Kje najti ugodnosti med tehnološkimi in rastočimi delnicami

Toda letalci v tehnološkem sektorju in drugod, kot je Snap (SNAP),

Povečava video komunikacije

(ZM),

leto

(ROKU),

Skupina Zillow

(Z) in

Teladoc zdravje

(TDOC) so za več kot 50 % in v nekaterih primerih za 75 % nižje od svojih vrhov lanskega leta. Razprodaja je bila še posebej huda v nedonosnih podjetjih, ki so bila ocenjena na povišane večkratnike več kot 10-kratne prodaje.

 Vlagatelji bodo morda želeli razmisliti o nekaterih tehnoloških voditeljih in ribi na dnu med delnicami, ki so se raztrgale.

Mark Stoeckle, direktor

Adams razpršeni lastniški kapital
(ADX), zaprti sklad v vrednosti 2.5 milijarde dolarjev, daje prednost vodilnim v panogi, vključno z Alphabet, Meta Platforms (prej Facebook) in

Amazon.com

(AMZN).

"Vlagatelji ne ločijo dovolj velike razlike med tehnološkimi delnicami megacap in neverjetnimi večkratniki dohodkovnih tehnoloških delnic," pravi. "Velike tehnološke delnice se trguje po veliko nižjih vrednostih in ustvarjajo ogromne količine prostega denarnega toka."

Sklad Adams, katerega delnice se trguje po 18 $, kar je približno 13-odstotni popust na njegovo čisto vrednost sredstev, ima precejšnje deleže v tehnoloških velikanih.

Vzemite abecedo. Njegove delnice razreda C (GOOG) so v petek padle za 0.4 % na 2658.26 $ in so padle za približno 10 % glede na najvišje vrednosti iz konca leta 2021. Alphabet je ocenjen na 23-krat načrtovani dobiček za leto 2022 v višini 114 $ na delnico.

To razmerje med ceno in zaslužkom verjetno precenjuje njegovo vrednotenje, ker Alphabet izgublja približno 8 dolarjev na delnico letno pri drugih podjetjih za stave in računalništvo v oblaku, ki so dragocena, vendar absorbirajo veliko naložbene porabe. Odstranite te izgube in prilagodite neto denar Alphabet v višini več kot 125 milijard dolarjev, efektivni P/E za leto 2022 pa je bližje 20 za podjetje, za katerega se pričakuje, da bo letos ustvarilo 17-odstotno rast prihodkov.

Meta Platforms, katerih delnice so se v petek znižale za 2.3 %, na 309.42 $, se trguje za 22-krat predvidenih zaslužkov za leto 2022 v višini 14 $ na delnico. Ti dobički so po ogromni porabi, vključno z 10 milijardami dolarjev za metaverse. Če izvršni direktor Mark Zuckerberg ne bi vlagal tako veliko, bi bil dobiček Facebooka veliko višji.

"Ne vem, ali bo metaverse deloval, toda s Facebookom dobite neverjetno trajno osnovno podjetje, ki odvrže veliko denarja in možnost na metaverse," pravi Stoeckle.

Amazon je bil najbolj prizadet med tehnološkimi velikani. Njegove delnice pri 2,937 $ so v petek padle za več kot 3 % in za več kot 20 % nižje od vrha leta 2021. Vlagatelji se bojijo, da je šlo za upravičenca, ki ostane doma, katerega rast se lahko upočasni, ko se gospodarstvo še naprej odpira.

Amazon ni kupčija, saj je za leto 60 približno 2022-krat predviden dobiček v višini 50 dolarjev na delnico, vendar nekateri vlagatelji ločijo njegovo vodilno podjetje na področju računalništva v oblaku, Amazon Web Services, od maloprodajnih dejavnosti. AWS bi lahko letos ustvaril 80 milijard dolarjev prihodka, v primerjavi z ocenjenimi 62 milijardami dolarjev leta 2021, posel pa bi lahko bil vreden 1 bilijon dolarjev, kar pomeni, da bodo vlagatelji morda plačali le 500 milijard dolarjev ali malo več kot enkrat več kot prodajo za osnovno maloprodajno dejavnost in rastoči in donosen oglasni posel.

Apple in Microsoft imata prevladujoče franšize in dosegata skoraj 30-krat načrtovani dobiček za leto 2022.

