ni edini grešni kozel v lastnem propadu?

O stečaj borze izvedenih finančnih instrumentov FTX, nekoč velikana kriptovalut, ocenjenega na približno 32 milijard dolarjev, je mnogim služila kot referenčna točka, na katero je treba industrijo gledati in z njo sodelovati izjemno previdno.

Prejšnji teden je bil FTX še vedno videti normalen kljub razkritjem o nedoslednostih v bilanci stanja njegovega sestrskega trgovskega podjetja Alameda Research.

Pot proti bankrotu borze izvedenih finančnih instrumentov FTX ni nikogar pripravila in kot taka je mnoge ujela nezavedne. Čeprav smo še vedno v zgodnjih fazah postopka, bomo sčasoma zagotovo videli valovit učinek teh padcev.

FTX je zasedel zelo osrednji položaj v ekosistemu digitalne valute, saj je v celotnem poteku kripto zime nastopal kot posojilodajalec v skrajni sili za podjetja v težavah in kot vlagatelj. FTX ima naložbe v več kot 200 podjetij, ki so bila vsa navedena v njegovi stečajni prijavi.

Medtem ko se je propad FTX zdel izjemno šokanten, je dejstvo, da smo videli nekaj velikih igralcev, kot so Celsius Network, Voyager Digital, Three Arrows Capital in Terraform Labs. čez poletje propadejo je moralo pozornim opazovalcem dati slutiti, da v tem prostoru nič ni nemogoče.

FTX in Broad-based Heartbreak

Velika razlika v tem, kako se je propad FTX oblikoval v primerjavi z množico drugih propadlih podjetij, je morda tisto, kar mnogim ljudem trenutno para srca. Kljub temu, da je obljubljal etos centralizacije, je FTX predvsem na neetičen način posegel v sredstva uporabnikov, ki jih je uporabil za financiranje neproduktivnih poslovnih klicev.

S podrobnostmi, ki smo jih videli do zdaj, je nekdanji izvršni direktor FTX Sam Bankman-Fried prenesel uporabnika depoziti v vrednosti do 4 milijard dolarjev podjetju Alameda Research, da podpre podjetje za neuspešno posredovanje Voyager Digital in druge naložbe. 

»FTX se zdaj pridružuje zloglasnemu klubu centraliziranih kripto subjektov, ki so v tem ciklu propadli, ker so si vzeli ogromno svoboščin ne le pri sredstvih strank, ampak tudi glede etike, integritete in samih idealov kripto. Upajmo, da se bodo tako industrija kot celota kot posamezni uporabniki kripto lahko učili in rasli iz te izkušnje,« je povedal Anto Paroian, izvršni direktor in izvršni direktor hedge sklada za kriptovalute ARK36, v izjavi po elektronski pošti za Blockchain.News.

Učenje, o katerem je govoril Anto, bo morda potrebno po propadu FTX, saj bo prizadetih na tisoče vlagateljev. Predvsem se lahko strinjamo, da FTX ne bo edini grešni kozel za njegov propad, kar je dejstvo, ki bo kmalu razkrito.

Borze, ki se trudijo obnoviti zaupanje

Propad FTX je postavil na rob številne platforme za kripto trgovanje. Začenši z Binanceom, je zdaj veliko oblek objavljanje podrobnosti o svojih rezervah v želji po ponovni pridobitvi zaupanja strank na vseh področjih.

To stališče se ujema z Antonovim priporočilom, da bi morali "uporabniki vsako menjavo obravnavati kot potencialno plačilno nesposobno, razen če se z dokazilom o rezervah dokaže drugače."

Objavljeni Proof-of-Reserve (POR) je doslej pokazal, da je Binance najbolj zdrava borza, vendar so navdušeni opazovalci začeli iskati napake v PoR nekaterih kripto podjetij. Eden takšnih je Crypto.com, katerega podatki v verigi kažejo, da so bila sredstva položena tik pred objavo njegove rezerve.

Voditelji industrije, vključno z izvršnim direktorjem Binance Changpengom »CZ« Zhaom, so posredno svetovali, kako naj bodo uporabniki previdni.

Takšna dejanja so zelo nasprotujoča zaupanju, ki ga skušajo vzpostaviti borze, in odsev nezaupanja v Crypto.com je povzročil ogromen padec cene Cronosa (CRO), domačega borznega kovanca. CRO se je znižal za 17.86 % na 0.06472 USD, kar ustreza 48.49 % v zadnjih 7 dneh.

Industrija je v ključnem času, ko bodo vlagatelji ponovno ocenili svoje kratkoročne in dolgoročne cilje. Mnogi se morda celo za nekaj časa izogibajo trgu, dokler se na trgu ne vzpostavi normalnost, ki je v tem pogledu zelo relativna beseda.

Do takrat, ko se bo okužba FTX v celoti pokazala in bo najhujše v tej kripto zimi končno mimo, bodo verjetno ostale v poslu le borze, ki so vlagateljem dajale razloge, da jim nenehno zaupajo.

Kraj regulacije

Regulatorji so se zapletli v sago o FTX, zakonodajalci v različnih kriptoaktivnih državah pa so pozvali k strožjemu nadzoru industrije.

Številne regulatorje je pretresel propad Terre (LUNA), južnokorejski zakonodajalci pa so še vedno globoko v preiskavi ustanovitelja Do Kwona, ki je še vedno na begu. Stečaj FTX samo ponavlja pozicioniranje teh nadzornikov skozi čas, da je industrija zelo špekulativna in zahteva ustrezen nadzor.

Gary Gensler, predsednik ameriške komisije za vrednostne papirje in borzo (SEC), poudarila da industrija ni v skladu z obstoječimi zakoni in da bo v prihodnje prišlo do večjega uveljavljanja.

Številni so že bili prizadeti zaradi stečajev v kriptoindustriji letos, zato bodo SEC in drugi regulatorji v kratkem nedvomno ukrepali, da bi preprečili nadaljnje izgube.

Vir slik: Shutterstock