Netflix

(NFLX), katerega delnice so v petek padle za 24 % ali 121 $, na 387.06 $, postaja z vidika vrednotenja vse bolj privlačna. Navodila podjetja za rast naročnikov v trenutnem četrtletju v višini 2.5 milijona so bila precej pod pričakovanji 5.7 milijona, analitiki pa so znižali ocene zaslužka za leti 2022 in 2023.

Trguje za približno 34-krat predvidene dobičke za leto 2022 in 25-krat ocenjene dobičke iz leta 2023, potem ko so njegove delnice povrnile vse njihove dobičke v zadnjih štirih letih. Ocene za leti 2022 in 2023 so bile od analitika Evercore ISI Marka Mahaneyja, ki je po poročilu o dobičku Netflixa v četrtek odstranil svoje projekcije. Svojo oceno je znižal na In-line iz Outperforma in znižal ciljno ceno na 525 dolarjev s 710 dolarjev na delnico.

Med nekdanjimi favoriti je Zoom Video, katerega delnice so se v petek znižale za 1.9 odstotka na 152.81 dolarja, približno tretjino največjega leta 2021. Za razliko od drugih je Zoom Video dobičkonosen in trguje za približno 35-krat predvidene zaslužke za leto 2022. Roku, ki se je v petek znižal za 7.7 % na 154.51 $, je še vedno nedonosen in se trguje za približno šestkrat predvideno prodajo v letu 2022. Teladoc, ki je znašal 74.53 dolarja, je v petek izgubil 2.2 % in za več kot 75 % nižji od najvišje vrednosti pred skoraj letom dni. Trguje za približno petkrat predvideno prodajo za leto 2022.

Mahaney iz Evercore ISI je v nedavnem obvestilu o stranki zapisal, da imajo internetne delnice z majhno do srednjo kapitalizacijo zdaj "zmerno trdno" vrednotenje po njihovi nedavni razprodaji v povprečju približno štirikratni prihodnji prodaji in 16-krat načrtovani dobiček za leto 2022 brez obresti, davkov, amortizacija in amortizacija (Ebitda). Napredni večkratnik Ebitda se je znižal s 26 v oktobru, vendar nad nivoji pred Covidom okoli 12.

Znotraj te skupine je Mahaney naklonjen

Čmrlji

(BMBL), podjetje za spletne zmenke, katerega delnice so padle na 31 dolarjev z najvišje vrednosti 89 dolarjev po IPO leta 2021. Bumble je ocenjen na približno petkratno predvideno prodajo za leto 2022 in naj bi letos deloval na nekaj več kot rentabilni dobiček.

Mahaney tudi všeč

Wix.com

(WIX), ki ustvarja spletna mesta. Njegove delnice so padle na 130 dolarjev z najvišje vrednosti 2021 dolarjev iz leta 362, nedonosno podjetje pa trguje tudi za približno petkrat ocenjeno prodajo v letu 2022.

Duolingo
,
ki ponuja spletne lekcije tujih jezikov, je padla na 89 $ na delnico z lanskih 205 $ in se trguje za približno 8.5-krat predvideno prodajo za leto 2022. 

Številni visokoleteči so del Cathie Wood's

Ark Inovacije
borznega sklada (ARKK), katerega delnice so se v petek pocenile še za 2 %, na 74.36 $, in so se v zadnjem letu znižale za skoraj 50 %. Z novimi izgubami se je ARK ETF v zadnjih treh letih odrekel večini svoje boljše rezultate v primerjavi s S&P. Woods' ETF ponuja nakupovanje na enem mestu v nekdanjih priljubljenih po bogatih cenah, kot so Teladoc, Zoom Video, Roku,

Coinbase Global

(KOVANCI)

Tesla

(TSLA) je največji delež sklada. V primerjavi z drugimi naložbami se je razmeroma dobro obdržal, zahvaljujoč svojemu vodilnemu položaju na področju električnih vozil ter povečanju prodaje in dobička. Tesla se je v petek znižala za 37 dolarjev na 959.27 dolarja in za približno 22 odstotkov nižja od vrha iz konca leta 2021.

Teslin bik Gary Black, ki vodi

Dejavni sklad prihodnosti
ETF (FFND) vidi, da se bo dobiček podjetja leta 12 dvignil na več kot 2022 $ na delnico s približno 7 $ v letu 2021 in dosegel 45 $ na delnico leta 2025. Njegovo mnenje je, da v svetu delnic z megacap rastjo ni nič takega kot Tesla.

Pišite Andrewu Baryju na [e-pošta zaščitena]